在過(guò)去幾年我國(guó)新能源汽車蓬勃發(fā)展的過(guò)程中，我國(guó)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)隨之興起，不過(guò)，外資動(dòng)力鋰電池在我國(guó)市場(chǎng)雖也有配套，但卻一直沒(méi)形成規(guī)模。隨著政策環(huán)境的日益寬松，曾經(jīng)在我國(guó)市場(chǎng)爭(zhēng)相布局卻又遭遇困境的外資動(dòng)力鋰電池公司，如今又有卷土重來(lái)之勢(shì)。

不久前，工信部網(wǎng)站公布的第318批機(jī)動(dòng)車公司和產(chǎn)品通告顯示，重慶金康瑞馳牌純電動(dòng)轎車和東風(fēng)雷諾風(fēng)諾牌純電動(dòng)轎車位列其中。它們的動(dòng)力鋰電池單體供應(yīng)商分別是三星（天津）電池有限公司和南京樂(lè)金化學(xué)新能源電池有限公司（歸屬LG化學(xué)）。曾經(jīng)和"白名單"（2015年三月，工信部公布《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》，并依此為依據(jù)對(duì)動(dòng)力鋰電池公司實(shí)行目錄管理，即"白名單"）無(wú)緣的外資動(dòng)力鋰電池如今也入選其中。

可以清晰地看到，未來(lái)我國(guó)動(dòng)力鋰電池行業(yè)的限制門檻將逐步被打破，中外資公司將處于同樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中。而在全球，各動(dòng)力鋰電池公司早已展開(kāi)了較量。未來(lái)，誰(shuí)將保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)？在同等競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，我國(guó)崛起的動(dòng)力鋰電池公司能否高枕無(wú)憂？分析這些問(wèn)題，要了解各家公司的發(fā)展策略、技術(shù)路線，甚或全球產(chǎn)業(yè)布局。

高比能量是發(fā)展共識(shí)

當(dāng)前，我國(guó)制定的動(dòng)力鋰電池發(fā)展目標(biāo)和日韓公司大致相當(dāng)，都在追求高比能量。行業(yè)的共識(shí)是：動(dòng)力鋰電池能量密度越高，續(xù)駛里程越長(zhǎng)。

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在我國(guó)，《節(jié)能和新能源汽車技術(shù)路線圖》繪制了動(dòng)力鋰電池技術(shù)發(fā)展藍(lán)圖，2020年，純電動(dòng)汽車動(dòng)力鋰電池單體比能量達(dá)到350Wh/kg，2025年達(dá)到400Wh/kg，2030年則要達(dá)到500Wh/kg。如今，我國(guó)動(dòng)力鋰電池領(lǐng)先公司CATL的三元電池單體能量密度達(dá)到240Wh／kg，2019年將會(huì)推出單體能量密度達(dá)到280Wh／kg以上的NCM811電池，并計(jì)劃在2020年之前將電芯能量密度提升到300Wh／kg。

相比而言，目前三星SDI第3代動(dòng)力鋰電池的能量密度為550Wh/L，且已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。按照三星SDI的規(guī)劃，預(yù)計(jì)在2019年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的第3.5代動(dòng)力鋰電池能量密度可以達(dá)到630Wh/L。同時(shí)，三星SDI還在加速第4代電池和第5代電池的研發(fā)，能量密度分別可以達(dá)到700Wh/L（相當(dāng)于270~280Wh/kg）和800Wh/L（相當(dāng)于300Wh/kg），預(yù)計(jì)分別在2021~2022年和2023年以后量產(chǎn)。

2018年，LG化學(xué)已實(shí)現(xiàn)NCM811電池小批量生產(chǎn)，2020年LG化學(xué)還將推出第三代動(dòng)力鋰電池，單體電芯能量密度目標(biāo)為270~280Wh／kg，比目前量產(chǎn)的能量密度高出50％。

在日本，目前松下生產(chǎn)的鎳鈷鋁（NCA）材料18650電池單體能量密度最高達(dá)到250Wh／kg。此外，TSLAModel3使用的21700圓柱形電池單體能量密度達(dá)340Wh／kg，是目前市場(chǎng)中能量密度最高的電池，這是和松下聯(lián)合開(kāi)發(fā)的電池。

總體來(lái)看，各家公司在提高能量密度的路上，不約而同地把目光瞄向了三元體系，高鎳化成為共識(shí)。在這一過(guò)程中，鎳鈷錳（NCM）或者NCA成為提升能量密度的法寶，電池類型也從NCM523發(fā)展到NCM622，如今NCM811電池也已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。不過(guò)，盡管各大公司對(duì)高比能量的發(fā)展路線有了一致認(rèn)識(shí)，但在這一競(jìng)賽中暫時(shí)也分出了高低。目前，松下憑借21700電池的高能量密度領(lǐng)先于其他公司，三星SDI落后于其他對(duì)手，處于墊底位置。

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策略各有千秋

高下還未有定論

目前，和行業(yè)普遍追求動(dòng)力鋰電池的高比能量不同的是，各公司在發(fā)展路線上并不統(tǒng)一，規(guī)格或型式呈現(xiàn)多樣化，方形、圓柱、軟包鋰電池齊頭并進(jìn)，分別被不同公司青睞。

LG化學(xué)和SKI以軟包鋰電池為主。分析來(lái)看，軟包鋰電池有較好的安全性，在發(fā)生安全問(wèn)題時(shí)，軟包鋰電池一般會(huì)鼓氣裂開(kāi)，但不會(huì)發(fā)生爆炸。此外，軟包鋰電池的優(yōu)點(diǎn)還包括重量輕，比等容量鋁殼鋰離子電池輕10%~20%；內(nèi)阻小、循環(huán)性能好、設(shè)計(jì)比較靈活，可根據(jù)客戶的需求定制。當(dāng)然，軟包鋰電池缺點(diǎn)也很明顯：一致性較差，成本較高，容易發(fā)生漏液，技術(shù)門檻也比較高。

三星SDI和CATL主打產(chǎn)品則是方形電池。方形電池也有非常明顯的優(yōu)勢(shì)：能夠生產(chǎn)大容量單體電池、硬外殼對(duì)電芯的保護(hù)用途優(yōu)于軟包鋰電池、電芯安全性相對(duì)圓柱型電池也有了較大改善。同時(shí)，方形電池的成組效率達(dá)到88%，高于軟包、圓柱電池的成組效率。但目前方形電池的型號(hào)較多，工藝難以統(tǒng)一，這是難以克服的缺點(diǎn)。

和其他公司大多采用NCM三元體系不同，松下電池采用NCA體系，并且重要生產(chǎn)圓柱電池。相比較而言，圓柱形電池的生產(chǎn)工藝成熟，良品率高，可以統(tǒng)一規(guī)格型號(hào)，且整體顯現(xiàn)出成本優(yōu)勢(shì)。但NCA正極材料在充放電過(guò)程中容易出現(xiàn)氣體，從而帶來(lái)安全隱患，因此，要配備熱管理系統(tǒng)。另外，模組以及pACK集成難度也較大，能量密度利用率較低。

從動(dòng)力鋰電池的構(gòu)造來(lái)看，電芯只是基本單元，要成組后才能發(fā)揮效能。目前來(lái)看，各不同類型的電池成組效率有較大差別。LG化學(xué)和SKI主打的軟包鋰電池單體能量密度比方形電芯高，但是在成組效率方面較低，目前能量密度轉(zhuǎn)化率約為80%；三星SDI和CATL主推的方形電芯成組效率最高，電芯至模組的能量密度轉(zhuǎn)換效率可高達(dá)90%；松下為TSLA供應(yīng)的電池，不同的車型采用不同的規(guī)格，成組效率不盡相同。如TSLAModel3有兩種規(guī)格模組，能量密度轉(zhuǎn)化效率高達(dá)84%；ModelX（90kWh版本）能量集成效率僅為60.41%；Model3能量集成效率也只有64.2%。總體來(lái)看，方形電池的成組效率最高，圓柱電池則最低。

除此外，循環(huán)壽命也是動(dòng)力鋰電池的一項(xiàng)重要指標(biāo)。目前，LG化學(xué)的循環(huán)壽命能達(dá)到2000次循環(huán)，三星SDI的動(dòng)力鋰電池循環(huán)壽命可以達(dá)到1500次，松下的18650電芯循環(huán)壽命約為500~1000次。CATL的523體系動(dòng)力鋰電池電芯循環(huán)壽命可以達(dá)到1800次，和韓國(guó)公司的產(chǎn)品壽命指標(biāo)比較接近。總體來(lái)看，中韓電池的循環(huán)壽命處在同一層級(jí)上，松下電池的循環(huán)壽命偏低。

未來(lái)，在不同策略指引下，各公司必將展開(kāi)一場(chǎng)激戰(zhàn)，孰優(yōu)孰劣還需市場(chǎng)給出答案。

爭(zhēng)搶整車配套

穩(wěn)定陣地是一大考驗(yàn)

動(dòng)力鋰電池競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈的原因莫過(guò)于爭(zhēng)奪配套用戶。目前，全球領(lǐng)先的電池公司基本已把配套版圖瓜分完畢。

松下動(dòng)力鋰電池的核心客戶是TSLA，憑借TSLA銷量的不斷攀升，松下電池的產(chǎn)銷量也不斷上升。除此外，松下的客戶名單中還有大眾、通用、日產(chǎn)等，在全球用戶版圖劃分中，松下有日本客戶6家，歐洲客戶4家，美國(guó)客戶2家。同時(shí)，松下在美國(guó)和我國(guó)分別建立了電池生產(chǎn)廠，以就近為用戶供應(yīng)配套服務(wù)。

LG化學(xué)則牽手現(xiàn)代、起亞等公司，其核心客戶還包括通用、雷諾、沃爾沃、CTT等，重要配套車型有雪佛蘭Bolt、沃藍(lán)達(dá)、雷諾Zoe等。目前，LG化學(xué)的生產(chǎn)廠分別設(shè)在韓國(guó)、我國(guó)、美國(guó)和波蘭。設(shè)在韓國(guó)的廠可以滿足韓國(guó)公司要并負(fù)責(zé)調(diào)控全球市場(chǎng)訂單，在我國(guó)設(shè)廠則瞄準(zhǔn)的是我國(guó)龐大的電池需求市場(chǎng)，在美國(guó)設(shè)廠則重要是為供應(yīng)美國(guó)車企通用、福特等，此外，波蘭是LG化學(xué)在歐洲的首個(gè)大型動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)基地。

相比較而言，三星SDI的合作伙伴比較多，它是30多款電動(dòng)汽車型的核心電池供應(yīng)商。核心客戶包括寶馬、大眾、馬恒達(dá)、LucidMotors等。同時(shí)，三星SDI在韓國(guó)、我國(guó)、美國(guó)、匈牙利及奧地利等地都建立了汽車動(dòng)力鋰電池廠，分別瞄向經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)，或者最有活力的地區(qū)。

在爭(zhēng)奪配套公司的比賽中，CATL并不輸于任何一家日韓公司。在去年的廣州車展上，23個(gè)汽車品牌的40多款車搭載CATL電池。近年來(lái)，CATL加快了市場(chǎng)開(kāi)拓步伐，和上汽、東風(fēng)、一汽等簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，國(guó)內(nèi)排名前列的汽車公司基本上都和CATL展開(kāi)了合作。此外，CATL的核心客戶不限于國(guó)內(nèi)公司，寶馬和大眾也向CATL伸出了橄欖枝。

總體而言，目前全球配套資源已基本被搶奪完畢，而在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，如何穩(wěn)定版圖，甚或劃定更大的版圖依賴于公司未來(lái)的戰(zhàn)略布局。另外，隨著日韓公司加快布局我國(guó)市場(chǎng)，以CATL為代表的我國(guó)動(dòng)力鋰電池公司怎么樣鞏固自己的陣地對(duì)公司來(lái)說(shuō)也是一大考驗(yàn)。

盈利能力高低不同

"跑馬圈地"后，動(dòng)力鋰電池公司的盈利情況便開(kāi)始備受關(guān)注。因?yàn)橛芰Ψ从吵龉镜纳a(chǎn)管理水平，也對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展有著直接的影響。

二月四日，松下公布2019財(cái)年三季報(bào)（日本財(cái)年從每年四月一日開(kāi)始至次年三月三十一日），前三季度受益于動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)快速上升，松下實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.08萬(wàn)億日元，同比上升2.9%；二次電池所在的能源業(yè)務(wù)部營(yíng)收為5223億日元，同比上升26.4%。松下預(yù)計(jì)能源業(yè)務(wù)整個(gè)財(cái)年?duì)I收將達(dá)到7150億日元，同比上升27.1%。能源業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)有望達(dá)到201億日元，同比上升81.1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率約為2.8%。

2018年，LG化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.18億韓元，同比上升9.67%，重要增量來(lái)自能源業(yè)務(wù)、化學(xué)和基礎(chǔ)材料業(yè)務(wù)。除能源業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅度上升外，其他主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利水平有不同下降，其中貢獻(xiàn)公司利潤(rùn)95%的化學(xué)和基礎(chǔ)材料業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少24.1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降4.3個(gè)百分點(diǎn)。2018年LG化學(xué)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.52億韓元，同比減少24.88%。電池業(yè)務(wù)所屬的能源解決方法分項(xiàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.52萬(wàn)億韓元，同比上升42.95%，在總營(yíng)收中占比達(dá)到23.1%。預(yù)計(jì)2019年LG化學(xué)能源解決方法業(yè)務(wù)營(yíng)收將達(dá)到10萬(wàn)億韓元，占比提升至31%。能源解決方法業(yè)務(wù)是LG化學(xué)財(cái)報(bào)的亮點(diǎn)，2018年該項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到2090億韓元，同比上升6.2倍。

三星SDI的業(yè)務(wù)重要包括鋰離子電池和材料業(yè)務(wù)。2018年三星SDI實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.15億韓元，同比上升44.31%，其中鋰離子電池業(yè)務(wù)全年?duì)I收6.95萬(wàn)億韓元，同比上升60.66%。

CATL披露的2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入296.1億元，同比上升48.08%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)35.8億元，同比下降7.71%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)31.1億元，同比上升30.95%。

總體來(lái)看，全球主流動(dòng)力鋰電池公司營(yíng)收水平相比較較理想，這也對(duì)公司后續(xù)的布局帶來(lái)利好。

爭(zhēng)分奪秒搶奪未來(lái)技術(shù)制高點(diǎn)

如今，動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，各公司為了保持自身優(yōu)勢(shì)，朝著既定目標(biāo)紛紛加大了研發(fā)力度，以掌握未來(lái)技術(shù)的制高點(diǎn)。

按照規(guī)劃，LG化學(xué)未來(lái)將從622電池向70％鎳、10％鈷和20％錳的配比方向發(fā)展，即研發(fā)712電池。未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)則是通過(guò)向NCM添加氧化鋁，使鎳含量接近90％，鈷含量低于10%，即研發(fā)NCMA電池。目前，LG化學(xué)712型電池正在積極開(kāi)發(fā)中，會(huì)在2~3年內(nèi)進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)。此外，LG化學(xué)研發(fā)生產(chǎn)的NCM811正極材料更適用于圓柱電池，未來(lái)也會(huì)大量用于電動(dòng)公交車。

鋰離子在充放電過(guò)程中，容易在NCA表面形成殘留，影響使用壽命。針對(duì)這一難題，目前三星SDI正在進(jìn)行新材料的配比開(kāi)發(fā)，未來(lái)會(huì)采用NCA材料，通過(guò)在NCA表面做一層金屬涂布的做法，減少殘留，提高動(dòng)力鋰電池的使用壽命。

當(dāng)下，松下已開(kāi)發(fā)出鎳鈷錳酸鋰、鎳鈷鋁酸鋰等鋰離子電池，并已為公司配套。在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中，為了解決鎳氧化物帶來(lái)的熱穩(wěn)定性低和安全方面的問(wèn)題，松下在正極材料表面進(jìn)行了納米涂層處理，特別重視通過(guò)"松下固溶液panasonicSolidSolution（pSS）"等技術(shù)提高安全性。

目前，CATL的電池正極材料選用的NCM523，在2019年底有望量產(chǎn)NCM811體系電池。正極材料除了往高鎳方向發(fā)展外，CATL還致力于高電壓平臺(tái)的正極材料研發(fā)，并有望在2020年后量產(chǎn)，量產(chǎn)后將改善電芯的能量密度。在去年我國(guó)汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟動(dòng)力鋰電池分會(huì)成立大會(huì)上，CATL新能源科技有限公司副總裁、首席科學(xué)家吳凱介紹了CATL的發(fā)展思路：到2020年，CATL會(huì)采用硅碳負(fù)極材料以提升負(fù)極的理論能量密度，從而提高電芯的能量密度；電解液通過(guò)優(yōu)化配方并添加新型添加劑，使其耐高壓性能、熱穩(wěn)定性能更好；隔膜重要采用涂覆濕法隔膜。

整車公司殺入

競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈

除了動(dòng)力鋰電池公司之間的競(jìng)爭(zhēng)外，整車公司也開(kāi)始覬覦這一領(lǐng)域。

在我國(guó)，除了CATL，比亞迪也收割了不少市場(chǎng)；在歐洲，德國(guó)汽車公司積極響應(yīng)歐盟倡議。大眾將在德國(guó)薩爾茨吉特（Salzgitter）建造新電池廠，投資100億歐元（約合人民幣784.4億元）；寶馬也建立了電池廠，寶馬在華首家高壓電池廠項(xiàng)目位于華晨寶馬沈陽(yáng)發(fā)動(dòng)機(jī)廠內(nèi)。根據(jù)此前公布的消息，這一高壓電池廠正式投產(chǎn)后，將為全新一代寶馬530Leiperformance供應(yīng)高壓電池配件，可生產(chǎn)3.3萬(wàn)套/年的高壓電池組。

如今，TSLA也興建了Gigafactory。Gigafactory是TSLA第一座超級(jí)電池廠，2014年六月開(kāi)建，2018年投產(chǎn)后產(chǎn)量達(dá)35GWh。有資料顯示，TSLA在必要時(shí)將把電池產(chǎn)量擴(kuò)大到150GWh。

動(dòng)力鋰電池作為新能源汽車的核心部件之一，各家公司都在積極投入資金研發(fā)，原有的電池公司和新進(jìn)入者交織在一起，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，我國(guó)電池公司的洗牌在所難免。