資金鏈斷裂成壓垮沃特瑪的最后一根稻草

從今年年初開始，沃特瑪資金鏈斷裂的危機就在行業(yè)里引起了軒然大坡。

今年3月底，在深圳市坪山新區(qū)的沃特瑪總部大門前，曾有供應商拉橫幅向沃特瑪追討資金，稱其“虛開商業(yè)承兌匯票欺騙供應商，到期無法承兌”。

彼時，沃特瑪副總裁、堅瑞沃能總經理秘書鐘孟光稱公司面臨的僅是短期現金流緊張?！耙淹ㄟ^與供應商協(xié)商以貨抵債、擴大儲能電池生產、與金融機構談判、引入戰(zhàn)略投資者等方式展開自救，緩解現有問題?！彼硎?。

事實上，極速擴張之下，資金鏈斷裂成為壓垮沃特瑪的最后一根稻草。

今年4月1日，堅瑞沃能發(fā)布公告稱，公司整體債務達221億元，逾期債務為19．98億元，公司控股股東及實控人質押的公司股份面臨平倉風險，公司董事、沃特瑪董事長李瑤所持股份已被司法凍結。

截至5月11日，堅瑞沃能逾期債務達35．32億元，其中應付票據23．25億元，銀行借款7．9億元。目前，堅瑞沃能旗下子公司新增25個銀行賬戶已被法院凍結，凍結金額為61．77萬元。

在負債重重，資金見底的重壓之下，沃特瑪甚至到了連員工工資都發(fā)不出來的地步。

6月28日，沃特瑪向全體職工發(fā)出通知，稱公司一度出現資金困難的緊張局面，為解決因訂單不足、資金困難給全體職工帶來的職業(yè)發(fā)展影響，決定自7月1日起，全體職工放假6個月，放假期間工資按規(guī)定支付、五險一金按規(guī)定購買。

甩賣電池能否自救續(xù)命？

在這樣的背景下，沃特瑪的生產也基本陷入停滯狀態(tài)，僅維持了極低的開工率。

OFweek鋰電網從業(yè)內了解到，沃特瑪電芯生產線開工的最新情況是，深圳電池電芯生產線的開工率為4％，其它地區(qū)電芯生產線停工；PACK生產線開工情況：深圳PACK生產線的開工率為24％，舒城PACK生產線的開工率為9％，其它地區(qū)PACK生產線停工。

與此同時，為了盡快回籠現金，沃特瑪開始低價甩賣電池。沃特瑪的銷售人員在多個微信群里發(fā)布甩賣動力電池的消息，為盡快清空庫存，回籠資金，曾經用于電動汽車的電池開始鋪向儲能、低速電動車、電動三輪車等市場。

業(yè)內人士分析認為，沃特瑪低價甩賣電芯也是無奈之舉，32650單體電芯還比較好處理，可以直接成組，而電池包處理起來比較困難，要拆開來后再重新編組，對于電池的減值比較嚴重。

沃特瑪啟示錄：動力電池野蠻生長時代終結

隨著國家對高能量密度電池的政策傾斜，三元電池的比例正在迅速上升，不耐低溫、能量密度相對小的磷酸鐵鋰材料的市場占比不斷下滑。因此，主攻磷酸鐵鋰電池的沃特瑪逐步在市場遇冷。

沃特瑪電池主要采用磷酸鐵鋰路線，能量密度低，補貼退坡后，其動力電池很難達到補貼要求，依靠以前的反向定制方式來獲取國家補貼的方式已經不可能了。

全國乘用車聯(lián)合會秘書長崔東樹表示，在工信部公布的《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》（2018年第6批）中，乘用車搭載的電池密度高于120Wh／kg的占到97％，高于140－150Wh／kg的三元電池也達到70％。而根據數據統(tǒng)計，國內磷酸鐵鋰電池領域2017年的生產企業(yè)數量比2016年減少了一半。

在這樣的背景下，忽略技術提升，單純依靠產能擴展的模式已經不再適合當下新能源汽車市場發(fā)展的現狀了，加快在三元及儲能領域的相關戰(zhàn)略布局也許是現階段沃特瑪唯一的破解之道。

OFweek產業(yè)研究院分析師張濤認為，沃特瑪事件的發(fā)酵會對新能源汽車行業(yè)、動力電池行業(yè)、上游供應鏈等多個領域產生重要影響，這也將成為中國新能源汽車產業(yè)跟過去野蠻生長時代作別的一個分水嶺。

為助力行業(yè)良性發(fā)展，OFweek產業(yè)研究院針對沃特瑪事件的影響有以下分析，以供參考

新能源汽車行業(yè)：沃特瑪電池原有的配套車型主要為客車和物流車，而且大部分為反向定制（車和電池按照1：1到1：2的比例），自己消化，電池需求由其汽車運營公司需求拉動。在沃特瑪倒下后，部分車廠如五洲龍、東風、大運、中通和金龍等廠商的訂單將會受到直接影響，間接的上游電機電控的訂單量也會受到一定影響。同時車企在上公告、目錄和強檢時花費成本較高，單車成本達上百萬元以上，沃特瑪倒下后，車型要重新上公告、目錄和強檢增加不必要的成本。

鋰電池行業(yè)：沃特瑪事件對于磷酸鐵鋰廠家是一個警示，由于補貼政策對能量密度有著更高的要求，技術路線上三元電池將更有優(yōu)勢，特別是高鎳技術將會成為未來的趨勢。行業(yè)內主要采取磷酸鐵鋰路線的電池廠，如比亞迪和國軒高科等紛紛布局三元電池，而部分還沒有布局三元路線的企業(yè)將會面臨非常大的壓力。由于沃特瑪采用的反向定制的策略，倒下后對于其他電池企業(yè)的市場份額影響不大。

上游行業(yè)影響：沃特瑪創(chuàng)新聯(lián)盟包含上百家企業(yè)，沃特瑪事件的發(fā)酵將會導致部分原材料廠商貨款難以收回，進而導致資金鏈斷裂甚至停工停產。特別沒有了沃特瑪這個大客戶后，許多磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)很難再做進其他電池廠的材料供應體系里面。據了解已有部分廠家在沃特瑪發(fā)布停工通知后開始停工。

地方：沃特瑪在全國建有十幾個分廠，為了吸引投資各地方政府一般都會提供或者建好廠房，沃特瑪倒下后，政府的前期投資將很難收回來，利稅方面也將受到很大影響。在對動力電池廠商招商引資方面，預計各地方政府也將會采取更加謹慎的態(tài)度，對動力電池的投資建設審核會更加嚴格。

售后：沃特瑪曾經的售后團隊遍布全國，多達1000多人，沃特瑪的電池也經常出問題，裝載沃特瑪電池的五洲龍客車在近期被爆出電池續(xù)航不足而趴窩的情況，沃特瑪倒下后，裝載沃特瑪電池的客車電池難以得到維護，甚至提前報廢，部分電池報廢后得不到更換，將會導致部分公交車面臨著提前退役的風險。

政策方面：受沃特瑪事件影響，國家對于新建動力電池產能的能量密度和資金要求會越來越高，能量型磷酸鐵鋰動力電池產線規(guī)劃將很難再得到批準。新出臺的《汽車產業(yè)投資管理規(guī)定》要求新建動力電池企業(yè)能量型單體能量密度要達到300wh／kg，系統(tǒng)220wh／kg；功率型單體快充倍率達8C以上，系統(tǒng)達5C以上；循環(huán)壽命單體循環(huán)2000次后容量不低于初始容量的95％，系統(tǒng)循環(huán)1500次后不低于初始容量的95％。