鉅大LARGE | 點擊量：434次 | 2022年07月05日
鋰電業(yè)的焦慮
三月五日，國內(nèi)鋰業(yè)龍頭公司贛鋒鋰業(yè)公布通告稱，同意下屬新余贛鋒新能源合伙公司，以自有資金1億元人民幣投資前途汽車有限公司的可轉(zhuǎn)債，期限一年。
這意味著贛鋒鋰業(yè)將產(chǎn)業(yè)鏈布局從動力鋰電池，進一步下延至整車制造，這也是新能源車產(chǎn)業(yè)鏈上游公司中，為數(shù)不多的將產(chǎn)業(yè)鏈向下延伸至整車制造的。但和多氟多真金白銀大手筆造車不同，外界認為贛鋒鋰業(yè)此舉只是為固態(tài)電池的研發(fā)和使用做準備。
上游公司向下，下游公司卻在不斷向上。三月二日，*ST吉恩公布通告稱，其控股的子公司北美鋰業(yè)進行增資擴股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，CATL擬通過全資孫公司出資5000萬加元（約合人民幣2.46億）對北美鋰業(yè)進行增資，出資1600萬加元（約合人民幣7877萬）認購北美鋰業(yè)可轉(zhuǎn)換公司債券。
相比之下，新能源車上游鋰礦資源一直是"香餑餑"，但隨著資本的大量涌入，不少業(yè)內(nèi)專家和證券機構(gòu)開始擔憂產(chǎn)量過剩問題、鋰價下跌的問題；而中游的電池廠商，則夾在不斷漲價的上游供應商和不斷要求降價的下游整車廠之家，左右為難。
新能源仍是無人質(zhì)疑的風口，但身處其中的公司明白，風口之上也并不好站。
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鋰業(yè)：資本涌入和技術突破帶來壓力
2017年，鋰業(yè)公司基本都賺得盆滿缽滿，國內(nèi)鋰業(yè)巨頭贛鋒鋰業(yè)業(yè)績預告顯示，公司2017年凈利潤為14.57億元，同比上升213.95%；另一個巨頭天齊鋰業(yè)2017年凈利潤為21.52億元,同比上升42.35%。
他們業(yè)績上升的原因很簡單，就是鋰產(chǎn)品銷售的新增,當然鋰價格的上升也出力不少，但不斷升溫的市場需求也正在為鋰業(yè)公司帶來壓力。
天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)業(yè)績上升，以及能成為國內(nèi)鋰業(yè)巨頭的另一個原因是他們有關鋰礦資源的較早布局，天齊鋰業(yè)掌握了澳大利亞泰利森51%的股權(quán)，泰利森所擁有的格林布什礦山是目前全球最大的鋰輝礦供應商。
贛鋒鋰業(yè)在業(yè)績預告中也寫明，其業(yè)績上升是由于其擁有的澳大利亞MtMarion放量帶來的。換句話說，鋰業(yè)公司所擁有的鋰礦資源和他們的業(yè)績密切相關。
然而，鋰價的不斷上漲也在吸引著大量資本的涌入。此前，摩根史丹利曾在一份報告中指出，未來電動汽車的需求可能跟不上鋰供應量的飆升，2021年鋰價格或?qū)⑾碌?5%。
資本的大量涌入是鋰供應量飆升的原因之一，摩根史丹利稱來自智利的全球最大鋰供應商正在籌劃新項目，每年將新增50萬噸全球鋰產(chǎn)量，而這些快速上升的供應將完全覆蓋對鋰的需求。
這將對生產(chǎn)成本更高的我國和澳大利亞供應商帶來不小的挑戰(zhàn)，摩根史丹利稱2018年將是全球鋰市場供不應求的最后一年。
同時，技術的突破也正在為傳統(tǒng)鋰業(yè)公司帶來壓力。目前的鋰業(yè)公司重要采用鋰礦石提取鋰，而鹽湖提鋰這一成本更低的技術路徑正在不斷發(fā)展。
一月十四日，藍曉科技公布通告稱可以從鹽湖貧礦里產(chǎn)出高純碳酸鋰，一月十五日，藍曉科技漲停，而天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)則雙雙暴跌。
電池公司：夾縫生存
假如說鋰業(yè)公司的焦慮是"遠慮"，那么動力鋰電池公司的焦慮顯然是"近憂"。上游原材料的不斷漲價，以及下游整車廠商對動力鋰電池價格的不斷下壓，讓夾在中間的動力鋰電池公司左右為難。
國軒高科2017年度業(yè)績快報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入50.48億元，同比上升6.1%；但歸屬上市公司股東凈利潤卻同比減少10.73%，達到9.2億元。重要原因是新能源汽車補貼政策調(diào)整，2017年國內(nèi)動力鋰電池價格普遍下降，同時上游原材料價格上漲。
國軒高科的情況是動力鋰電池行業(yè)的一個縮影，這也是CATL、比亞迪、國軒高科等動力鋰電池公司紛紛布局上游鋰礦的原因所在。但即便解決了鋰礦的問題，三元鋰電池所必需的鈷，價格仍在不斷飆漲，從去年至今，鈷的價格已經(jīng)從3萬美元左右漲到近8萬美元，而其產(chǎn)量卻并沒有將明顯新增的跡象。
同時，前不久公布的2018年新能源車補貼新政，明顯新增了有關電池能量密度的要求，而包括北汽、江淮在內(nèi)的不少新能源車銷量"大戶"，都因為旗下車輛不符合這項要求，而補貼大降。為了保證銷量，強勢的整車廠商恐怕會繼續(xù)壓動力鋰電池公司的"價格"。
此外，固態(tài)電池、氫燃料動力鋰電池等技術的發(fā)展也正在考驗著電池公司，技術突破有關鋰電業(yè)的重要性不言而喻，一步趕不上，恐怕就將遭到淘汰?？梢哉f，未來幾年鋰電業(yè)將迎來突飛猛進的發(fā)展，而看似站在風口上風光無限的鋰電公司，其實如履薄冰。
