寧德時(shí)代一季度末的時(shí)候明明賬面上還有將近1014.36億的資產(chǎn)，為啥還要這么大規(guī)模大面積地融資？

ID：NEtimes2017作者：Leon

公司上市都有一個(gè)很直接的目——合法、方便并且快速地融資，但是很多投資者不明白，為何很多上市公司賬面上明明有幾百甚至上千億的資產(chǎn)，還是要靠融資來搞擴(kuò)張。

投資者對寧德時(shí)代的疑問亦是如此。

2020年至今，寧德時(shí)代已經(jīng)計(jì)劃了近500億的融資，還向銀行申請了1700億的年度綜合授信額度。就兩個(gè)季度的時(shí)間，比去年多布局了將近800億的融資計(jì)劃。

國內(nèi)資本市場上，寧德時(shí)代計(jì)劃用非公開發(fā)行股票的方式發(fā)行不超過公司總股本10%的股票募資不超過197億元。

這是寧德時(shí)代自2018年上市以來，首次以增發(fā)配股的方式融資。

除了發(fā)行股票之外，寧德時(shí)代還在一月份的時(shí)候計(jì)劃了不超過100億元的債券，目前第一期30億元已至位。

其實(shí)去年的時(shí)候，寧德時(shí)代也發(fā)行了100億元的債券，不同的是，去年是下半年開始執(zhí)行的，今年明顯提前了，這也從側(cè)面反映了上半年寧德時(shí)代的自由現(xiàn)金流確實(shí)是不夠用了。另外，與去年相比，寧德時(shí)代向銀行申請的年度綜合授信額度也由1100億元新增到今年的1700億元。

境外市場上，寧德時(shí)代第二次董事會已經(jīng)通過“擬將公司境外發(fā)行債券債券額度新增至不超過30億美元”的審議了。

國外國外市場，寧德時(shí)代比去年多布局了將近800億的融資計(jì)劃。

有投資者質(zhì)疑，寧德時(shí)代一季度末的時(shí)候明明賬面上還有將近1014.36億的資產(chǎn)，為啥還要這么大規(guī)模大面積地融資？

一方面重要是因?yàn)橐患径饶┳杂涩F(xiàn)金流確實(shí)不夠，寧德時(shí)代本身也沒到那種現(xiàn)金奶牛的地步。

一季度末，寧德時(shí)代將近1015億的資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)雖然占到了70.54%，但是這716億的流動資金中，貨幣資金只有371.11億，金融資產(chǎn)不到30億，應(yīng)收部分和存貨又不是立馬能變現(xiàn)的資產(chǎn)，但是流動負(fù)債確有329.75億，每個(gè)月的營業(yè)成本還有幾十億，要規(guī)避短時(shí)間償債風(fēng)險(xiǎn)還要擴(kuò)張業(yè)務(wù)的話，只能融資了。

另一方面，寧德時(shí)代布局的產(chǎn)量越來越多了。這次發(fā)行股份擬募資的197億元重要就是為了湖西擴(kuò)建、江蘇時(shí)代（三期）、四川時(shí)代動力鋰電池和電化學(xué)儲能項(xiàng)目，這4個(gè)項(xiàng)目就要用掉145萬了。

而且除了這些項(xiàng)目，寧德時(shí)代還新規(guī)劃了100億的車?yán)餅稠?xiàng)目，以及以往規(guī)劃的與上汽、廣汽、一汽、東風(fēng)合作規(guī)劃的產(chǎn)量要更多的資金，2019年還在歐洲布局了18億歐元的研發(fā)基地，整體差不多幾百億的投入。

假如不融資的話，擴(kuò)展產(chǎn)量搶占市場份額從而保持優(yōu)勢地位的戰(zhàn)略就會受限，一季度一向不是寧德時(shí)代營收規(guī)模比較大的季度，加上疫情的影響業(yè)務(wù)規(guī)模也有所縮減，不補(bǔ)充流動資金的話寧德時(shí)代在生產(chǎn)上就會束手束腳，所以融資是最好的選擇，而非公開發(fā)行股票的方式也是一種比較快速和穩(wěn)當(dāng)?shù)姆绞健?/p>

雖然寧德時(shí)代目前的供應(yīng)關(guān)系遍布新能源車企，占據(jù)乘用車動力鋰電池市場將近一半的份額，但是隨著與特斯拉供貨關(guān)系2022年年終到期，其實(shí)也會面對特斯拉換供應(yīng)商或者資產(chǎn)電池的風(fēng)險(xiǎn)，這樣一來寧德時(shí)代的市場份額也會減少，所以擴(kuò)展產(chǎn)量和尋找新的合作伙伴是寧德時(shí)代一直要考慮的問題，那么各種形式的融資一直會在。

不過，我在想，那些沒上市沒法大規(guī)模融資的電池公司，怎么生存？

千億資產(chǎn)的寧德時(shí)代為何還要靠融資搞擴(kuò)張