做牢上游資源，穩(wěn)固中游加工，靜觀下游發(fā)展。6月24日下午，在公司股東大會現(xiàn)場，天齊鋰業(yè)董事長蔣衛(wèi)平在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表情輕松。與其前兩次出席股東大會時(shí)的情形相比，蔣衛(wèi)平這次顯然已經(jīng)如釋重負(fù)。彼時(shí)，天齊集團(tuán)正在緊鑼密鼓地推進(jìn)收購泰利森，來自資金以及海外審批的壓力巨大。

洛克伍德輸在傲慢與輕敵

蔣衛(wèi)平表示，集團(tuán)收購泰利森已經(jīng)塵埃落定，向上市公司注入的增發(fā)方案也已經(jīng)修訂。從目前機(jī)構(gòu)與公司接觸的情況來看，增發(fā)前景應(yīng)該很不錯(cuò)，懸念只是增發(fā)價(jià)格的多少問題。股東會上，有投資者提問：公司增發(fā)底價(jià)僅為24.6元，較股價(jià)折價(jià)幅度較大，上市公司在增發(fā)時(shí)會不會吃虧？蔣衛(wèi)平就此稱，具體定價(jià)還要看增發(fā)實(shí)施時(shí)的市場情況。不過，此次增發(fā)規(guī)模較大，最不愿意稀釋權(quán)益的就是他自己。

回顧集團(tuán)成功收購泰利森的原因，蔣衛(wèi)平透露，除快速跟進(jìn)、設(shè)計(jì)出經(jīng)典的爬行收購方案之外，競爭對手的輕敵與傲慢顯然也是重要的原因之一。去年8月23日洛克伍德宣布將以7.29億美元的價(jià)格全現(xiàn)金收購泰利森后，不甘受制于人的天齊鋰業(yè)被迫發(fā)起競購。當(dāng)時(shí)，無論從自身實(shí)力、資金儲備還是審批時(shí)間看，洛克伍德顯然具備絕對優(yōu)勢。洛克伍德方面當(dāng)初認(rèn)為，名不見經(jīng)傳的中國企業(yè)參與競購，光走國內(nèi)審批流程都難以在三個(gè)月時(shí)間內(nèi)完成，更不要說海外審批以及如此大規(guī)模的資金籌措了。正因?yàn)槿绱耍蹇宋榈虏]有足夠重視來自中國的競爭對手。

礦石提鋰具備擴(kuò)產(chǎn)優(yōu)勢

談及收購泰利森之后的發(fā)展戰(zhàn)略，蔣衛(wèi)平告訴記者，公司將進(jìn)一步做牢上游資源開發(fā)，穩(wěn)固中游鋰電材料加工。對于下游動力鋰電池行業(yè)，公司將靜觀其變，等待時(shí)機(jī)。其實(shí)，早在2011年，天齊鋰業(yè)就已經(jīng)牽手上海航天工業(yè)總公司，為進(jìn)軍動力鋰電池行業(yè)探路。按照蔣衛(wèi)平的思路，下游動力鋰電池技術(shù)路線尚未明確，很多東西仍待探索，目前尚不是大舉介入的好時(shí)機(jī)。

不過，隨著電動汽車的放量，天齊鋰業(yè)作為國內(nèi)最大的電池級碳酸鋰供應(yīng)商，無疑將成為巨大的受益者，尤其是未來成功收購泰利森之后，公司將獲取儲量豐富的礦山資源。首先，電動汽車放量將推動鋰電基礎(chǔ)原材料需求的提升，價(jià)格也有望逐步提高；其次，礦石提鋰相比鹵水提鋰來說，具有產(chǎn)能擴(kuò)充的優(yōu)勢。由于鋰原料僅僅作為附屬產(chǎn)品，鹵水提鋰必然要受到鉀肥等主產(chǎn)品的市場需求限制，否則鹵水提鋰單方面擴(kuò)產(chǎn)將大幅提升提鋰的成本。正因?yàn)槿绱?，蔣衛(wèi)平認(rèn)為，鹵水提鋰并不比礦石提鋰具備成本優(yōu)勢。近年來，受南美惡劣氣候的影響，鹵水提鋰成本預(yù)計(jì)會越來越高。隨著下游動力電池需求大幅提升，具備擴(kuò)產(chǎn)優(yōu)勢的礦石提鋰企業(yè)的成本優(yōu)勢將更加明顯。蔣衛(wèi)平表示，正是因?yàn)楣臼挚春眯履茉雌嚨陌l(fā)展前景，公司必須要掌握上游資源，迎難而上收購泰利森，否則將受制于人。

一位參與公司股東大會的券商研究員告訴記者，去年全球碳酸鋰的產(chǎn)能約為15萬噸，泰利森以及天齊鋰業(yè)本部的產(chǎn)能折算為碳酸鋰超過5萬噸，根據(jù)產(chǎn)能規(guī)劃，天齊鋰業(yè)收購泰利森后產(chǎn)能將很快接近全球總產(chǎn)能的40%。未來，隨著下游新能源汽車放量，公司無疑將成為率先受益者。