受《鉛酸蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入條件》起草工作逐步完成的消息刺激，與鉛酸蓄電池爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的鋰離子電池公司，中信國(guó)安（行情，資訊）、德賽電池（行情，資訊）、天齊鋰業(yè)（行情，資訊）、當(dāng)升科技（行情，資訊）、億緯鋰能（行情，資訊）等個(gè)股齊齊漲停，受到資金的熱烈追捧。分析指出，整頓鉛酸蓄電池公司，市場(chǎng)供需或?qū)⑾蜾囯x子電池方向轉(zhuǎn)移，因此鋰離子電池概念將迎來(lái)炒作機(jī)會(huì)。

正處于環(huán)評(píng)整頓期的鉛酸蓄電池行業(yè)，隨著《鉛酸蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入條件》起草工作的逐步完成，或意味著行業(yè)真正的洗牌期即將到來(lái)。據(jù)悉，我國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)鉛酸蓄電池分會(huì)已將《鉛酸蓄電池行業(yè)準(zhǔn)入條件》起草完畢，并在日前已報(bào)送工信部。

隨著中小公司被洗出局，鉛酸蓄電池價(jià)格必定將上漲，一位分析人士認(rèn)為，受此影響，與鉛酸蓄電池爭(zhēng)奪受市場(chǎng)份額的鋰離子電池公司，或?qū)②A得更多的青睞。

行業(yè)洗牌影響巨大

《金融投資報(bào)》記者獲得的一份材料顯示，在鉛酸蓄電池類(lèi)上市公司中，除風(fēng)帆股份（行情，資訊）（600482）生產(chǎn)未受影響外，其余4家公司的的生產(chǎn)線都有停產(chǎn)整頓的情況發(fā)生。

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具體而言，駱駝股份（行情，資訊）（601311）的四家子公司中，產(chǎn)量為20萬(wàn)KVAh的電池組裝公司被取締關(guān)閉，而另外兩條產(chǎn)量分別為400萬(wàn)KVAh和36萬(wàn)KVHh的極板加工、電池組裝公司被停產(chǎn)整頓。南都電源（行情，資訊）（300068）一家產(chǎn)量為90萬(wàn)KVAh的極板加工、電池組裝公司被停產(chǎn)整頓；而港股上市公司天能動(dòng)力（00819）受影響最為嚴(yán)重，其5家子公司中有4家被停產(chǎn)整頓，所影響的產(chǎn)量高達(dá)381萬(wàn)KVAh；另一家港股上市公司超威動(dòng)力（00951）亦有一家產(chǎn)量為210萬(wàn)KVAh的子公司遭遇管理層的停產(chǎn)整頓處罰。

截至今年七月三十日，各省市公布的鉛酸蓄電池行業(yè)整頓名單顯示，此次對(duì)該行業(yè)的整頓力度超出了市場(chǎng)預(yù)期，如在鉛酸蓄電池公司集中的浙江省，328家公司取締關(guān)閉了216家，停產(chǎn)有99家，而剩余的13家能夠正常生產(chǎn)的公司，其合計(jì)產(chǎn)量?jī)H占2010年浙江省全省鉛酸蓄電池產(chǎn)量的8%。

來(lái)自中信證券（行情，資訊）的數(shù)據(jù)顯示，截至八月一日，鉛酸蓄電池產(chǎn)量合計(jì)占2010年全國(guó)產(chǎn)量78%的7個(gè)省市中，處于正常生產(chǎn)狀態(tài)的公司產(chǎn)量?jī)H有6000萬(wàn)KVAh，僅占2010年產(chǎn)量的42%。

在此情況下，市場(chǎng)供需或?qū)⑾蜾囯x子電池方向轉(zhuǎn)移，一位行業(yè)分析人士點(diǎn)評(píng)。

事實(shí)上，從六月下旬開(kāi)始，部分中小型電池公司上調(diào)產(chǎn)品出廠價(jià)，隨后大型蓄電池公司產(chǎn)品出廠價(jià)也跟漲了10-15%。從目前市場(chǎng)上的反饋情況看，已不僅僅是提價(jià)的問(wèn)題，更在于鉛酸蓄電池有價(jià)無(wú)貨。由于國(guó)內(nèi)大部分鉛酸蓄電池廠家在整頓后被迫停產(chǎn)，各公司原先的庫(kù)存已幾乎耗盡。隨著行業(yè)整頓的持續(xù)推進(jìn)，越來(lái)越多的公司被卷入環(huán)保風(fēng)暴中，安信證券行業(yè)分析師劉軍表示，鉛酸蓄電池的剛性需求是始終存在的，不會(huì)因?yàn)檎D就減少。而在需求維持旺盛、供給卻大幅減少的情況下，價(jià)格上漲是必然的。七月份一直是電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)售旺季，如南京部分電池價(jià)格也已從年初的500元漲至700元，半年漲幅高達(dá)40%。隨著九月份需求旺季的到來(lái)，大量汽車(chē)將更換啟動(dòng)用電池，屆時(shí)供需關(guān)系將變得更為緊張。

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中信證券行業(yè)分析師唐川認(rèn)為：2009年國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車(chē)和汽車(chē)啟動(dòng)電池產(chǎn)量分別為5220萬(wàn)KVAh和4970萬(wàn)KVAh，為鉛酸電池最大的應(yīng)用領(lǐng)域，而在此次環(huán)保治理中，重要的電動(dòng)自行車(chē)電池生產(chǎn)省份浙江省的整頓力度最大，此外，在汽車(chē)啟動(dòng)電池領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)公司山東瑞宇、成都川西也有部分產(chǎn)量處于停產(chǎn)整頓狀態(tài)，也將帶來(lái)部分供給缺口，并促使相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲。

鋰離子電池或趁勢(shì)發(fā)威

受上述消息影響，昨日中信國(guó)安（000839）、德賽電池（000049）、天齊鋰業(yè)（002466）、當(dāng)升科技（300073）、億緯鋰能（300014）等個(gè)股齊齊漲停，而整個(gè)鋰離子電池板塊也以2.25%的漲幅位居A股板塊漲幅前列。

國(guó)元證券（行情，資訊）行業(yè)分析師周海鷗表示，在超八成蓄電池公司遭遇關(guān)停的情況下，鋰離子電池發(fā)展空間將擴(kuò)大。

但事實(shí)上，鋰離子電池最大的潛在消費(fèi)市場(chǎng)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的推廣效果遠(yuǎn)低于預(yù)期。2010年六月，確定在上海、長(zhǎng)春、深圳、杭州、合肥5個(gè)城市啟動(dòng)私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼試點(diǎn)工作，混合動(dòng)力汽車(chē)最高每輛可享受5萬(wàn)元的補(bǔ)貼，純電動(dòng)汽車(chē)每輛補(bǔ)貼6萬(wàn)元。盡管補(bǔ)貼力度很大，但是比較華東三省市的發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)和具體推進(jìn)情況來(lái)看，實(shí)質(zhì)的推廣進(jìn)展要遠(yuǎn)低于預(yù)期。根據(jù)最近更新的六月三十日數(shù)據(jù)，今年上海市場(chǎng)只售出10輛純電動(dòng)汽車(chē)，杭州僅25輛。據(jù)了解，除補(bǔ)貼后價(jià)格仍然偏高等因素外，實(shí)際使用的方便性甚至是安全性等問(wèn)題，仍然是阻礙新能源汽車(chē)規(guī)模應(yīng)用的最大原因。因此就鋰離子電池的未來(lái)發(fā)展機(jī)遇觀察而言，周海鷗表示，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)有望成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的龍頭，該產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景無(wú)限光明，建議以政策、技術(shù)、業(yè)績(jī)上升潛力三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)考察證券市場(chǎng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的投資價(jià)值。我們認(rèn)為，以下新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中的公司具有較強(qiáng)的投資價(jià)值：第一是動(dòng)力鋰離子電池上下游公司，如杉杉股份（行情，資訊）（600884）、比亞迪（行情，資訊）（002594）、億緯鋰能、佛山照明（行情，資訊）（000541）、江蘇國(guó)泰（行情，資訊）（002091）、中信國(guó)安、科力遠(yuǎn)（行情，資訊）（600478）、成飛集成（行情，資訊）（002190）、六國(guó)化工（行情，資訊）（600470）、佛塑科技（行情，資訊）（000973）、中炬高新（行情，資訊）（600872）、我國(guó)寶安（行情，資訊）（000009）、多氟多（行情，資訊）（002407）等，周海鷗表示，第二是電機(jī)電控上下游相關(guān)公司，如大洋電機(jī)（行情，資訊）（002249）、橫店?yáng)|磁（行情，資訊）（002056）、包鋼稀土（行情，資訊）（600111）、江特電機(jī)（行情，資訊）（002176）等；第三是整車(chē)公司，如江淮汽車(chē)（行情，資訊）（600418）、福田汽車(chē)（行情，資訊）（600166）、上海汽車(chē)（行情，資訊）（600104）、長(zhǎng)安汽車(chē)（行情，資訊）（000625）、安凱客車(chē)（行情，資訊）（000868）等，給予以上公司推薦的投資評(píng)級(jí)。一般在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，由于行業(yè)的飛速發(fā)展，對(duì)上游資源的需求劇增，因此目前我們更看好上游資源產(chǎn)業(yè)。

鉛酸電池未到末路

但值得注意的是，在鉛酸蓄電池發(fā)展遭遇發(fā)展瓶頸、鋰離子電池或?qū)⒈皇袌?chǎng)重視的情況下，并不意味著鉛酸電池已窮途末路；相反，部分行業(yè)分析師認(rèn)為，目前的行業(yè)整頓，將逐步淘汰鉛酸蓄電池中小公司，對(duì)行業(yè)龍頭而言是利好。

據(jù)悉，管理層對(duì)該行業(yè)的整合將落實(shí)在三個(gè)方面：一是產(chǎn)量壁壘：30萬(wàn)kVAh和50萬(wàn)只的產(chǎn)量壁壘將導(dǎo)致全國(guó)3000多家蓄電池廠至少有1000家公司無(wú)法達(dá)到；二是資金技術(shù)壁壘：生產(chǎn)環(huán)節(jié)的環(huán)保設(shè)備購(gòu)置將導(dǎo)致資金和技術(shù)壁壘提高200%以上；三是選址壁壘：鉛酸電池公司民防距離超過(guò)500米將導(dǎo)致中小規(guī)模的公司復(fù)產(chǎn)和擴(kuò)產(chǎn)困難。

劉軍認(rèn)為，在行業(yè)洗牌的同時(shí)，大公司將獲得新的機(jī)遇。鉛酸蓄電池小廠既不承擔(dān)環(huán)保成本、又鉆稅收漏洞，對(duì)規(guī)模公司來(lái)說(shuō)顯得不公平。準(zhǔn)入條件的出臺(tái)將兩者放在同一起跑線上競(jìng)爭(zhēng)，諸如駱駝股份等具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司，將能夠大大發(fā)揮質(zhì)量和產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)，從而達(dá)到技術(shù)帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。這次整頓將大大改善鉛酸蓄電池行業(yè)混亂的局面，帶來(lái)行業(yè)大洗牌，劉軍表示，鉛酸蓄電池行業(yè)整治不會(huì)很快結(jié)束，而是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鉛酸電池公司未來(lái)將減少三分之二，行業(yè)內(nèi)諸如風(fēng)帆股份、駱駝股份、南都電源等，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力公司的領(lǐng)先地位將得到再次鞏固。

而中投證券行業(yè)分析師張鐳表示，由于政府監(jiān)管不足，鉛酸電池長(zhǎng)期處于略微供過(guò)于求的狀態(tài)，地方小品牌及假冒品牌充斥售后市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境惡劣；假如政策治理力度持續(xù)和相關(guān)法規(guī)強(qiáng)力執(zhí)行，落后小產(chǎn)量面對(duì)全面退出，兩年內(nèi)市場(chǎng)將面對(duì)供不應(yīng)求，同時(shí)行業(yè)集中度提升，增強(qiáng)上下游議價(jià)能力，售后市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格或有15%以上的上漲。

張鐳預(yù)計(jì)，行業(yè)龍頭依托技術(shù)、管理和品牌優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)量釋放后銷(xiāo)量上升和產(chǎn)品提價(jià)將帶動(dòng)盈利大幅超預(yù)期。他重點(diǎn)推薦駱駝股份和風(fēng)帆股份。由于行業(yè)獨(dú)特的商業(yè)模式，售后市場(chǎng)價(jià)格對(duì)公司盈利具有較大彈性。