鉅大LARGE | 點擊量：624次 | 2022年06月13日
擴產(chǎn)量拼成本 上市公司"逐鹿"磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈
鋰電正極材料磷酸鐵鋰風頭正勁。受益于新能源汽車產(chǎn)銷量快速發(fā)展及磷酸鐵鋰動力鋰電池占比的逐步提升，磷酸鐵鋰國內(nèi)售價十月二十七日大漲5000元/噸，至8.7萬元/噸，年內(nèi)漲幅已超123%。
在鋰電材料高景氣度的推動下，今年以來，傳統(tǒng)磷酸鐵鋰生產(chǎn)公司紛紛擴產(chǎn)，磷化工、鈦白粉等生產(chǎn)公司則憑借各自原料資源優(yōu)勢，競相"逐鹿"磷酸鐵及磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈。東吳證券最新研報認為，磷酸鐵鋰供需快速上升，正在朝大宗商品化方向發(fā)展，擁有產(chǎn)業(yè)鏈的一體化公司更具競爭優(yōu)勢。
磷酸鐵鋰公司紛紛擴產(chǎn)
磷酸鐵鋰價格大漲，離不開終端新能源鋰電池的需求新增。
TSLA三季報顯示，上海廠后續(xù)生產(chǎn)的Model3、ModelY，標準續(xù)航里程版本將采用磷酸鐵鋰電池替代三元鋰電池，并在全球范圍內(nèi)售賣。
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據(jù)統(tǒng)計，今年一月至八月，我國磷酸鐵鋰產(chǎn)量21.97萬噸，進口量0.1萬噸，表觀消費量22.01萬噸，同比上升254.12%。九月，國內(nèi)磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量13.5GWh，同比上升252.0%，環(huán)比上升21.9%，產(chǎn)量占比繼五月首次超過三元鋰電池后，繼續(xù)提升至58.3%。業(yè)內(nèi)人士認為，車企現(xiàn)在選擇磷酸鐵鋰重要是看重它的價格優(yōu)勢。由于電池原材料價格上漲嚴重，尤其是鎳鈷、錳和鋁這些金屬漲價后，磷酸鐵鋰電池的價格優(yōu)勢更加明顯。
據(jù)百川盈孚監(jiān)測，磷酸鐵鋰主流公司在四川、湖北等地的產(chǎn)量逐步釋放，整體產(chǎn)量預(yù)期向好。定價方面，由于上游原料持續(xù)漲價，部分廠商已改變定價模式，由月均定價改為單日材料價格，傳導上游成本漲價更順暢。在此基礎(chǔ)上，磷酸鐵鋰行情或持續(xù)上漲。
據(jù)了解，目前，德方納米、湖南裕能、萬潤、貝特瑞等磷酸鐵鋰龍頭生產(chǎn)公司均在擴充產(chǎn)量。
九月，德方納米通告，公司簽訂年產(chǎn)10萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項目以及年產(chǎn)20萬噸磷酸鐵鋰前驅(qū)體項目框架協(xié)議。
此前，國內(nèi)磷酸鐵鋰龍頭湖南裕能宣布沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，擬募集資金18億元，用于四川裕能三期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項目、四川裕能四期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項目以及補充流動資金。湖南裕能的控股股東為湘潭電化，股東名單中包括CATL和比亞迪。
在下游拼產(chǎn)量的同時，在產(chǎn)業(yè)鏈上游原料端，生產(chǎn)公司比拼的更多是成本優(yōu)勢。
據(jù)了解，生產(chǎn)磷酸鐵鋰要磷、鐵、鋰等原料。據(jù)東吳證券測算，生產(chǎn)1噸磷酸鐵鋰要0.22噸至0.24噸碳酸鋰。碳酸鋰是磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)中最大的原料成本。據(jù)統(tǒng)計，今年前8個月，我國碳酸鋰產(chǎn)量15.11萬噸，進口5.56萬噸，表觀消費量20.09萬噸，同比上升63.36%。
目前國內(nèi)電池級碳酸鋰市場主流報價在每噸19.4萬元至19.7萬元之間，去年同期僅為4.1萬元，可謂"一飛沖天"。多家機構(gòu)在研報中表示，雖然碳酸鋰大漲，但因為今年以來金屬鋰漲幅翻倍，嚴重壓縮了利潤空間。因此，鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等擁有上游鋰礦資源的公司，其生產(chǎn)鋰鹽成本優(yōu)勢更明顯。
傳統(tǒng)化工公司競相進場
此外，傳統(tǒng)化工公司也紛紛利用磷、鐵及其他技術(shù)及成本優(yōu)勢切入鋰電原料。
據(jù)權(quán)威測算，單噸磷酸鐵鋰的磷源成本約為4124元。而有關(guān)磷礦資源公司采用濕法凈化技術(shù)自產(chǎn)磷酸，其單噸磷酸鐵鋰的磷源成本約為1989元，自給磷源的磷酸鐵鋰公司具有約2135元/噸的成本優(yōu)勢。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計，目前川發(fā)龍蟒、川恒股份、興發(fā)集團、云圖控股、新洋豐、湖北宜化、司爾特、川金諾、云天化、興發(fā)集團、豐元股份等傳統(tǒng)化工公司均以不同形式進軍磷酸鐵或磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈。
十月二十七日，豐元股份在接受機構(gòu)投資者調(diào)研時表示，公司在保持傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)草酸化工業(yè)務(wù)的同時，重點戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展新能源鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)。目前，公司已經(jīng)逐漸形成以草酸化工和新能源鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)為主的雙主業(yè)經(jīng)營結(jié)構(gòu)。磷酸鐵鋰產(chǎn)量重要分布在棗莊和安慶，其中棗莊布局產(chǎn)量1萬噸，安慶基地規(guī)劃5萬噸。據(jù)初步統(tǒng)計，公司在今年第三季度供應(yīng)給比亞迪的產(chǎn)品約占公司同期磷酸鐵鋰銷量的一半，比亞迪已經(jīng)成為公司非常重要的客戶。
因具有鐵資源優(yōu)勢，近兩年來，安納達、中核鈦白、龍佰集團等鈦白粉公司也相繼跨界新能源鋰電賽道。據(jù)了解，硫酸法生產(chǎn)1噸鈦白粉可以副產(chǎn)3.5噸至4噸硫酸亞鐵。通過資源再利用，單噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)成本可節(jié)省約1676元。
今年初，中核鈦白通告，擬投資超百億元，分三期建設(shè)年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵鋰項目，重要建設(shè)磷酸鐵鋰生產(chǎn)線及配套設(shè)施，進入磷酸鐵鋰領(lǐng)域。九月二十九日晚間，公司再發(fā)通告稱，擬出資設(shè)立甘肅睿賽科鋰電材料有限公司（暫定），注冊資本3000萬元，公司持有100%股份。
安納達作為較早跨界磷酸鐵生產(chǎn)的鈦白粉生產(chǎn)公司，磷酸鐵已為其帶來業(yè)績。公司今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.53億元，同比上升87.91%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.29億元，同比上升152.55%。其中，第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上升203.76%。近日，公司在投資者互動平臺表示，子公司5萬噸/年電池級磷酸鐵項目一期、二期均在預(yù)期時間內(nèi)達產(chǎn)，客戶都是國內(nèi)磷酸鐵鋰重要生產(chǎn)公司，子公司1-九月份營業(yè)收入、業(yè)績均實現(xiàn)大幅上升。
