放眼全球，新能源汽車市場近年來發(fā)展呈加速之勢，新能源汽車向好發(fā)展帶動動力鋰電池隔膜需求快速上升。據(jù)東興證券測算，2020-2022年全球動力鋰電池隔膜需求有望達到30.46億、38.44億和46.69億平方米，同比上升分別為66.85%、26.19%和21.47%。這給國內隔膜公司帶來巨大市場機遇。

龍頭公司積極擴產

雖然受到疫情影響，但今年隔膜公司的投資擴產熱情依然不減。

今年四月，恩捷股份公布《2020年度非公開發(fā)行A股股票預案》，擬募集資金不超過50億元，用于江西省通瑞新能源科技發(fā)展有限公司鋰離子電池隔膜一期擴建項目、無錫恩捷新材料產業(yè)基地二期擴建項目。江西項目總投資人民幣17.5億元，預計每年新增4億平方米鋰離子電池隔膜產量；無錫項目總投資人民幣28億元，預計新增年產5.2億平方米鋰離子電池隔膜基膜和年產3億平方米鋰離子電池涂覆膜產量。

據(jù)了解，近年來恩捷股份借力資本市場頻頻發(fā)力，不斷擴充其產量，截至2019年年末，恩捷股份濕法隔膜產量達到23億平方米，在上海、珠海、江西、無錫四大基地共有30條濕法基膜生產線。恩捷股份預計，2020年公司隔膜產量將達到29億平米。

三月二十七日，璞泰來公布通告稱，公司擬通過非公開發(fā)行募資49.5億元，用于投資建設鋰離子電池隔膜、動力鋰電池用新型涂覆隔膜等項目。璞泰來計劃在江蘇溧陽和福建寧德分別建設“年產鋰離子電池隔膜24,900萬平方米項目”和“年產高安全性動力鋰電池用新型涂覆隔膜50,000萬平方米項目”。

據(jù)璞泰來透露，上述兩個項目是在針對客戶的產量擴張計劃作出相應產量規(guī)劃的同時，進一步布局基膜產量，穩(wěn)固公司在隔膜領域的競爭能力。另外，本次擬投入的“鋰離子電池隔膜高速線研發(fā)項目”，將有利于進一步提高公司濕法隔膜產品的一體化生產效率，降低成本。

業(yè)內分析指出，鋰離子電池行業(yè)的市場集中度日益增高，占據(jù)國內外80%市場份額的一流鋰離子電池生產公司產量規(guī)模巨大，因此，是否具有與這些電池公司需求相匹配的供應能力，將成為其選擇隔膜供應商時的首選條件。

市場集中度越來越高

隔膜是鋰電四大關鍵材料之一，也是國產化起步比較晚的材料，但最近幾年國內隔膜產業(yè)發(fā)展比較迅速。我國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍表示，目前國產隔膜產品已經占據(jù)國內隔膜市場90%以上份額，國產隔膜產品除了不斷滿足國內電池公司的需求外，很多高端產品已大批量出口LG、松下等國外主流電池公司。

鋰離子電池隔膜的技術路線有干法單向拉伸、干法雙向拉伸和濕法，目前國內大部分生產公司都是干濕法齊驅并進。其中，滄州明珠濕法隔膜產量1.9億平方米，干法隔膜產量1億平方米。星源材質具有干法、濕法和涂覆隔膜制備技術，2019年其干法項目擬新建年產4億平方米干法隔膜產量、年產3.6億平方米鋰離子電池濕法隔膜項目，以及年加工能力10億平方米的高性能鋰離子電池涂覆隔膜項目。

國內龍頭公司恩捷股份重要以濕法隔膜為主，產量規(guī)模位居全球第一。雖然隔膜價格下降，但恩捷股份收購蘇州捷力后，整體濕法隔膜國內市占率高達60%。目前，恩捷股份濕法隔膜產品開發(fā)已達到80多個品種，豐富的產品品類能夠滿足客戶的不同需求。恩捷股份目前已經進入了全球絕大多數(shù)電池生產公司的供應鏈，包括松下、LG、寧德時代等全球領先的電池公司，同時還成為了特斯拉的間接供應商。

從市場格局來看，隨著近幾年行業(yè)競爭加劇，行業(yè)洗牌導致落后產量的退出，國內隔膜行業(yè)的集中度越來越高。據(jù)了解，目前部分隔膜公司的毛利潤依然保持在較高的水平，但相比之前年度均不同程度出現(xiàn)了下降。尤其是隨著隔膜均價的進一步下降，以及行業(yè)集中度的進一步提升，行業(yè)內公司業(yè)績出現(xiàn)分化。

截至目前，已經有不少隔膜廠商公布財報。恩捷股份公布的財報顯示，2019年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入31.6億元，同比上升28.57%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤8.5億元，同比上升63.92%。關于業(yè)績上升，恩捷股份表示主因是公司濕法鋰離子電池隔離膜業(yè)務的規(guī)模優(yōu)勢得以發(fā)揮，疊加公司內部精細管理、積極開拓海內外市場的影響，濕法鋰離子電池隔離膜的產量和銷量持續(xù)穩(wěn)定上升，公司整體利潤水平顯著提高。

此外，中材科技近日公布2020年一季報，公司一季度營業(yè)收入28.9億元，同比上升8.68%；歸屬于上市公司股東凈利潤2.42億元，同比上升11.52%。新時代證券表示，公司原有中材鋰膜和并表湖南中鋰協(xié)同用途，2020年一季度已基本實現(xiàn)扭虧，標志著公司隔膜板塊業(yè)績拐點的加速到來。

不過，幾家歡樂幾家愁，并非所有公司都業(yè)績良好。日前，航天彩虹披露2019年年度報告，公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入31.005億元，同比上升14.04%，歸屬上市公司股東的凈利潤2.32億元，同比降低4.10%。

四月二十日，新三板隔膜公司紐米科技披露2019年年度報告，公司實現(xiàn)合并營業(yè)收入1.37億元，較上年同期下降13.37%；合并凈利潤-2.21億元，較上年同期新增虧損50.69%。紐米科技表示，由于市場產品價格持續(xù)下跌，導致銷售收入減少；裝置檢修及生產訂單不飽和、昆明紐米與重慶紐米停車出現(xiàn)損失、昆明紐米生產線不能滿負荷運行、生產線設備利用率不高等因素使得凈利潤下降。

隨著鋰離子電池隔膜行業(yè)競爭激烈，不具備自主研發(fā)設計能力的鋰離子電池隔膜廠商的發(fā)展空間將逐漸縮小，國內隔膜行業(yè)的競爭將重要集中在原材料配方工藝、微孔制備技術、成套設備設計能力、產品品質及銷售渠道等方面，具備自主核心技術、產品質量穩(wěn)定及銷售渠道的鋰離子電池隔膜廠商的市場占有率穩(wěn)步提升。

業(yè)內分析認為，國內電池隔膜行業(yè)已經開始進行調整與重組，市場呈現(xiàn)出強者更強，弱者出局的趨勢，缺技術、少品牌、短資金的小微公司發(fā)展不容樂觀，未來隔膜行業(yè)將進一步加快洗牌。

鋰電隔膜業(yè)業(yè)績分化行業(yè)加快調整重組