鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：619次 | 2022年06月23日
鋰礦600倍折射汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)找媸Ш猓荷嫌伪?、下?吃灰"
一家礦業(yè)公司的股權(quán)，因競價(jià)激烈而引發(fā)數(shù)十萬人線上圍觀的消息登上熱搜。至五月二十一日，方成都興能新材料股份有限公司，將標(biāo)的雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司54.2857%的股權(quán)，在京東平臺(tái)以20億元價(jià)格成功。和起拍價(jià)335.29萬元相比，成交價(jià)上升了近600倍。
"搶礦大戰(zhàn)"在全球各地都在發(fā)生。五月二十四日，澳洲主力礦商Pilbara年內(nèi)第二次鋰精礦落槌，最終價(jià)格為5955美元/噸，較其去年七月第一次價(jià)上漲了376.4%。Pilbara的一直是全球鋰精礦價(jià)格走勢的風(fēng)向標(biāo)，而其價(jià)在不到一年時(shí)間內(nèi)翻了近兩番。
盡管兩起的標(biāo)的并完全不相同，一個(gè)是鋰精礦，一個(gè)是對鋰礦公司的股權(quán)，但結(jié)果都是價(jià)格高企，側(cè)面反映出資本有關(guān)鋰礦資源的瘋狂追逐程度。
新能源汽車的快速發(fā)展是引發(fā)鋰資源"物以稀為貴"的重要原因之一。鋰是三元鋰電池必不可缺的重要元素。數(shù)據(jù)顯示，2021年全球新能源車型累計(jì)銷量近650萬輛，同比上升108%，銷量是5年前的將近10倍。其中我國2021年新能源汽車銷量330萬輛，占全球銷量的一半以上。
汽車行業(yè)資深分析師梅松林對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，目前導(dǎo)致鋰礦價(jià)格直線式上升還有多重原因，包括席卷全球的疫情嚴(yán)重影響了鋰資源的產(chǎn)量擴(kuò)建、生產(chǎn)和物流，以及新能源汽車的產(chǎn)業(yè)投資熱潮在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)持持續(xù)延伸等等。
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從新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈來看，鋰資源的緊缺正在重構(gòu)上下游的利潤分布情況：上游鋰礦及原材料供應(yīng)商因鋰價(jià)走高賺得缽滿盆滿，但下游電池公司及新能源主機(jī)廠卻因成本飆升處在了非常被動(dòng)的境地。
上下游齊參和，"搶礦大戰(zhàn)"愈演愈烈
參和四川雅江斯諾威礦業(yè)部分股權(quán)的競拍者，重要是來自上游的材料商，但也不乏涉足中下游的公司。
據(jù)悉，從五月十六日到五月二十一日，斯諾威礦業(yè)股權(quán)引來21位競拍者，共計(jì)3448次出價(jià)。在競拍者中，據(jù)透露包括協(xié)鑫能科、川能動(dòng)力、四川路橋、融捷股份、盛新鋰能等，這些均是鋰電上游材料供應(yīng)商，或在新能源汽車方面有相關(guān)布局的公司。其中，協(xié)鑫能科是一家能源供應(yīng)商，此前聚焦風(fēng)電、光伏等，于近幾年開始進(jìn)軍新能源汽車換電等領(lǐng)域。
公開信息顯示，最終人為譚威。該人士的相關(guān)信息目前無法從公開渠道獲知。
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梅松林對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，最終的解決辦法不是拿礦產(chǎn)的控制權(quán)，而是直接投入到鋰礦的開采。"這樣既可以新增鋰礦的直接供應(yīng)，又可以減少多個(gè)中間環(huán)節(jié)帶來的泡沫，還可以緩沖過多熱錢資本出現(xiàn)的泡沫。"梅松林說。
有關(guān)鋰礦資源，當(dāng)前上游供應(yīng)商普遍在全球布局，通過入股鋰礦公司的方式獲取礦產(chǎn)開采權(quán)。例如，中礦資源2022年五月完成了對津巴布韋Bikita鋰礦的收購，有望在2023年底形成6萬噸碳酸鋰當(dāng)量的鋰鹽產(chǎn)量。天齊鋰業(yè)目前鋰精礦產(chǎn)量134萬噸/年，2022年產(chǎn)量將擴(kuò)至162萬噸，在建及規(guī)劃中的產(chǎn)量超250萬噸。
鋰、鎳等資源"卡脖子"的情況，倒逼處于汽車產(chǎn)業(yè)鏈中下游的公司也試圖從源頭掌握礦產(chǎn)的開采控制權(quán)。
CATL作為中游動(dòng)力鋰電池制造商，也大規(guī)模參和到鋰礦的爭奪戰(zhàn)中。2021年，贛鋒鋰業(yè)、CATL、美洲鋰業(yè)三家公司爭奪加拿大千禧鋰業(yè)。贛鋒鋰業(yè)彼時(shí)報(bào)價(jià)3.53億加元，后被CATL加價(jià)7%，但最終被美洲鋰業(yè)以4億美元，比CATL的報(bào)價(jià)高出約35%的價(jià)格成功拿下。
有著電池制造商和整車廠雙重身份的比亞迪，今年初出資約3.87億中標(biāo)智利鋰礦開采項(xiàng)目，獲得8萬噸鋰礦產(chǎn)量配額。此外，比亞迪在青海布局鹽湖提鋰項(xiàng)目。此外，長城汽車等整車公司也曾表示要收購鋰礦，以確保鋰資源的供應(yīng)。
跨國車企TSLA一直在尋求礦產(chǎn)開采權(quán)，該公司CEO馬斯克在五月十一日參加英國《金融時(shí)報(bào)》主辦的2022年未來汽車峰會(huì)時(shí)表示，"在加速世界向可持續(xù)能源過渡的路上，我們將解決任何出現(xiàn)的制約因素，采礦、提煉，或者收購一家礦業(yè)公司，只要我們認(rèn)為能夠做到。"此前馬斯克稱正在建設(shè)自己的鋰礦提煉廠，并已經(jīng)拿下美國內(nèi)華達(dá)州一處鋰礦的開采權(quán)。
下游為上游"打工"，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)找娣植即迯?fù)
鋰資源短缺，使得處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中不同位置的公司，面對著"冰火兩重天"的境地。
上游鋰資源公司普遍"大賺特賺"。今年一季度，多家鋰電上游公司業(yè)績增速高達(dá)5倍甚至10倍。其中，融捷股份凈利潤增幅達(dá)13996%，雅化集團(tuán)一季度凈利潤增速達(dá)1210%；盛新鋰能、中礦資源、贛鋒鋰業(yè)等公司的利潤增速均超5倍。此外，多家鋰礦股一季度盈利已超過2021年全年，這背后的重要原因均是鋰資源緊缺和價(jià)格上漲。
鋰電熱潮吸引不少跨界參和者加入。杉杉股份是較為典型的一家公司，該公司曾是我國服裝界的"西裝大王"，后來轉(zhuǎn)型成為鋰材料供應(yīng)商。在鋰電池材料供應(yīng)緊張，價(jià)格不斷攀升的情況下，杉杉股份利潤猛增。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，杉杉股份2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤33.40億元，同比上升2320%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，其中重要是其鋰電材料和偏光片業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，占總凈利潤71.69%。
另據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年國內(nèi)有超20家公司跨界布局鋰電，如有色金屬巨頭紫金礦業(yè)擬耗資近50億元收購海外鋰礦，電梯業(yè)務(wù)公司同力日升擬收購布局新能源業(yè)務(wù)的天啟宏源，等等。
和上游鋰資源公司業(yè)績飄紅相對應(yīng)的是，中下游的電池制造商和新能源汽車主機(jī)廠業(yè)績持續(xù)承壓。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者此前采訪，有關(guān)電池生產(chǎn)公司來說，一般情況下很難對主機(jī)廠漲價(jià)，在面對水漲船高的原材料價(jià)格和漲不動(dòng)的出貨價(jià)前后夾擊的情況下，其利潤空間被大幅擠壓。
多家動(dòng)力鋰電池廠商今年一季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)都不樂觀。CATL、億緯鋰能、國軒高科、孚能科技、欣旺達(dá)等均出現(xiàn)了"增收不增利"的情況。例如，CATL一季度營業(yè)收入為486.78億元，同比上升153.97%；但凈利潤為14.93億元，同比下降23.62%。CATL表示原因之一是部分上游材料價(jià)格快速上漲造成成本新增。數(shù)據(jù)顯示，CATL一季度營業(yè)成本為416.28億元，同比上升198.66%。
傳導(dǎo)到更下游的整車廠，電池公司開始不得不以新的價(jià)格和整車廠簽訂供貨協(xié)議。三月十九日，理想汽車CEO李想公布微博表示，和電池廠商已經(jīng)簽訂合同確定二季度電池漲價(jià)幅度的品牌，基本上都立刻宣布了漲價(jià)。還沒有漲價(jià)的，大部分是漲價(jià)幅度還沒有談妥，等談妥后也會(huì)立刻漲價(jià)。
據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入三月份以來，已經(jīng)有超20家新能源車企宣布漲價(jià)，涉及車型近40款。包括TSLA、小鵬、比亞迪、威馬等等新能源汽車廠商，其中比亞迪在兩個(gè)月內(nèi)兩次宣布對旗下新能源汽車漲價(jià)，其中首要原因是原材料短缺導(dǎo)致成本上升。
甚至有車企因原材料短缺等原因不得不停止接受部分熱銷車型的訂單，如歐拉暫停接收黑貓、白貓訂單，哪吒暫停接收哪吒Upro400巡航版的訂單等。
如何修復(fù)收益失衡的產(chǎn)業(yè)鏈？普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，這有待資源價(jià)格回歸理性。
國際能源署最新數(shù)據(jù)顯示，到2030年，僅靠現(xiàn)有和在建的鋰礦生產(chǎn)項(xiàng)目，全球?qū)⒊霈F(xiàn)約50％的鋰需求缺口。國信證券的研報(bào)指出，全球新能源領(lǐng)域的需求蓬勃發(fā)展，但鋰資源端的開發(fā)響應(yīng)速度相對較慢，可能讓會(huì)導(dǎo)致未來2-3年內(nèi)全球鋰礦供應(yīng)會(huì)一直維持偏緊格局，鋰行業(yè)高景氣周期有望維持。
不過也有觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前的鋰價(jià)格高企有一定的虛火，未來將慢慢回歸理性。在國內(nèi)，近期相關(guān)部門對部分鋰鹽公司進(jìn)行了約談，促進(jìn)價(jià)格的合理平穩(wěn)運(yùn)行，特別強(qiáng)調(diào)上游公司要共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈良性發(fā)展。另外，工信部副部長辛國斌近日表示，今年要適度加快國內(nèi)鋰、鎳等資源的開發(fā)進(jìn)度，打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競爭行為。
數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入三月份以來，碳酸鋰價(jià)格上漲勢頭呈現(xiàn)趨緩態(tài)勢。五月二十七日，碳酸鋰報(bào)46.25萬元/噸，比此前超50萬元/噸有所回落，但仍維持高位。
