鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：575次 | 2021年12月21日
正極材料扎堆向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊 上半年業(yè)績(jī)太好“信心”爆棚！
鋰電正極材料生產(chǎn)商正扎堆聚集科創(chuàng)板。
9月14日，科創(chuàng)板再迎新成員，三元正極材料龍頭企業(yè)振華新材正式加入上市陣營(yíng)，上市首日，振華新材股價(jià)開(kāi)盤(pán)漲幅直逼400%，截至收盤(pán)時(shí)間，公司最新股價(jià)報(bào)收46.97元/股，漲299.74%，最新市值208億元。
事實(shí)上不止振華新材一家，此前廈鎢新能、芳源股份、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科先后于今年8月份上市科創(chuàng)板，加上2019年上市的容百科技，當(dāng)前科創(chuàng)板鋰電池正極材料陣營(yíng)已擴(kuò)容至五家。
此外，除去上述已上市的企業(yè)，也有一些正極材料公司在上市路上不幸折戟，科隆新能源曾遞交IPO，不過(guò)最終以“終止”收尾。
“伴隨著新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，電池產(chǎn)業(yè)作為新能源的上游供應(yīng)鏈，正處于重要的發(fā)展機(jī)遇期，當(dāng)前大量正極材料企業(yè)競(jìng)相上市，實(shí)際上與整個(gè)產(chǎn)業(yè)的高景氣度密切相關(guān)?！北P(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
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值得關(guān)注的是，在資金加持下，正極材料行業(yè)“擴(kuò)產(chǎn)”搶位賽也再次提速，密集擴(kuò)產(chǎn)成為行業(yè)內(nèi)的主要布局點(diǎn)。
正極材料企業(yè)掀上市潮
作為動(dòng)力電池的核心材料“生產(chǎn)者”，正極材料企業(yè)籌劃上市其實(shí)早有準(zhǔn)備。
去年3月份，廈門(mén)鎢業(yè)宣布將其控股子公司廈鎢新能源整體變更為股份有限公司，分拆后瞄準(zhǔn)上交所科創(chuàng)板上市。去年5月份，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科作為國(guó)內(nèi)三元正極材料一線(xiàn)企業(yè)，向上交所科創(chuàng)板提交了招股說(shuō)明書(shū)。
同樣在去年，振華新材發(fā)布消息稱(chēng)，計(jì)劃于科創(chuàng)板上市。
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標(biāo)稱(chēng)電壓：28.8V
標(biāo)稱(chēng)容量：34.3Ah
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應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無(wú)人設(shè)備
上市后，正極材料企業(yè)在資本市場(chǎng)備受追捧。數(shù)據(jù)顯示，主營(yíng)鋰離子電池正極材料的廈鎢新能上市首日大漲406.1%；作為一家主要從事高效電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科上市首日大漲310%，股價(jià)盤(pán)中最高上漲762%，最終報(bào)收34.8元/股，漲幅659.8%。
值得關(guān)注的是，龐大的客戶(hù)陣營(yíng)是上述企業(yè)的共有特點(diǎn)。據(jù)記者梳理，主營(yíng)三元正極材料的振華新材與寧德時(shí)代長(zhǎng)期保持著合作關(guān)系?！罢龢O材料企業(yè)的客戶(hù)陣容，無(wú)論對(duì)于公司產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)固性還是對(duì)于資本市場(chǎng)的加持，作用都十分明顯?！盜PG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。
產(chǎn)能密集擴(kuò)張
基于下游高漲的市場(chǎng)需求，募資擴(kuò)產(chǎn)成為正極材料企業(yè)上市的核心目標(biāo)。
此次上市科創(chuàng)板，振華新材預(yù)計(jì)募集資金總額13億元，將全部投入鋰離子電池正極材料生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目（沙文二期）、鋰離子動(dòng)力電池三元材料生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)（義龍二期）和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
廈鎢新能招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司擬將15.00億元募集資金用于年產(chǎn)40000噸鋰離子電池材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（一、二期）及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目等。
除上市募資擴(kuò)產(chǎn)外，今年以來(lái)多家龍頭企業(yè)密集宣布擴(kuò)產(chǎn)。日前，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科發(fā)布公告，公司全資子公司湖南長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科新能源有限公司擬投資建設(shè)車(chē)用鋰電池正極材料擴(kuò)產(chǎn)二期項(xiàng)目，建設(shè)4萬(wàn)噸/年正極材料生產(chǎn)線(xiàn)，該項(xiàng)目總投資約為33.39億元。
容百科技前不久在最新投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中披露，公司2021年計(jì)劃產(chǎn)能12萬(wàn)噸以上，擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃將基于確定的訂單實(shí)施。
產(chǎn)能密集擴(kuò)張背后，正極材料企業(yè)正迎來(lái)可觀(guān)的市場(chǎng)空間。據(jù)國(guó)信證券研報(bào)預(yù)計(jì)，2025年全球鋰電池需求量預(yù)計(jì)達(dá)到1187GWh。全球動(dòng)力電池需求有望從2020年的146GWh增至2025年的933GWh；2025年全球消費(fèi)電池需求將達(dá)到152GWh，儲(chǔ)能電池需求有望達(dá)到102GWh。
正極材料企業(yè)上半年業(yè)績(jī)一覽
近日，滬深兩市上市公司今年上半年業(yè)績(jī)已披露完畢，根據(jù)上市公司公告，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的35家正極材料及上游鈷鋰原材料上市公司業(yè)績(jī)情況發(fā)現(xiàn)，今年上半年產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)?cè)鏊偈盅该?，?shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利雙增長(zhǎng)的公司多達(dá)33家。
從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的35家公司，今年上半年?duì)I業(yè)收入總計(jì)為3897.39億元，平均營(yíng)業(yè)收入111.35億元；紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、四川路橋、中化國(guó)際、盛屯礦業(yè)、華友鈷業(yè)、廈門(mén)鎢業(yè)營(yíng)業(yè)收入超百億，其中紫金礦業(yè)僅半年?duì)I業(yè)收入便超千億；9家公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超1倍，僅有1家公司營(yíng)業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng)。
從凈利潤(rùn)來(lái)看，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的35家公司凈利潤(rùn)普遍大幅提升，今年上半年凈利潤(rùn)總計(jì)為258.39億元，平均凈利潤(rùn)為7.38億元。而去年全年凈利潤(rùn)總計(jì)173.16億元，平均凈利潤(rùn)4.95億元，僅半年時(shí)間，凈利潤(rùn)總和以及平均凈利潤(rùn)已超去年全年。其中，紫金礦業(yè)、四川路橋、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中化國(guó)際、鹽湖股份、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)7家公司凈利潤(rùn)超10億；31家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比翻倍，江特電機(jī)、中化國(guó)際、海南礦業(yè)、盛屯礦業(yè)凈利同比增長(zhǎng)超10倍；僅有1家公司出現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。
從研發(fā)費(fèi)用來(lái)看，有30家公司能夠查詢(xún)到研發(fā)費(fèi)用情況。具體來(lái)看，今年上半年研發(fā)費(fèi)用正增長(zhǎng)的有28家，其中5家增幅超1倍；研發(fā)費(fèi)用超1億元的有廈門(mén)鎢業(yè)、中化國(guó)際、杉杉股份、格林美、四川路橋、紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè)、當(dāng)升科技、容百科技、國(guó)光電器10家。
總體而言，得益于全球新能源汽車(chē)的快速發(fā)展，今年上半年正極材料及上游原材料公司業(yè)績(jī)普遍實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
另外，上半年受市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)回暖明顯，但由于受疫情及政策因素影響，嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口的鈷、鋰資源供給受限，導(dǎo)致電池原材料以及上游原材料的價(jià)格一路飆升。因此，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司基本以滿(mǎn)產(chǎn)運(yùn)行為主，產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，使得利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。
據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)和民生證券數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)120.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)201.5%，新能源汽車(chē)滲透率由今年年初的5.4%提高至今年上半年的9.4%，6月的滲透率超過(guò)12%，7月的滲透率達(dá)到14.8%，新能源汽車(chē)市場(chǎng)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
EVTank、中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合發(fā)布的《全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)中長(zhǎng)期發(fā)展展望（2030年）》顯示，中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的進(jìn)展超出之前預(yù)期，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)市場(chǎng)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量將達(dá)到280萬(wàn)輛左右；到2025年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到1800萬(wàn)輛。
新能源汽車(chē)行業(yè)的快速發(fā)展帶動(dòng)了動(dòng)力電池和上游正極材料出貨量的攀升，圍繞新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈投資項(xiàng)目也大幅增加，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)紛紛加速布局，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合。據(jù)日前電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)2021年上半年新能源產(chǎn)業(yè)鏈投資項(xiàng)目數(shù)量多達(dá)123個(gè)，投資總額高達(dá)5734.5億元。其中，正極材料及上游原材料投資項(xiàng)目30個(gè)，29個(gè)公布了投資數(shù)據(jù)，投資總額約1160.14億元。證券日?qǐng)?bào)，電池網(wǎng)
