鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：471次 | 2022年02月11日
市值暴漲!動(dòng)力鋰電池業(yè)高歌猛進(jìn)的背后
剛剛走過(guò)的2020年，見證了全球新能源汽車，尤其是動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式上升。這一年，電動(dòng)汽車領(lǐng)跑品牌TSLA，市值屢創(chuàng)新高，坐穩(wěn)全球新能源領(lǐng)域車企市值龍頭。同樣是這一年，在我國(guó)資本市場(chǎng)，CATL、比亞迪、億緯鋰能、國(guó)軒高科、贛鋒鋰業(yè)、恩捷股份、天賜材料等數(shù)十家動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，市值也紛紛創(chuàng)下新紀(jì)錄，并且還有望繼續(xù)刷新紀(jì)錄。
這背后是新能源汽車及動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的高確定性，吸引著資本開始往這里匯聚，屬于電動(dòng)化的汽車產(chǎn)業(yè)時(shí)代正在到來(lái)。
截止到2020年十二月三十一日收市，作為全球動(dòng)力鋰電池龍頭的CATL，其股價(jià)達(dá)到351.11元/股，其市值創(chuàng)下8179.02億元新高，2020年CATL市值上升了230.49%。同時(shí)，CATL已經(jīng)坐穩(wěn)創(chuàng)業(yè)板一哥，還在十二月份成功擠進(jìn)A股市值TOp10之列。
作為國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)TOp10之列唯一的民營(yíng)公司，CATL進(jìn)入A股TOp10有著很明顯的象征意義。CATL在資本市場(chǎng)被高度關(guān)注反映出資本關(guān)于新能源汽車、動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)前景的看好。
值得注意的是，CATL的市值增幅并不是最高的，在電池產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，比亞迪2020年市值上升了307.88%，也是創(chuàng)下新高。同樣，在2020年，億緯鋰能、國(guó)軒高科、孚能科技等我國(guó)動(dòng)力鋰電池頭部公司的市值增幅也均超過(guò)一倍。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
2020年以來(lái)，在嚴(yán)苛的碳排放法規(guī)約束下，國(guó)際主流車企如大眾、戴姆勒、寶馬、通用、豐田等都加大了電動(dòng)化車型產(chǎn)品的研發(fā)
投入，提升了電動(dòng)汽車型的銷量目標(biāo)。汽車電動(dòng)化在全球的提速，刺激了上游動(dòng)力鋰電池需求的高漲。
從國(guó)內(nèi)來(lái)看，受疫情影響，新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼退坡幅度明顯減小，補(bǔ)貼時(shí)間延長(zhǎng)至2022年年底。同時(shí)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展2035規(guī)劃提出，到2025年我國(guó)新能源汽車新車銷售量在當(dāng)年新車銷售總量中的占比提升至20%。
當(dāng)汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化變革趨勢(shì)日益明朗的時(shí)候，作為新能源汽車"心臟"的動(dòng)力鋰電池，就成了"香餑餑"。2020年，國(guó)際主流車企紛紛大手筆入局動(dòng)力鋰電池環(huán)節(jié)，更是直接驅(qū)動(dòng)著動(dòng)力鋰電池公司市值屢創(chuàng)新高。
此外，從上述動(dòng)力鋰電池公司本身來(lái)看，各自也有著明顯推動(dòng)公司市值飆升的大事件發(fā)生。
IP67防水，充放電分口 安全可靠
標(biāo)稱電壓：28.8V
標(biāo)稱容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無(wú)人設(shè)備
首先看龍頭CATL，一方面，其是全球動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域龍頭公司，技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)量規(guī)模都處于領(lǐng)先水平，是資本看好的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；另一方面，2020年其接連斬獲國(guó)際主流車企訂單，以及其大手筆的投資，都令其股價(jià)水漲船高。
訂單方面：2020年二月，其獲得TSLA供應(yīng)訂單；七月本田斥資37億元入股并簽訂長(zhǎng)單；八月拿下戴姆勒巨額訂單。在項(xiàng)目投資方面，CATL2020年二月宣布斥資約300億元，新增約100GWh動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量；十二月底，其又斥資390億元，再擴(kuò)增超100GWh動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量。作為行業(yè)龍頭，一系列"利好"事件都在推動(dòng)著其股價(jià)屢攀新高。
作為國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量排名第二的比亞迪同樣不甘示弱。2020年三月在業(yè)界祭出"刀片電池"，這一技術(shù)為比亞迪賺足了口碑。而真正推動(dòng)比亞迪市值開始飛升的是搭載刀片電池的比亞迪·漢在七月上市后持續(xù)大賣。比亞迪·漢自上市后持續(xù)多月銷量大增，以及其它車型開始換裝"刀片電池"銷量也開始攀升，刺激著比亞迪股票迅速成為A股的又一個(gè)"寵兒"。此外，比亞迪電子、半導(dǎo)體芯片等產(chǎn)品2020年的亮眼表現(xiàn)更是對(duì)其股價(jià)扶搖直上"推波助瀾"。
億緯鋰能在2019年就已經(jīng)很受資本市場(chǎng)關(guān)注，市值增了兩倍，2020年的市值又上升了兩倍。一方面，作為"鋰離子電池平臺(tái)型"公司，億緯鋰能在電子煙、ETC、TWS耳機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)工具等多領(lǐng)域全面開花，帶動(dòng)其營(yíng)收和凈利潤(rùn)持續(xù)大增；另一方面，其動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)2020年也是頗有建樹，這一年其軟包三元電池開始大批量供應(yīng)到戴姆勒、現(xiàn)代等海外客戶，軟包鋰電池海外市場(chǎng)出貨量有望成國(guó)內(nèi)第一；同時(shí)2020年億緯鋰能還拿下寶馬48V微混大單。接連不斷的利好消息，推動(dòng)著其市值不斷創(chuàng)下新高。
國(guó)軒高科同樣是2020年動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的明星之一。2020年五月二十八日，大眾（我國(guó)）宣布投資約11億歐元入股國(guó)軒高科，成為其第一大股東。傍上了大眾汽車這家國(guó)際車企巨頭，國(guó)軒高科的上升潛力也被業(yè)界看好。
2020年，孚能科技以科創(chuàng)板動(dòng)力鋰電池第一股的身份登陸資本市場(chǎng)，其市值也上升了近兩倍。推動(dòng)其市值大漲的，也同樣是股權(quán)投資、巨額訂單以及擴(kuò)增產(chǎn)量等因素在驅(qū)動(dòng)。2020年七月，梅賽德斯-奔馳宣布和孚能科技深化戰(zhàn)略合作，9億元入股孚能科技，并持有約3%股份。在訂單方面，除了早前已拿下戴姆勒未來(lái)數(shù)年軟包訂單，2020年其還和東風(fēng)嵐圖、吉利汽車、江鈴集團(tuán)等深化了合作，如和吉利共同建設(shè)動(dòng)力鋰電池合資廠，產(chǎn)量將達(dá)到120GWh，其中2021年開工建設(shè)不少于20GWh。
政策利好、車企入股、大單不斷、巨額投資頻現(xiàn)，以及TSLA在美股市場(chǎng)的光環(huán)效應(yīng)……多重因素疊加，使得動(dòng)力鋰電池2020年在A股可謂風(fēng)光無(wú)限。因此，在業(yè)界看來(lái)，盡管2020年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤咔橛绊戄^大，但依然可以用"爆火"一詞來(lái)概括，2020年仍然被產(chǎn)業(yè)界認(rèn)定為產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的元年，未來(lái)市場(chǎng)更為值得期待。目前來(lái)看，2021年以及未來(lái)幾年，動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)的高上升趨勢(shì)已經(jīng)非常明晰，且隨著主流車企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型提速，未來(lái)關(guān)于動(dòng)力鋰電池的需求也將邁入TWh時(shí)代，有一些趨勢(shì)值得探討：
一、龍頭公司未來(lái)市場(chǎng)及市值上升確定性較高。
CATL和比亞迪作為國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池制造第一陣營(yíng)公司，2020年市值分別上升了230.49%和307.88%，領(lǐng)跑整個(gè)動(dòng)力鋰電池制造業(yè)上市公司。頭部公司在客戶群體、市場(chǎng)份額、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)量擴(kuò)增、資本實(shí)力方面都有一定的優(yōu)勢(shì)，比如CATL目前已經(jīng)進(jìn)入全球多家主流車企供應(yīng)鏈，動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量常年占據(jù)我國(guó)市場(chǎng)約一半的份額，在技術(shù)創(chuàng)新方面率先推出CTp、CTC及無(wú)貴金屬電池，在產(chǎn)量擴(kuò)張上，2020年以來(lái)更是斥資接近690億元，規(guī)劃新建產(chǎn)量超過(guò)200GWh。
比亞迪也不遑多讓，2020年其在重慶、長(zhǎng)沙、蚌埠等全國(guó)多地新規(guī)劃、建設(shè)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量也接近百GWh。同時(shí)"刀片電池"也為其賺足了口碑和眼球，在裝機(jī)量上坐穩(wěn)國(guó)內(nèi)第二，且市場(chǎng)份額有提升趨勢(shì)。另外，比亞迪內(nèi)部已經(jīng)將電池業(yè)務(wù)拆分，未來(lái)考慮將單獨(dú)上市，謀求更大發(fā)展。
頭部公司同時(shí)還擁有資本、品牌、供應(yīng)鏈等優(yōu)勢(shì)，這一切都有望助力這些公司在電動(dòng)化大潮中，占據(jù)一定的先機(jī)。
二、第二陣營(yíng)公司上升潛力巨大。
大眾汽車入股國(guó)軒高科、戴姆勒入股孚能科技、寶馬將億緯鋰能納入重要供應(yīng)商……車企已經(jīng)在通過(guò)入股、合作等方式尋求電池供應(yīng)的多元化，防止未來(lái)大規(guī)模電動(dòng)化時(shí)面對(duì)"缺貨"掣肘，這也給第二陣營(yíng)電池公司供應(yīng)了巨大的契機(jī)。今年以來(lái)，億緯鋰能、國(guó)軒高科、孚能科技、欣旺達(dá)市值大增，正是得益于此。關(guān)于第二陣營(yíng)的電池制造公司來(lái)說(shuō)，他們具備技術(shù)和產(chǎn)量擴(kuò)張的實(shí)力，可能在資本、品牌方面相對(duì)第一陣營(yíng)稍有欠缺，但傍上了國(guó)際車企巨頭，發(fā)展?jié)摿⒉豢晒懒?，未?lái)幾年，第二陣營(yíng)電池制造公司的上升潛力也是非常值得期待的。
三、更多尚未登陸資本市場(chǎng)的電池制造公司也同樣不可小覷。
事實(shí)上，目前登陸資本市場(chǎng)的電池制造公司還屈指可數(shù)，但這些公司目前已經(jīng)成為A股非常耀眼的新星。從裝機(jī)量、研發(fā)能力、產(chǎn)量規(guī)模、合作客戶來(lái)看，目前還有諸多實(shí)力強(qiáng)勁的電池制造公司如中航鋰電、力神電池、萬(wàn)向一二三、遠(yuǎn)景AESC、蜂巢能源、星恒電源、瑞浦能源、塔菲爾等尚未登陸資本市場(chǎng)，這些公司或已是動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)頭部公司，或已拿下國(guó)際車企訂單，或已在歐洲市場(chǎng)投資廠，發(fā)展迅速。其中一些公司已經(jīng)在籌劃上市，未來(lái)假如登陸資本市場(chǎng)，也將是非常有競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)力鋰電池制造公司。
