自去年四月以來，碳酸鋰價(jià)格一直處在下跌通道。但是，最近3天，鋰業(yè)龍頭股天齊鋰業(yè)股價(jià)卻漲了20%，自一月中旬以來累計(jì)漲幅超過50%。其他幾個(gè)碳酸鋰概念股包括融捷股份、雅化集團(tuán)等股價(jià)最近都大幅拉升。

新能源汽車新政之下，鋰業(yè)面對(duì)什么變化？碳酸鋰板塊上市公司股價(jià)大漲有業(yè)績支撐嗎？

新能源汽車新政于去年十二月底公布。新政最大變化是將動(dòng)力鋰離子電池的補(bǔ)貼多少與能量密度、續(xù)航里程相掛鉤。面對(duì)政策變化，去年下半年以來，動(dòng)力鋰離子電池新增投資大部分從原先的磷酸鐵鋰路線轉(zhuǎn)為三元路線，因?yàn)槿姵乩m(xù)航里程的潛力比磷酸鐵鋰大，未來能滿足國家的要求。

投資轉(zhuǎn)向?qū)μ妓徜囆枨髱硎裁醋兓?？一位不愿具名的正極材料公司負(fù)責(zé)人告訴記者，鋰離子是決定電池電量的金屬，三元電池中所用鋰的量和磷酸鐵鋰中所有鋰的量基本相當(dāng)，所以新政本身對(duì)鋰業(yè)需求影響不大，鋰業(yè)需求變化更多看動(dòng)力鋰離子電池自身新增投資上升情況。

根據(jù)記者的調(diào)研，2017年動(dòng)力鋰離子電池新增投資預(yù)計(jì)仍將保持在千億元以上，和2016年相當(dāng)。截至2017年二月底，計(jì)劃新增動(dòng)力鋰離子電池的投資達(dá)200億元。

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而在供應(yīng)方面，青海東臺(tái)吉乃爾鋰資源股份有限公司總工程師李健告訴記者，公司的建設(shè)項(xiàng)目今年還在建設(shè)中，預(yù)計(jì)明年投產(chǎn)。鹵水提鋰技術(shù)已經(jīng)獲得突破的青海鋰業(yè)借助青海東臺(tái)吉乃爾鋰資源股份有限公司供應(yīng)的資源，預(yù)計(jì)今年能夠?qū)崿F(xiàn)9000噸的設(shè)計(jì)產(chǎn)量，新增預(yù)計(jì)在500噸左右?？傮w而言，青海鹽湖提鋰今年新增產(chǎn)量不多。

四川甘孜州一帶固體鋰礦由于環(huán)保等因素，預(yù)計(jì)還是難以開采。

在海外礦方面，全球鋰業(yè)四大供應(yīng)商“三鹵一礦”今年新增產(chǎn)量釋放也不多。不過，贛峰鋰業(yè)和江蘇銀河鋰業(yè)新增產(chǎn)量在釋放，但在總量中占比較小。

需求增速預(yù)計(jì)高于供應(yīng)增速，且新政落地后新能源汽車市場有望很快重啟。在此背景下，為何碳酸鋰價(jià)格跌了將近一年還不反彈？上述正極材料負(fù)責(zé)人稱，實(shí)際上鋰并不缺，公司有不少庫存。即便以目前的碳酸鋰價(jià)格，上游公司仍保持很高的利潤。

天齊鋰業(yè)年報(bào)顯示，2016年公司各業(yè)務(wù)板塊毛利率在70%左右。公司預(yù)計(jì)，2017年1-三月凈利潤為3.4億元至4.2億元，同比上升19.59%至47.73%。

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但現(xiàn)實(shí)是，大量資金涌向三元路線，給鋰離子電池行業(yè)帶來一個(gè)變化，就是鈷價(jià)從底部以來飆升了1.5倍。這給正極材料公司帶來很大的成本壓力。上述正極材料負(fù)責(zé)人告訴記者，當(dāng)前鈷價(jià)高企，公司趨向于減少鈷的用量，即走高鎳路線，以三元前驅(qū)體+氫氧化鋰，這也是特斯拉所走的路線。

投資氫氧化鋰由此成為新能源汽車新政下的鋰業(yè)的結(jié)構(gòu)性變化。天齊鋰業(yè)正在澳洲建設(shè)年產(chǎn)量規(guī)模達(dá)2.4萬噸的電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目，以滿足高端三元材料的市場需求。