基于新能源汽車對未來動力電池需求的持續(xù)增長,LG化學(xué)制定了一個野心勃勃的營收計劃.

外媒報道稱,LG化學(xué)制定了一份未來5年的新計劃,該計劃是到2024年將銷售額從28.2萬億韓元(約合1643億人民幣)增加到59.5萬億韓元(約合3467億人民幣).

其中,鋰電池銷售額將增加約5倍至31.6萬億韓元(約合人民幣1838.34億元),占公司總營收的50%左右.屆時動力電池銷售將成為LG化學(xué)最大的業(yè)務(wù)部分.

目前,用于插電式汽車的鋰離子電池占LG化學(xué)總收入的約22%—6.5萬億韓元(約合人民幣378.4億元).(備注:應(yīng)該為LG化學(xué)鋰電池事業(yè)部總營收更為合理)

LG化學(xué)還表示,電池事業(yè)部“將繼續(xù)保持其在汽車電池業(yè)務(wù)中的領(lǐng)先地位,保持其在第三代電動汽車(500公里或更高)中的壓倒性技術(shù)優(yōu)勢”.

為了實現(xiàn)這個宏大的目標,LG化學(xué)還根據(jù)未來每年度動力電池每千瓦時的價格,估算對應(yīng)的鋰電池銷售量.

根據(jù)每千瓦時的價格,2024年的電池總銷售額可能是:每千瓦時150美元,對應(yīng)銷售量為178GWh;每千瓦時125美元,對應(yīng)銷售量為214GWh;每千瓦時100美元,對應(yīng)銷售量為267GWh;每千瓦時75美元,對應(yīng)銷售量356GWh.

按照LG化學(xué)的目標,要在2024年實現(xiàn)267億美元(約合人民幣1838.34億元)的營收目標,意味著其需要實現(xiàn)電池售價每千瓦時75美元(約合人民幣516.4元),電池銷量356GWh.這個目標從當前市場競爭情況來看難度不小.

當前,汽車動力電池已經(jīng)成為拉動鋰電池出貨量增長的主力.隨著未來全球汽車電動化戰(zhàn)略推進,市場對動力電池的需求將進一步增長,動力電池也將成為電池企業(yè)的主要營收來源.而LG化學(xué)要想實現(xiàn)其2024年電池銷售額267億美元的目標,只有動力電池能夠擔此重任.

高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示,2018年全球動力電池出貨106GWh,同比增長55.2%.其中LG化學(xué)約8GWh(出貨占比7.55%)的出貨量排名全球第4,僅次于寧德時代、松下和比亞迪,在全球市場上擁有較強的競爭力.

不過,盡管LG化學(xué)的動力電池市場份額持續(xù)增長,但這距離其356GWh(哪怕只有一半即178GWh)的銷售目標依然存在不小的差距.

年報數(shù)據(jù)顯示,2017年LG化學(xué)電池業(yè)務(wù)(包括小型電池、動力電池和ESS電池)收入274億元,占總收入的17%,電池業(yè)務(wù)營業(yè)利潤1.73億元.

對比來看,近年來LG化學(xué)電池業(yè)務(wù)營業(yè)收入持續(xù)增長,但營業(yè)利潤一直處于較低水平,如下圖所示(2016年為負值,2015年和2017年營業(yè)利潤為正,但毛利率接近為0)

由此可見,LG化學(xué)的動力電池盈利能力較低.在動力電池價格持續(xù)下降,市場競爭加劇等多重壓力下,LG化學(xué)的電池業(yè)務(wù)要想實現(xiàn)其既定目標面臨諸多挑戰(zhàn).

LG化學(xué)1月30日宣布,公司2018年全年銷售額為281830億韓元(約1696億人民幣),營業(yè)利潤為22461億韓元(135億元).與2017年相比,銷售額增長了9.7%,但是營業(yè)利潤減少了23.3%.

LG化學(xué)首席運營官(COO)丁豪榮社長稱“電池事業(yè)部達成了銷售額擴大和收益性改善等有意義的成果,但因基礎(chǔ)材料事業(yè)部受需求不足及市場停滯影響,營業(yè)利潤出現(xiàn)下滑.”

對于四季度業(yè)績,丁社長稱“電池事業(yè)部季度別銷售額首次突破2萬億韓元,電動汽車電池達成了季度基準的損益均衡點(BEP).這意味著其汽車動力電池業(yè)務(wù)剛剛實現(xiàn)扭虧為盈.

LG化學(xué)在業(yè)績發(fā)布電話會議上宣布稱:“預(yù)計2019年電池事業(yè)銷售額將達到10萬億韓元(約合人民幣582.8億元),汽車電池將占一半的比重(即291.4億元)”.

從這個計劃來看,LG化學(xué)對其動力電池業(yè)務(wù)寄予厚望,但能否實現(xiàn)這個目標還有待觀察.

客觀來看,在外有中國動力電池企業(yè)強勢崛起,內(nèi)有三星SDI和SKI虎視眈眈,以及大眾等大客戶“自立門戶”自建電池廠等壓力下,LG化學(xué)能否實現(xiàn)其宏偉目標值得懷疑.

在中國市場方面,寧德時代、比亞迪兩家企業(yè)當前占據(jù)超過一半的動力電池市場份額,前十家電池企業(yè)合計市場占比將近9成,日韓電池企業(yè)的市場份額微乎其微.

經(jīng)過多年的發(fā)展,中國電池企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)、規(guī)模和成本等方面都與日韓電池企業(yè)相比擁有一定的競爭實力.隨著未來技術(shù)進一步提升和成本進一步下降,中國本土電池企業(yè)的競爭優(yōu)勢將進一步凸顯,這將成為LG化學(xué)開拓中國市場的強大阻力.

當前,國內(nèi)動力電池電芯價格已經(jīng)低至0.9元/wh,隨著產(chǎn)能規(guī)模進一步擴充和制造能力提升,未來國產(chǎn)電池價格將持續(xù)降低,從而抵消LG化學(xué)的電池成本優(yōu)勢.

在國際市場,雖然LG化學(xué)已經(jīng)進入到大眾、奧迪、通用、現(xiàn)代汽車、克萊斯勒和沃爾沃等主機廠的電池供應(yīng)鏈,但也遭到了同樣來自韓國的電池企業(yè)SKI和三星SDI的挑戰(zhàn).

今年5月,LG化學(xué)針對SKI發(fā)起一系列訴訟,主要指責其通過雇傭其員工來竊取鋰電池相關(guān)核心技術(shù).

LG化學(xué)的副董事長兼首席執(zhí)行官稱,SKInnovation從LG化學(xué)雇傭了高級工程師和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的工作人員,從而獲得LG化學(xué)鋰電池商業(yè)機密,而作為商業(yè)機密竊取的直接后果,SKI已開始向LG化學(xué)的客戶和國際車企銷售鋰電池.

報道稱,SKI挖走LG化學(xué)數(shù)十名技術(shù)人員之后,到今年年初,SKI的合同中EV電池供應(yīng)總量增加了14倍以上.

而LG化學(xué)的大客戶大眾汽車也對LG化學(xué)產(chǎn)生了不滿,明確表示將與SKI合建電池工廠,同時自建大型電池工廠,以保障其動力電池供應(yīng)穩(wěn)定.

此前,大眾汽車宣布重新制定價值約500億歐元(560億美元)的電池采購計劃,電池供應(yīng)商包括三星SDI、LG化學(xué)和寧德時代等.這表明LG化學(xué)在歐洲動力電池市場并非一家獨大,面臨著多個實力強勁的競爭對手的圍堵,這對其動力電池業(yè)務(wù)發(fā)展也是極大的壓力和挑戰(zhàn).

近年來,LG化學(xué)在動力電池領(lǐng)域動作頻頻,斥資數(shù)十億美元在中國和歐洲擴建動力電池產(chǎn)能,目標是到2020年將其電池總產(chǎn)能增加到100至110GWh.而要想實現(xiàn)其既定目標,意味著LG化學(xué)還要在其基礎(chǔ)上增加2倍甚至3倍的產(chǎn)能,這對其而言也是一個巨大的市場風(fēng)險.