鉅大LARGE | 點擊量:1271次 | 2019年10月21日
從新能源汽車的發(fā)展看動力電池產(chǎn)業(yè)趨勢
在全球數(shù)碼電池的發(fā)展過程中,中國就形成了具有全球競爭力的電池材料產(chǎn)業(yè)。而過去5年,中國大力扶持新能源汽車產(chǎn)業(yè),又加速培育出了一批動力電池、電氣與控制系統(tǒng)、車載精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)集群。中國制造本身擅長精益化與成本管理,而行業(yè)know-how與材料體系正在快速發(fā)展和積累,長期來看,中國的電池材料、動力電池、電氣與控制系統(tǒng)子產(chǎn)業(yè),都有能力與潛力深度參與,甚至主導未來的全球供應。
全球電動汽車將在近幾年開始新一輪快速增長。2018年,特斯拉等新型造車企的表現(xiàn)優(yōu)異,考慮到電動化相當于整車運動控制實現(xiàn)了數(shù)控化,也為智能駕駛提供了重要的物理基礎(chǔ),這都刺激傳統(tǒng)車企更急切的在電動車方向展開戰(zhàn)略級投入。根據(jù)海外十多家主流車企的規(guī)劃,海外車企可能在2020-2021年投放一批平臺化的電動車,進而開啟新一輪快速增長。而在此之前,特斯拉等新型造車企業(yè)的成本控制、運營效率如果能得到有效提升,也有可能獲得更廣泛的消費者認可??傮w來看,由于主流參與方的持續(xù)、大規(guī)模投入,全球電動車很可能在近幾年開始新的一輪快速增長。
1.全球主要市場均已完成新能源汽車產(chǎn)業(yè)的導入
1.1中國市場份額最大,海外發(fā)展較穩(wěn)健但已開始加速
全球新能源汽車快速發(fā)展,滲透率近2%,基本完成產(chǎn)業(yè)導入。根據(jù)Marklines統(tǒng)計(主要是乘用車),2018年全球新能源汽車(EV+PHEV)銷售184.8萬輛,同比增長66.9%,其中純電動和插電混動汽車分別達到128.3萬輛和56.5萬輛,同比增長74%和52.6%,增速較2017年進一步提升。
目前,全球新能源車(EV、PHEV、燃料電池)的滲透率超過1.5%接近2%,已經(jīng)基本完成產(chǎn)業(yè)導入,整車集成能力、供應鏈成熟度、消費者認知,都達到了一定的高度。
中國市場急劇增長,全球銷量占比達56%。中國市場2018年新能源汽車(EV+PHEV)銷售103.2萬輛,其中純電動和插電混動銷售量分別達到77和26.2萬輛,同比分別增長81.9%、68.6%、136.9%。從全球角度看,在中國政府科學的政策路線推動下,中國新能源汽車銷量的全球占比已達56%,穩(wěn)居龍頭位置。
海外市場發(fā)展比較穩(wěn)健,近幾年也開始加速。海外市場2018年新能源汽車(EV+PHEV)銷售81.6萬輛,其中純電動和插電混動銷售量分別達到51.3萬和30.3萬輛,同比分別增長51.1%、82.9%和16.7%。
1.2美國、歐洲、日韓是主要市場,并都有補貼或優(yōu)惠政策
美國是海外新能源汽車銷量最大的單一國家。2018年,美國新能源汽車銷售35.1萬輛,增長79.6%,占海外新能源汽車市場比例達到42.9%,較2017年提升6.8個百分點,連續(xù)多年為海外新能源汽車銷量最大的單一國家。美國從80年代開始著手新能源汽車的研發(fā),近幾屆政府重視程度也比較高,構(gòu)建了以納稅減免為主、購車補貼為輔的產(chǎn)業(yè)支持政策;美國國內(nèi)也出現(xiàn)了特斯拉為代表的創(chuàng)新企業(yè)。
歐洲近年增長勢頭迅猛。2018年,歐洲主要國家中,德國、英國、法國分別銷售6.6、5.4、5.3萬輛,同比增長31.7%、16.7%、29%,分別占海外比例達到8.1%、6.6%、6.5%,三國合計占比21.2%,較2017年有所下滑,但拉長時間看,較2011/12年15%左右已有較大幅提升。
近幾年,多個歐洲國家提出或有意向禁售燃油車,同時推出財稅補貼為主(傾向直接補貼)的產(chǎn)業(yè)支持政策。歐洲龍頭車企也迅速響應紛紛提出電動化戰(zhàn)略,預計隨著歐洲龍頭車企的電動化平臺在2020年前后投放,歐洲國家銷量將迅速提升。
日本重回前列,韓國奮起直追。2018年,亞洲主要國家中,日本、韓國分別銷售4.6、3.4萬輛,同比下滑7%、增長140.5%,分別占海外比例達到5.6%、4.1%,兩國合計占比達9.7%。日韓近兩年在電動化領(lǐng)域開始發(fā)力,且日本車企技術(shù)布局早、底蘊深厚,已經(jīng)在電動汽車銷量上重回全球前列,韓國仍在奮起直追。
1.3海外13大傳統(tǒng)車企:新能源車銷量實現(xiàn)高增長
海外主流車企電動車銷量維持高增長,整體格局比較穩(wěn)固。2018年,海外13大車企EV+PHEV銷量達89.3萬輛,同比增長58.9%,其中純電動車銷售約54.9萬輛,同比增長達到84.4%;插電混動銷售量達到34.3萬輛,增長達30%。
2018年特斯拉、雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟和寶馬兩家占據(jù)電動車(EV+PHEV)銷量的前兩位,達到10萬臺水平,通用、大眾、現(xiàn)代起亞分列3-6位,銷量在6萬臺以上(通用在8萬臺以上)。2015-2018年行業(yè)格局較為穩(wěn)固,銷量前5名基本沒有變化。
純電領(lǐng)域主要是特斯拉和日產(chǎn)拉動。純電車型銷量有兩大特點,一是增速更快,另一個是集中度更高,主要系特斯拉、日產(chǎn)爆款車型的貢獻,二者在智能駕駛、動力性能、性價比等方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢。整體看,美系的特斯拉、通用;歐系的雷諾、寶馬;日系和韓系的日產(chǎn)和現(xiàn)代起亞在純電方面整體銷量靠前。
插電混動可能還是更依賴同款燃油車的品牌粘性。插電混動方面,2018年寶馬、大眾、豐田位列前三。整體看,歐系在插電混動上的布局在全球處于較為領(lǐng)先的位置,日系的豐田和三菱也迅速躋身前列,美系對插電式混動的推廣較為平穩(wěn),韓系的重視程度相對偏低。由于沒有里程焦慮,同時可與同款燃油車共平臺生產(chǎn),既可攤銷成本,也可作為向全面電動化布局的過渡方案,插混車型是傳統(tǒng)車企的主要選擇。不過由燃油車型改款而來的插混車型,其市場可能更多還是依靠原有的品牌粘性。
1.4海外車型:現(xiàn)有車型插電混動偏多,各類暢銷車型正在增加
海外車企現(xiàn)有車型中插電混動數(shù)量多于純電。截至2018年底,海外13大車企集團現(xiàn)有純電和插電車型數(shù)量為39和44款,插電車型占比約53%,現(xiàn)有車型已插電混動為主。歐系廠商數(shù)量眾多且深耕傳統(tǒng)燃油車領(lǐng)域,因而此前在新能源汽車布局方面主要通過插電混動進行過渡,導致插電車型數(shù)量較多,而美國、日本、韓國廠商在純電方面布局較為領(lǐng)先。9.jpg
爆款車型數(shù)量增加。2015-2018年海外車企年銷過萬的EV和PHEV車型從6款增加到18款,增幅明顯。分動力類型看,純電車型從4款增加到10款,插電混動車型從2款增加到8款。分車企所屬地域看,歐系從2款增加到7款,美系從2款增加到5款,日系從2款增加到4款,韓系從0款增加到2款。歐系廠商近幾年開始發(fā)力。
新車型不斷涌現(xiàn),百花齊放。2015-2018年前20大車型銷量(不考慮中國車企車型)占比海外13大車企集團為90.5%、84.9%、77.3%、74.6%,占比全球54.6%、49.6%、40.7%、36.8%。兩個占比數(shù)據(jù)都在持續(xù)下滑,主要系新車型不斷涌現(xiàn),2016年以后海外13大車企集團新車型推出數(shù)量明顯增加。
2.海外車企有望在近幾年啟動新一輪高增長
2.1海外主流車企在電動車平臺上已經(jīng)展開戰(zhàn)略級投入
目前,海外主流車企基本以燃油車平臺生產(chǎn)電動車。全球海外汽車生產(chǎn)商基本都還以燃油車平臺生產(chǎn)電動車,包括不少明星車型,如通用Bolt、Bolt;雷諾ZOE;豐田PriusPHEV;三菱Outlander等。
特斯拉、現(xiàn)代起亞、日產(chǎn)已有電動車專屬平臺生產(chǎn)的車型。特斯拉作為電動車生產(chǎn)商已經(jīng)擁有自己的生產(chǎn)平臺,此外現(xiàn)代起亞已經(jīng)通過Hyundai-KiaEco-CarPlatform生產(chǎn)其電動車,日產(chǎn)也有NissanEVplatform,目前專門生產(chǎn)Leaf。這些車企平臺特點的是目前主要還是生產(chǎn)單一的車型,還暫不具備規(guī)?;a(chǎn)多款車型的能力。
德系車企電動車平臺化生產(chǎn)進度較快。大眾、奔馳、寶馬均已經(jīng)拿出獨立的電動車生產(chǎn)平臺規(guī)劃,并發(fā)布了對應的車型規(guī)劃,規(guī)劃的具體性和進度均優(yōu)于于其他車企。
電動車專屬平臺是未來的主流。當前在舊平臺基礎(chǔ)上進行改造生產(chǎn)雖然具備便利性并且節(jié)省成本,但新能源汽車構(gòu)造與傳統(tǒng)車差異大,如果在沒有顛覆性改變的情況下,汽車廠商的生產(chǎn)研發(fā)技術(shù)可能受到約束,未來電動車專屬平臺將會是車企的主流選擇。
2.2傳統(tǒng)大汽車的新車型將在未來幾年密集上市,并有望在2025實現(xiàn)10-15%以上的滲透率
傳統(tǒng)車企的新車型將在2020-2021年密集上市。根據(jù)各車企未來新能源汽車戰(zhàn)略規(guī)劃,海外13大車企集團在2018-2020/2021年期間,將推出的新能源車型數(shù)量將大于82款,年均21款以上。
在2018-2025年期間,將推出的新能源車型總數(shù)將大于303款,年均38款以上;而2015-2017年海外13大車企集團年均上市車型為13款。新車型推出數(shù)量快速增長,而其中部分企業(yè)還未提出明確的車型數(shù)量目標。
我們預計車型密集上市期在2020年左右開啟,2020年之后以大眾MEB平臺為代表的各家車企的電動車生產(chǎn)平臺投產(chǎn)后,無論是車型數(shù)量還是銷量均將進入一個新的大增長時期。
主流傳統(tǒng)車企的電動車滲透率將快速從當前的2%提升到2025年的10-15%。傳統(tǒng)車企龍頭歷史悠久,在生產(chǎn)工藝和技術(shù)研發(fā)具備深厚積淀,近幾年,已經(jīng)紛紛開始在電動化方向展開戰(zhàn)略級投入。根據(jù)主要車企的規(guī)劃,主流車企預計至2025年新能源滲透率為10%-25%,遠高于其整體1-2%左右的滲透率,也遠高于寶馬(3.7%)等滲透率較高的企業(yè)。
2025年海外車企新能源車當年銷量預計達1400萬輛以上。2012-2017年,海外12大車企集團(不包含特斯拉)所有整車銷量CAGR約2.6%。假設(shè)該復合增速為2017-2025年的增速,對應2025年銷量為9365萬輛。我們分別假設(shè)2025年12大車企集團新能源汽車(EV+PHEV)滲透率為10%、15%、20%、25%,分別對應936、1405、1873、2341萬輛的當年銷量。中性預測2025年海外12大車企的新能源汽車銷量有望達到1400-1900萬輛。
2.3特斯拉如果經(jīng)營效率得到有效提升,將有可能獲得更有廣度的市場認可
特斯拉交付能力提升帶來優(yōu)異的銷量表現(xiàn)。在新型造車企業(yè)中,特斯拉投入最大,積累也相對比較深厚,在整車know-how、供應鏈整合能力上具有明顯優(yōu)勢。2018年,特斯拉公司由于交付能力的提升,導致終端銷量出現(xiàn)比較顯著的爬升,在美國等市場獲得優(yōu)異的表現(xiàn),也在一定程度上刺激了海外傳統(tǒng)車企更堅定的開始電動車領(lǐng)域的大投入。
2019年1月特斯拉上海超級工廠一期動工,計劃2019年中完成一期建設(shè),并于年底開始生產(chǎn)Model3低配版等車型,上海一期投產(chǎn)后將顯著提升公司產(chǎn)能水平。
如果能有效降低成本,有望獲得更廣泛的消費市場認可。由于近幾年的持續(xù)放量,對其歷史攢單消化較多,后續(xù)檢驗市場的持續(xù)接受度,需要密切關(guān)注其2019年后續(xù)幾個月的銷量情況。而從中期邏輯來看,特斯拉公司是否能夠有效提升運營效率、降低綜合成本至為關(guān)鍵,如果能成功實現(xiàn),其model3等較低價的車有可能在中國等市場獲得更為廣泛的市場認可。
3.中國的中游產(chǎn)業(yè)將深度參與全球分工
3.1中國已經(jīng)培育了具有全球競爭力的中游產(chǎn)業(yè)集群
電池電量產(chǎn)業(yè)在數(shù)碼時代已經(jīng)具有全球競爭力。在數(shù)碼電池大發(fā)展時期,電池材料的國際化分工程度比較高,無論是電芯,還是正極、負極、電解液等,都已經(jīng)很深的參與全球競爭。其中,在手機等數(shù)碼電池領(lǐng)域的ATL,已經(jīng)成為全球龍頭。經(jīng)過數(shù)碼電池產(chǎn)業(yè)多年的拉動,國內(nèi)在鋰電池材料領(lǐng)域,已經(jīng)出現(xiàn)了一批比較競爭力的企業(yè),這些企業(yè)正在加快接軌全球動力電池產(chǎn)業(yè)鏈,并可能成為在全球產(chǎn)業(yè)格局有影響力的公司。
中國電池在全球的競爭力與競爭潛力是被低估的。此前大多數(shù)海外車企是由日韓動力電池企業(yè)配套供應的,歐洲企業(yè)主要選擇韓國電池廠,日韓企業(yè)主要選擇本國電池,而美國車企則對日韓企業(yè)均有選擇。
但隨著中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,寧德時代等公司在4-5年前就已成功打入歐美日韓車企供應鏈,同時孚能科技和億緯鋰能等公司也在近幾年進入海外主流供應體系。
3.2中國中游的競爭力將會進一步加強
Know-how與材料體系正在加快學習。在鋰電池、電池材料產(chǎn)業(yè)競爭中,制造與成本控制能力、汽車know-how、材料體系是體系競爭力的三大戰(zhàn)場。中國企業(yè)在制造與成本控制方面一直有領(lǐng)先優(yōu)勢,近幾年,know-how與材料體系正在快速學習和追趕,后續(xù)中國的競爭力會進一步加強。
在電驅(qū)、電氣控制系統(tǒng)系統(tǒng)方面,競爭主要體現(xiàn)在制造與成本控制、電力電子與電機控制技術(shù)、汽車know-how,中國產(chǎn)業(yè)缺陷主要在know-how上,隨著學習和積累,優(yōu)勢也會加強。其余精密制造、結(jié)構(gòu)件,技術(shù)壁壘其實更低一些,中國制造的優(yōu)勢應該會體現(xiàn)的更早。
傳統(tǒng)零部件企業(yè)的know-how不能完全復制,其優(yōu)勢在削弱。2016年以后博世、大陸、電裝等零部件巨頭均逐漸放棄動力電池單體或系統(tǒng)業(yè)務(wù),基本只涉及BMS,更多涉及電驅(qū)動、電力電子部件等領(lǐng)域。動力電池及材料屬于電化學品,與原來的汽車零部件相比,是比較新的跨學科技術(shù),傳統(tǒng)大車企的傳統(tǒng)零配件供應商與中國企業(yè)在同一起跑線比賽,甚至由于相應產(chǎn)品基礎(chǔ)不足,優(yōu)勢會進一步削弱。
巨大的中國市場是無可比擬的天然優(yōu)勢。中國已經(jīng)成為全球最大的汽車消費市場之一,全球車企均高度重視中國市場。海外車企、電池公司也紛紛加快在中國的產(chǎn)能投入計劃。中國電池、電池材料、驅(qū)動控制與電氣體系、機械部件等產(chǎn)業(yè)將獲得的本土化的優(yōu)勢,是巨大的、無與倫比的優(yōu)勢。