以新能源汽車爆發(fā)式上升為強(qiáng)支撐，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司上半年業(yè)績"風(fēng)頭正勁"。

工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年H1新能源汽車產(chǎn)量128.4萬輛，同比上升205%，市場滲透率從2020年5.4%提升至10%。

行業(yè)人士認(rèn)為，新能源汽車市場滲透率已經(jīng)完成了從1%到10%的艱難爬坡，超過10%之后，市場發(fā)展將會進(jìn)入"擊球區(qū)"，并且大概率提前實現(xiàn)2025年新能源汽車20%滲透率的目標(biāo)。

高工鋰電梳理80家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績報告發(fā)現(xiàn)，上半年超9成公司實現(xiàn)營收同比上漲，超8成公司實現(xiàn)利潤同比上漲。這意味著，受益于電動化大勢，鋰電行業(yè)整體已進(jìn)入最強(qiáng)成長賽道。

其中又以上游材料產(chǎn)業(yè)鏈上升最為強(qiáng)勢，44家涉及鋰電材料的上市公司中，凈利潤同比上升翻番的達(dá)35家，同比上升超10倍以上的有6家。

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符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)

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高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2021上半年四大主材出貨量普遍達(dá)到去年全年出貨量的90%，預(yù)計今年四大主材的同比增速會超過120%。

GGII副院長高小兵的判斷是，鋰電材料還遠(yuǎn)沒有進(jìn)入周期性行業(yè)，未來會繼續(xù)處于投資開發(fā)階段，因此在資金投入、研發(fā)投入上均要持續(xù)提升和加強(qiáng)。

其預(yù)計，未來5到10年將有超過2萬億的資金，投入到從原材料到電芯的鋰電產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)。

從業(yè)績報告來看，上半年國內(nèi)整個鋰電行業(yè)整體呈現(xiàn)業(yè)績上揚(yáng)趨勢、國內(nèi)訂單飽滿、海外訂單激增、產(chǎn)量供不應(yīng)求的良好發(fā)展態(tài)勢。但囿于原材料供需缺口拉大，上下游公司相關(guān)產(chǎn)品毛利率也呈現(xiàn)出分化的局面。具體來看：

鋰電池

無人船智能鋰電池

IP67防水，充放電分口 安全可靠

標(biāo)稱電壓：28.8V
標(biāo)稱容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測繪、無人設(shè)備

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在16家鋰電池上市公司當(dāng)中，11家公司實現(xiàn)營收利潤同比雙上升。

來自GGII調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，上半年動力鋰電池出貨量同比上升近4倍；儲能鋰電池市場同比上升超30%；3C數(shù)碼、電動工具等細(xì)分市場同比增幅超20%。

受益于新能源汽車市場需求爆發(fā)，動力鋰電池領(lǐng)域包括CATL、億緯鋰能、國軒高科、鵬輝能源實現(xiàn)營收凈利大幅上升。

其中，CATL延續(xù)去年高上升勢頭，上半年營收及凈利同比上升均超過1倍，為其全年業(yè)績強(qiáng)勁上升打下堅實基礎(chǔ)。億緯鋰能凈利潤同比上升3倍，源于其海外業(yè)務(wù)上升迅速，并首度超越其國內(nèi)業(yè)務(wù)營收。國軒高科保持營收凈利穩(wěn)增，在產(chǎn)業(yè)鏈布局上開啟加速模式。

欣旺達(dá)凈利潤同比暴增近104倍，重要來自其商業(yè)用地轉(zhuǎn)讓、政府補(bǔ)助及投資等非經(jīng)常性損益，占比達(dá)64%，主營業(yè)務(wù)凈利占比36%。

孚能科技、保力新營收同比上升但凈利潤卻處于虧損狀態(tài)，表明其在市場競爭中處于一定劣勢地位，整體面對的競爭壓力較大。

此外，受益于基站儲能、3C數(shù)碼、電動工具等細(xì)分市場的需求上升，鵬輝能源、派能科技、拓邦股份、蔚藍(lán)鋰芯、珠海冠宇等電池公司也實現(xiàn)了營收凈利雙重上升。

值得一提的是，海外出口已經(jīng)成為國內(nèi)動力鋰電池公司業(yè)績的重要上升極。

高工鋰電注意到，CATL、國軒高科、億緯鋰能2021年上半年境外營收出現(xiàn)翻倍式上升，同比增速在1-3.5倍，境外營收接近或已超過2020年全年。

四大主材

從需求端看，上半年新能源汽車市場需求旺盛，四大主材出貨供應(yīng)緊張，疊加新建產(chǎn)量投產(chǎn)不及預(yù)期，碳酸鋰、VC溶劑、六氟磷酸鋰、負(fù)極等部分材料價格持續(xù)呈上漲態(tài)勢。

產(chǎn)銷兩旺、量價齊升，材料上市公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼。30家四大主材公司中，27家公司實現(xiàn)營收凈利大幅上升。其中凈利潤同比超100%的達(dá)到23家。

在正極材料領(lǐng)域，上半年LFP材料需求猛增。GGII數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年我國LFP正極材料出貨量17.8萬噸，同比上升384%。LFP材料占比從2020年的25%上升到2021H1的38%，預(yù)計今年全年LFP材料的占比將超過三元材料。

LFP龍頭德方納米上半年銷售LFP材料3.11萬噸，同比上升191.9%，上半年銷量已經(jīng)超過去年全年銷量。實現(xiàn)營業(yè)收入12.75億元，同比上升257.7%；凈利潤1.3億元，同比大增2104%，增幅最高。

在負(fù)極材料領(lǐng)域，除了翔豐華之外，璞泰來、貝特瑞、中科電氣、國民技術(shù)凈利潤上升同比超160%以上。

值得一提的事，囿于石墨化產(chǎn)量缺口拉大，導(dǎo)致加工費(fèi)不斷上漲。為降本增效，頭部負(fù)極公司正在加速負(fù)極一體化項目擴(kuò)建。

在電解液（含六氟磷酸鋰、溶劑相關(guān)公司）領(lǐng)域，多氟多、石大勝華、天際股份這3家公司的凈利潤爆發(fā)式上升。而多氟多、永太科技、延安必康、天際股份這4家公司的六氟磷酸鋰相關(guān)營收則實現(xiàn)翻倍式上升，并帶動六氟業(yè)務(wù)占整體營收比重大幅提高。

僅上半年，六氟磷酸鋰價格由年初的12萬元/噸上漲至六月末33萬元/噸，價格增幅近3倍，帶動電解液價格上升近1倍。

由于六氟磷酸鋰供應(yīng)緊張及未來市場預(yù)期需求量大，下半年開始，六氟磷酸鋰頭部公司紛紛宣布擴(kuò)產(chǎn)，合計擴(kuò)張產(chǎn)量超32萬噸。

在隔膜領(lǐng)域，上半年龍頭公司基本保持滿產(chǎn)狀態(tài)。GGII調(diào)研顯示，2021H1我國鋰電隔膜出貨量34.5億平，同比上升202%。

上市公司中，星源材質(zhì)、恩捷股份、中材科技、滄州明珠業(yè)績均表現(xiàn)突出。要注意的是，隨著動力鋰電池產(chǎn)量規(guī)模不斷躍升，頭部隔膜公司受限于進(jìn)口設(shè)備產(chǎn)量，建設(shè)周期及產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，鋰電隔膜供應(yīng)缺口或逐漸增大。

鋰、鈷、鎳材料

在14家涉及鋰、鈷、鎳材料的上市公司中，營收同比全部為正，13家公司實現(xiàn)營收同比大幅上升。

尤其是鋰鹽價格回升和銷量上升，幫助多家鋰鹽公司實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)凈利大幅上升。其中，江特電機(jī)凈利潤同比上升超64倍，盛新鋰能凈利潤同比上升273.8%，天齊鋰業(yè)凈利潤同比上升112.3%，均實現(xiàn)扭虧為盈。

值得一提的是，受市場預(yù)期炒作、合約刺激、礦價調(diào)漲及需求端產(chǎn)量投產(chǎn)等因素影響，電池級碳酸鋰價格持續(xù)攀升，部分電池級碳酸鋰報價突破13萬/噸，相較2021年初5.3萬/噸，上漲幅度超過145%。

行業(yè)預(yù)測，2021年全球鋰需求可能上升超過40%，銷量超9.5萬噸。下半年鋰價格將伴隨需求上升進(jìn)一步上漲。到2021年第四季度，鋰價將或接近每噸1萬美元，將聯(lián)動碳酸鋰價格進(jìn)一步上升。

鋰電設(shè)備

以鋰電設(shè)備為重要板塊的11家上市公司中，營收上升全部為正，8家凈利潤同比正向上升。

新晉的科創(chuàng)板鋰電設(shè)備上市公司表現(xiàn)優(yōu)異。利元亨營收同比上升108.4%，凈利潤同比上升998.6%。海目星激光營收同比上升20.6%，凈利潤同比上升42.9%。

今年以來，頭部電池公司開啟鋰電設(shè)備大采購模式。其中，CATL及子公司下發(fā)設(shè)備訂單超114億元，蜂巢能源34.97億元、中航鋰電19.68億元、孚能科技10.25億元、比亞迪2.16億元、億緯鋰能2億元、國軒高科0.75億元。多家鋰電設(shè)備公司陸續(xù)收獲巨額訂單。

隨著全球動力鋰電池邁入新一輪擴(kuò)產(chǎn)高峰，國內(nèi)電池公司、日韓電池巨頭加上歐洲本土動力電公司擴(kuò)產(chǎn)，均給我國鋰電設(shè)備公司供應(yīng)了新的發(fā)展機(jī)會，而優(yōu)質(zhì)高端鋰電設(shè)備供應(yīng)商的稀缺性將逐步凸顯。

其他材料

作為鋰電池重要集流體材料，銅箔上半年處于供不應(yīng)求，頭部銅箔公司訂單飽滿，產(chǎn)量緊張狀態(tài)。

諾德股份H1實現(xiàn)營收20.1億元，同比上升153.4%；實現(xiàn)凈利潤2.01億元，同比上升1238.8%。

從市場趨勢看，目前下游需求增速明顯高于銅箔產(chǎn)量釋放增速，預(yù)計動力鋰電銅箔缺貨將從2021年下半年逐漸明顯，再加上新擴(kuò)張的銅箔產(chǎn)量產(chǎn)線調(diào)試和爬坡時間較長（6個月），預(yù)計2022年供不應(yīng)求局勢還將持續(xù)，尤其是高端4.5um-6um動力鋰電池箔。

結(jié)構(gòu)件方面，龍頭公司科達(dá)利H1實現(xiàn)營收18.02億元，同比上升162.22%；凈利潤2.19億元，同比上升367.01%。

頭部動力鋰電池公司集體擴(kuò)產(chǎn)對結(jié)構(gòu)件出現(xiàn)強(qiáng)勁需求，為匹配客戶的擴(kuò)充節(jié)奏，科達(dá)利加快國內(nèi)外在建生產(chǎn)基地的建設(shè)及投產(chǎn)進(jìn)度，持續(xù)加大產(chǎn)量擴(kuò)充。