三月十九日，深圳市德方納米科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱"德方納米"或"公司"）先發(fā)申請(qǐng)過(guò)會(huì)獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)，將于深交所上市。公司首次公開發(fā)行的A股不超過(guò)1069.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25.01%。公司本次擬使用募集資金為99524.69萬(wàn)元，重要用于年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸納米磷酸鐵鋰、鋰動(dòng)力研究院、補(bǔ)充流動(dòng)資金、信息化等建設(shè)項(xiàng)目。

公開資料顯示，德方納米創(chuàng)建于2007年，是一家致力于納米粉體材料制備技術(shù)開發(fā)直至產(chǎn)業(yè)化，并集研發(fā)、生產(chǎn)制備和銷售納米粉體材料和納米粉體材料應(yīng)用產(chǎn)品為一體的高新技術(shù)公司。制造銷售的產(chǎn)品有納米磷酸鐵鋰、碳納米管、碳納米管導(dǎo)電液及各種納米氧化物等。

作為一家為新能源汽車供應(yīng)電池相關(guān)材料的公司，近年來(lái)，德方納米業(yè)績(jī)上升明顯。2014年至2016年，公司年收入由1.3億增至5.6億，年利潤(rùn)有1200萬(wàn)增至7561萬(wàn)?？蛻舴矫妫镜拇罂蛻粲蠧ATL（300750）、比亞迪（002594）等知名動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)公司。

目前磷酸鐵鋰材料面對(duì)著新能源客車市場(chǎng)銷售下降、補(bǔ)貼政策調(diào)整、原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)量過(guò)剩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)。基于此，發(fā)審委就德方納米相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示發(fā)問(wèn)。

此外，發(fā)審委重點(diǎn)關(guān)注了德方納米對(duì)第一大客戶CATL銷售收入占比較高，且前十大客戶合計(jì)銷售收入占比超過(guò)90%的情況，要求公司說(shuō)明客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，是否存在對(duì)CATL的重大依賴等問(wèn)題。

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和此同時(shí)，發(fā)審委還要求公司說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率呈逐年下降趨勢(shì)，且2018年?duì)I收及毛利率變動(dòng)趨勢(shì)和幅度和同行業(yè)不一致的原因。

昨日發(fā)審會(huì)提出德方納米對(duì)以上等五方面詢問(wèn)，提出18個(gè)具體問(wèn)題。

1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人對(duì)第一大客戶CATL銷售收入占比較高，前十大客戶合計(jì)銷售收入占比超過(guò)90%。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）和同行業(yè)可比公司相比，客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，是否存在對(duì)CATL的重大依賴；

（2）和重要客戶CATL、湖北金泉、比亞迪的開發(fā)方式及合作歷史，是否存在長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作協(xié)議安排，重要合同條款、信用政策、結(jié)算及收款方式和其他客戶相比是否存在差異；

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（3）和CATL等重要客戶同類產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制，和其他客戶的同類產(chǎn)品定價(jià)是否存在差異，其原因及合理性；

（4）發(fā)行人和CATL等重要客戶及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；

（5）發(fā)行人比較亞迪銷售逐年下降的原因以及未來(lái)合作趨勢(shì)；

（6）發(fā)行人所處行業(yè)的市場(chǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、營(yíng)銷策略等情況，發(fā)行人的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，和CATL業(yè)務(wù)合作是否具有穩(wěn)定性及可持續(xù)性，是否存在被替代風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人有何應(yīng)對(duì)措施，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素是否充分披露。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見。

2、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率分別為29.08%、23.67%及20.25%，呈逐年下降趨勢(shì)。2018年?duì)I業(yè)收入同比上升，毛利率同比下降，其變動(dòng)趨勢(shì)和幅度和同行業(yè)不一致。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）不同產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的原因及合理性，和同行業(yè)可比公司變化趨勢(shì)和幅度是否一致；

（2）2016年、2017年發(fā)行人綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性；

（3）2018年度在同行業(yè)銷售普遍下降的形勢(shì)下發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入反而逆勢(shì)上漲的原因及合理性，2018年毛利率下降幅度遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，2018年下半年毛利率上升、盈利能力明顯高于上半年的原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見。

3、發(fā)行人成本以原材料為主，其中鋰源、磷源占采購(gòu)比例較大，報(bào)告期原材料價(jià)格波動(dòng)較大，發(fā)行人向不同供應(yīng)商采購(gòu)原材料價(jià)格存在差異；2017及2018年發(fā)行人生產(chǎn)所需硝酸鐵自制比例較大。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）原料采購(gòu)價(jià)格的合理性，是否和商品價(jià)格走勢(shì)存在差異及合理性；

（2）向不同供應(yīng)商采購(gòu)價(jià)格存在差異的原因及合理性；

（3）自制硝酸鐵成本及硝酸鐵市場(chǎng)價(jià)格差異情況，發(fā)行人使用自制硝酸鐵對(duì)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的影響。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見。

4、目前磷酸鐵鋰材料面對(duì)著新能源客車市場(chǎng)銷售下降、補(bǔ)貼政策調(diào)整、原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)量過(guò)剩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）報(bào)告期新能源乘用車、客車和專用車各自發(fā)展趨勢(shì)以及其分別使用磷酸鐵鋰和三元材料電池比重；

（2）CATL等國(guó)內(nèi)一線動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)廠商近年來(lái)采取磷酸鐵鋰和三元材料技術(shù)路線并存發(fā)展的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)發(fā)行人可能出現(xiàn)的影響，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分；

（3）儲(chǔ)能電池市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，磷酸鐵鋰產(chǎn)品前景，是否存在被替代的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見。

5、發(fā)行人核心競(jìng)爭(zhēng)力為生產(chǎn)磷酸鐵鋰的生產(chǎn)方法和工藝技術(shù)；發(fā)行人的實(shí)際控制人三人，曾任職于東皋技術(shù)、深圳納米港、深圳通訊業(yè)務(wù)工業(yè)等公司。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：

（1）重要技術(shù)的形成時(shí)間及過(guò)程，相關(guān)專利研發(fā)要的研發(fā)場(chǎng)地、設(shè)施和人員等條件情況及其和發(fā)行人當(dāng)時(shí)具備的研發(fā)條件是否匹配；

（2）發(fā)行人技術(shù)是否來(lái)源于實(shí)際控制人曾任職單位，是否涉及任職期間的職務(wù)成果，是否違反保密義務(wù)或競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)，是否存在糾紛或潛在糾紛；

（3）納米港營(yíng)業(yè)范圍涉及納米材料相關(guān)經(jīng)營(yíng)和研發(fā)情況，發(fā)行人的納米材料制備技術(shù)和納米港納米材料相關(guān)營(yíng)業(yè)活動(dòng)和技術(shù)是否存在關(guān)聯(lián)，發(fā)行人實(shí)際控制人是否存在利用職務(wù)便利為自己謀取屬于納米港商業(yè)機(jī)會(huì)的情形。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見。