鉅大LARGE | 點擊量：315次 | 2023年02月28日
需求旺盛 毛利率回升 儲能成電池公司上升新引擎
日前，CATL公布了2022年三季度業(yè)績報告，前三季度，CATL實現(xiàn)營收2103.4億元，同比上升186.72%；凈利潤175.92億元，同比上升126.95%；第三季度實現(xiàn)營收973.69億元，同比大增232.47%；實現(xiàn)凈利潤94.24億元，同比上升188.42%。大儲能和戶儲業(yè)務需求旺盛，儲能毛利率已恢復至兩位數(shù)水平。
盡管面對上游原材料漲價的巨大壓力，今年以來，電池公司加速儲能產(chǎn)品產(chǎn)量釋放，調(diào)整價格策略，實現(xiàn)毛利率穩(wěn)步回升。業(yè)內(nèi)人士認為，在雙碳目標和強配儲能的政策要求下，儲能前景可觀，將成為電池公司上升的重要引擎。
市場景氣度持續(xù)攀升
作為電池龍頭公司，CATL從創(chuàng)立開始就采取了動力鋰電池和儲能雙業(yè)務驅(qū)動路徑。CATL董事會秘書兼副總經(jīng)理蔣理介紹，CATL第三季度電池系統(tǒng)銷量90吉瓦時左右。基于全球儲能市場上升明顯提速，公司儲能業(yè)務起量較快。
近期電池公司頻頻簽下儲能業(yè)務大單。九月二十一日，CATL和美國儲能技術平臺和解決方法供應商FlexGen達成合作，將在3年時間內(nèi)為其供應10吉瓦時的儲能產(chǎn)品。十月十八日，CATL宣布，和美國公用事業(yè)和分布式光伏+儲能開發(fā)運營商PrimergySolarLLC達成協(xié)議，為總投資12億美元的Gemini光伏+儲能項目獨家供應電池。隨后，國軒高科宣布獲我國電力600兆瓦時儲能電池訂單，中標金額約8億元。
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業(yè)內(nèi)人士預測，到2030年，動力鋰電池全球市場出貨量會達到4800吉瓦時，儲能電池需求也會超過1000吉瓦時。今年以來，包括CATL、億緯鋰能、國軒高科、中創(chuàng)新航、欣旺達等在內(nèi)的電池公司加緊產(chǎn)量擴張，黑芝麻、美的集團、同興環(huán)保等公司也跨界儲能賽道。高工產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，新型儲能新增裝機量12.7吉瓦，2021年僅為3.4吉瓦；儲能鋰電池出貨量44.5吉瓦時，整體規(guī)模接近2021年全年水平。
儲能已然成為電池公司重要業(yè)務板塊。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年CATL儲能系統(tǒng)實現(xiàn)營收127.36億元，同比上升171.41%，占公司總營收的比重超11%；今年上半年，國軒高科首次披露其儲能電池業(yè)務營收情況，營業(yè)收入12.79億元，占總收入的14.8%。
新項目毛利率改善
近年來，以碳酸鋰為代表的鋰電池上游原材料出現(xiàn)多輪漲價，儲能產(chǎn)品價格傳導機制較慢,公司成本壓力巨大。上半年，CATL儲能系統(tǒng)毛利率僅6.43%，同比下降30.17%。儲能業(yè)務增收不增利，引發(fā)市場擔憂。
盈利情況回暖，直接來自于漲價策略。今年CATL、國軒高科、鵬輝能源等電池公司陸續(xù)提高了產(chǎn)品價格。國聯(lián)證券報告指出，九月儲能系統(tǒng)成本為1.32元/瓦時，環(huán)比八月上升0.58%；九月儲能系統(tǒng)采購中標均價為1.62元/瓦時，環(huán)比八月上漲1.57%。儲能廠商盈利空間得到提升。
三季度儲能毛利率已恢復至兩位數(shù)水平，新落地項目毛利率有所改善。公司儲能業(yè)務布局全面，大儲能和戶儲業(yè)務的需求旺盛，均呈現(xiàn)快速上升態(tài)勢。蔣理表示，目前公司業(yè)務發(fā)展趨勢良好，四季度的毛利率預計環(huán)比三季度進一步改善。
除了價格調(diào)整，技術革新推動降本增效則更為迫切。針對儲能產(chǎn)品，十月二十日，億緯鋰能公布儲能電池LF560K，該電池具有560Ah超大容量，循環(huán)壽命超過12000次，可減少電芯數(shù)量，實現(xiàn)電芯及系統(tǒng)層級的成本雙降，預計在2024年第二季度開啟全球交付。億緯鋰能規(guī)劃到2025年，實現(xiàn)電力儲能電池100吉瓦時的產(chǎn)量規(guī)模。
加速鈉離子電池量產(chǎn)進程
針對原材料漲價問題，蔣理回應，短時間碳酸鋰價格受供需錯配影響有所波動，預計明年隨著供給端鋰礦開發(fā)產(chǎn)量投產(chǎn)，供需情況會有所緩解。公司將通過長協(xié)、投資、自制、回收等多種方式保障碳酸鋰供應。
和此同時，尋找替代或備選儲能技術，正成為公司技術競爭的焦點。鈉離子電池具有資源豐富、分布廣泛、成本低廉等優(yōu)勢，可以作為鋰電池的補充應用在儲能領域。當前，電池公司圍繞鈉離子電池量產(chǎn)的競賽已然開啟。
自去年七月公布了第一代鈉離子電池后，CATL量產(chǎn)進度悄然提速。CATL透露，公司鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化進順利，供應鏈布局要一些時間，2023年將正式量產(chǎn)。華陽股份日前通告稱，首批量產(chǎn)1吉瓦時鈉離子電芯生產(chǎn)線正式投運，并和中科海鈉簽署了萬噸級鈉離子電池正、負極材料合作框架協(xié)議。跨界進入鈉離子電池賽道的傳藝科技近期也透露，公司實行的鈉離子電池項目原計劃一期建設2吉瓦時產(chǎn)量、二期建設8吉瓦時產(chǎn)量。
東吳證券預測，今年年底，鈉離子電池技術和材料體系有望基本定型，2023年將成為鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化元年，實現(xiàn)小批量出貨。2024年起，鈉離子電池將實現(xiàn)大批量生產(chǎn)，規(guī)模有望達到30億瓦時。
