處于發(fā)展初期的氫能與燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)于資本的渴求遠(yuǎn)比傳統(tǒng)行業(yè)要急迫。他們需要大量資金投入研發(fā)、產(chǎn)線建設(shè)及市場(chǎng)拓展，否則還沒(méi)等到真正的風(fēng)口啟動(dòng)，就會(huì)倒下去。但資本是逐利的，眼光也是毒辣的，不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)困難而雪中送碳，永遠(yuǎn)傾向選擇擁有核心技術(shù)、團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、目前或者未來(lái)能夠真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化盈利的標(biāo)的。

高工氫電梳理發(fā)現(xiàn)，目前約99家上市公司布局氫能與燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈，其中布局全產(chǎn)業(yè)鏈6家，電堆及系統(tǒng)17家，燃料電池整車(chē)16家，核心材料/雙極板10家，燃料電池設(shè)備4家，關(guān)鍵零部件/輔材11家，氫氣制儲(chǔ)運(yùn)/加氫設(shè)備/加氫站31家，設(shè)立氫能產(chǎn)業(yè)基金4家。

從中可以看出，上市公司更傾向布局能夠較為直觀地看到市場(chǎng)狀況的電堆/系統(tǒng)端、整車(chē)端；核心材料/關(guān)鍵部件技術(shù)門(mén)檻高，目前市場(chǎng)容量小且不穩(wěn)定，讓很多企業(yè)猶豫不前，參與者研發(fā)進(jìn)程也偏緩；設(shè)備領(lǐng)域最少，與目前行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)制備工藝不成熟，以半自動(dòng)為主有關(guān)；氫能環(huán)節(jié)參與企業(yè)最多，與氫能產(chǎn)業(yè)鏈體系復(fù)雜有關(guān)，目前布局制氫及加氫站者偏多，但涉及核心設(shè)備、管道閥件、各類(lèi)傳感器、測(cè)量?jī)x偏少。

下文對(duì)每家上市公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局概況進(jìn)行了詳細(xì)梳理：

一、布局全產(chǎn)業(yè)鏈

美錦能源和雄韜股份實(shí)現(xiàn)從制氫到整車(chē)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局；大洋電機(jī)、雪人股份及濰柴動(dòng)力圍繞燃料電池系統(tǒng)及關(guān)鍵零部件布局，其中濰柴集團(tuán)涵蓋燃料電池整車(chē)。

二、電堆及系統(tǒng)

布局電堆及系統(tǒng)的上市公司分為兩類(lèi)：一類(lèi)是通過(guò)設(shè)立子公司、兼并購(gòu)等方式，占據(jù)燃料電池企業(yè)較大股權(quán)的企業(yè)，有東方電氣、上海電氣、首航節(jié)能、德威新材、長(zhǎng)城電工、宗申動(dòng)力、ST尤夫、漢纜股份、穗恒運(yùn)A等；一類(lèi)是投入偏小或者業(yè)務(wù)偏小的企業(yè)，比如新大洲A、騰龍股份、洲際電氣、紅陽(yáng)能源、精準(zhǔn)信息、復(fù)星醫(yī)藥、三環(huán)集團(tuán)、阿科力等。

三、燃料電池整車(chē)

涉足燃料電池整車(chē)的上市公司有：康盛股份參股億華通1.11%股份；收購(gòu)中植一客；今年1月30日，與成都經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)、成都市龍泉驛區(qū)人民政府簽訂了《加快發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)的合作協(xié)議》；

東旭光電認(rèn)購(gòu)億華通5.51%股權(quán)，收購(gòu)申龍客車(chē)；江特電機(jī)全資子公司2018年有生產(chǎn)和銷(xiāo)售氫燃料汽車(chē)；力帆股份旗下子公司重慶力帆與武漢泰歌、重慶地大簽署協(xié)議，發(fā)力燃料電池系統(tǒng)及氫能乘用車(chē)；上汽集團(tuán)、眾泰汽車(chē)、中通客車(chē)、宇通客車(chē)、廣汽集團(tuán)、福田汽車(chē)、中國(guó)中車(chē)、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、亞星客車(chē)、金龍汽車(chē)、安凱客車(chē)。

四、核心材料/雙極板

東岳集團(tuán)、安泰科技、貴研鉑業(yè)等較早開(kāi)始布局，但進(jìn)展偏緩；長(zhǎng)盈精密、威孚高科、道氏技術(shù)、中鋼天源、百利科技等都是今年宣布設(shè)立相關(guān)子公司或投入研發(fā)生產(chǎn)。

五、燃料電池設(shè)備

先導(dǎo)智能、科恒股份、星云股份在鋰電池行業(yè)有非常成熟的設(shè)備，如今開(kāi)拓新興的氫燃料電池設(shè)備，拭目以待。

六、關(guān)鍵零部件/輔材

英威騰、動(dòng)力源、欣銳科技的燃料電池DC/DC應(yīng)用相對(duì)成熟；其余上市公司空壓機(jī)、氫氣循環(huán)泵等更多處于研發(fā)樣機(jī)或送樣測(cè)試階段。

七、氫氣制儲(chǔ)運(yùn)/加氫設(shè)備/加氫站

能源集團(tuán)/化工企業(yè)傾向布局制氫環(huán)節(jié)與加氫站，尤其布局加氫站者多；涉及加氫環(huán)節(jié)核心設(shè)備、管道閥件、各類(lèi)傳感器、測(cè)量?jī)x偏少；儲(chǔ)存及運(yùn)輸環(huán)節(jié)也有待完善。

八、設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金