“逢鋰必漲”的瘋狂投資背后，鋰電企業(yè)卻面臨生存之困。

“生產(chǎn)鋰電池還不如炒鋰電的股票賺錢(qián)呢!”這是河南焦作億月星鋰電廠的總經(jīng)理馬鳳利歷經(jīng)近半年的鋰電股票投資后得出的結(jié)論。

他的鋰電廠因?yàn)榻?jīng)營(yíng)困難，已經(jīng)在兩個(gè)多月前關(guān)閉了大部分產(chǎn)能。而富有戲劇性的是，在這段時(shí)間他買(mǎi)的鋰電概念股成飛集成(002190.SZ)卻股價(jià)飛漲，讓他的投資收益翻了兩倍多。

鋰電企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差，而相關(guān)上市公司卻能在資本市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨，這種怪現(xiàn)象在一定程度上體現(xiàn)了我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展失衡，在炒概念與重發(fā)展之間，鋰電的未來(lái)變得撲朔迷離。

妖股頻現(xiàn)

成飛集成，這家在今年第三季度曾五度遭到證監(jiān)會(huì)發(fā)出“禁炒令”的上市公司，在第三季度仍然出現(xiàn)12次漲停，并以漲幅231.59%位居第三季度國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)之首。

這家被稱為今年股市“第一妖股”的公司，正是在和鋰攀親后股價(jià)才一飛沖天的。

今年7月6日，成飛集成發(fā)布公告稱，擬向不超過(guò)10名特定對(duì)象以不低于9.70元/股的價(jià)格發(fā)行1.06億股，募資不超過(guò)10.2億元用于增資中航鋰電建設(shè)鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目。此后，公司股價(jià)以連續(xù)漲停的方式踏上“牛股之旅”。

整個(gè)第三季度，鋰電池概念股被炒得火熱，成為當(dāng)仁不讓的市場(chǎng)明星。與鋰沾親帶故的31只股票中，有近90%的個(gè)股上漲。

8月份新上市的贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)和天齊鋰業(yè)(002466.SZ)更是打破了此前新股上市首日破發(fā)的魔咒，首日就分別大漲185.99%和176.83%，分列8月份上市新股漲幅排行冠軍和季軍?！颁囯姵馗拍睢闭谴俪蛇@兩只股票大漲的重要原因。

“鋰電股的瘋狂更多是概念上的炒作?！敝型额檰?wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心高級(jí)研究員黎雪榮在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)和信息化》記者采訪時(shí)表示，“這波‘鋰電熱’是從國(guó)家頒布一系列發(fā)展新能源和電動(dòng)汽車的政策開(kāi)始的。”

今年3月20日，我國(guó)頒布《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，提出到2011年，包括純電動(dòng)、充電式混合動(dòng)力和普通型混合動(dòng)力在內(nèi)的新能源汽車要形成50萬(wàn)輛的產(chǎn)能，新能源汽車銷量要占到乘用車銷售總量的5%左右。

9月8日，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，明確了新能源、新材料和新能源汽車為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并將成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)。

“其實(shí)從當(dāng)前來(lái)看，鋰電企業(yè)的收益并不好，有好多都是在虧損?！崩柩s說(shuō)，以成飛集成增資的中航鋰電為例，該公司今年一季度收入1601萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-24萬(wàn)元。

必然過(guò)剩

“中國(guó)鋰電池投資現(xiàn)在的確是過(guò)熱了，甚至有些恐怖?，F(xiàn)在一投就是兩三個(gè)億，這么多的資金投進(jìn)去，卻沒(méi)有產(chǎn)出，都是空的?！睂Ｗ⒂谲囉娩囯姵厣a(chǎn)的恒正科技蘇州公司董事長(zhǎng)董明表示，“一家鋰電池企業(yè)，光是生產(chǎn)設(shè)備的投資就要花幾個(gè)億?！?/p>

咨詢公司Frost&Sullivan發(fā)布報(bào)告稱，在一系列投資下，2015年中國(guó)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能將達(dá)到39億安時(shí)，而2015年，中國(guó)乘用車EV/pHEV和電動(dòng)商用車需求在12萬(wàn)輛左右，需消耗鋰電池約9億安時(shí)，僅占當(dāng)期產(chǎn)能的23%。

2015年前，鋰動(dòng)力電池投資仍將大步向前。北京普萊德、上海捷能等整車廠參股企業(yè)的鋰電池生產(chǎn)基地在3年內(nèi)將投產(chǎn);力神和波士頓能源近期將在重慶啟動(dòng)動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)基地建設(shè);萬(wàn)向、鋰源、比亞迪等企業(yè)均已公布產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。

“鋰電行業(yè)的下游是電子產(chǎn)品以及鋰電動(dòng)力產(chǎn)品，比如電動(dòng)汽車。而未來(lái)鋰電市場(chǎng)的需求更多將是來(lái)自于電動(dòng)汽車的動(dòng)力電池的需求?！庇猩饘偌夹g(shù)經(jīng)濟(jì)研究院鋰行業(yè)專家張江峰對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)和信息化》記者說(shuō)，“對(duì)于鋰電的開(kāi)發(fā)，我國(guó)目前已經(jīng)有了一些成熟的經(jīng)驗(yàn)，而對(duì)于電動(dòng)車的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用則需要一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的過(guò)程。在這個(gè)時(shí)期內(nèi)，如果過(guò)多的投入鋰電領(lǐng)域，將造成整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的失衡，使得鋰電產(chǎn)業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩的危險(xiǎn)?！?/p>

湘財(cái)證券研究所的一份報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)我國(guó)碳酸鋰產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)?012年至2015年之間最為兇猛，而電動(dòng)汽車在2015年以前都處于產(chǎn)業(yè)化的早期，量產(chǎn)規(guī)模不足以消化碳酸鋰的產(chǎn)能擴(kuò)張，時(shí)間上的不匹配導(dǎo)致供需結(jié)構(gòu)性過(guò)剩不可避免。

鋰電產(chǎn)能的過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)也傳遞到了上游鋰資源行業(yè)。我國(guó)的碳酸鋰資源主要被中信國(guó)安(000839.SZ)、西藏礦業(yè)(000762.SZ)所掌控。此外，鹽湖集團(tuán)(000578.SZ)、青海鋰業(yè)也規(guī)劃建設(shè)碳酸鋰產(chǎn)業(yè)。據(jù)測(cè)算，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能已達(dá)5萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期潛在產(chǎn)能8萬(wàn)多噸。而我國(guó)目前每年鋰的需求只有2萬(wàn)多噸。

去年9月份，中信國(guó)安的旗下公司與成都開(kāi)飛高能化學(xué)工業(yè)有限公司就電池級(jí)碳酸鋰的投資達(dá)成合作意向，雙方共同建設(shè)一家鋰電池公司。中信國(guó)安稱，此舉將進(jìn)一步推進(jìn)公司碳酸鋰業(yè)務(wù)的銷售和下游產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的進(jìn)程，提升利潤(rùn)空間。

“這并不能完全解決產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。從產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)鏈上游又進(jìn)入到產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)鏈中游，實(shí)際上是將上游的過(guò)剩轉(zhuǎn)移到了中游，意義不大?！闭猩套C券高級(jí)分析師汪劉勝認(rèn)為，鋰電的上游企業(yè)不必急著向下轉(zhuǎn)移?！翱梢詫嚠?dāng)做一種能源儲(chǔ)備，一旦能源革命到來(lái)，擁有鋰資源就會(huì)像當(dāng)前擁有石油、煤炭資源一樣，富得流油了?！?/p>

閑置難題

鋰電產(chǎn)能過(guò)剩不僅僅是因?yàn)殇囯姲l(fā)展與電動(dòng)汽車發(fā)展存在時(shí)間上不匹配，更是因?yàn)榧夹g(shù)落后和規(guī)劃不合理造成低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能閑置。

“汽車對(duì)電池是有需求的，現(xiàn)在我國(guó)的試點(diǎn)城市已經(jīng)發(fā)展到25個(gè)城市，很多車都在向新能源車努力。但是很多企業(yè)生產(chǎn)的電池不符合汽車的要求現(xiàn)在是有市場(chǎng)沒(méi)合格產(chǎn)品?！倍鞅硎?。

去年，上汽集團(tuán)考察過(guò)中國(guó)全部的鋰電池廠，最后下定決心還是和美國(guó)A123合作，原因就是國(guó)內(nèi)幾乎沒(méi)有能夠滿足汽車需求的電池。

與國(guó)企、央企在鋰電領(lǐng)域跑馬圈地不同，作為全球第四大鋰電生產(chǎn)企業(yè)的比亞迪卻在走著另外一條路，即減少鋰電池的出貨量和收入，加大鋰電池與電動(dòng)汽車配套的研發(fā)。

“電池業(yè)務(wù)已經(jīng)和汽車業(yè)務(wù)連為一體，這是比亞迪電動(dòng)汽車發(fā)展戰(zhàn)略的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！蓖魟僬J(rèn)為，鋰電的發(fā)展動(dòng)力來(lái)自于電動(dòng)汽車，避免出現(xiàn)鋰電產(chǎn)能閑置的關(guān)鍵就是鋰電產(chǎn)能要與電動(dòng)汽車的發(fā)展配套，這也是未來(lái)汽車鋰電發(fā)展最合適的路徑。

為了避免鋰電產(chǎn)能過(guò)剩情況出現(xiàn)，比亞迪還與中國(guó)南方電網(wǎng)公司合建儲(chǔ)能電站。儲(chǔ)能電站將依托比亞迪鐵電池技術(shù)，對(duì)電網(wǎng)進(jìn)行削峰、調(diào)谷。而鐵電池技術(shù)運(yùn)用的基礎(chǔ)原料就是磷酸鋰鐵。

與太陽(yáng)能電站、電動(dòng)汽車一樣，儲(chǔ)能電站是比亞迪現(xiàn)在正在推廣的綠色能源產(chǎn)業(yè)之一，但目前主要還處在研發(fā)階段。由于成本等原因，還未得到推廣。