雖然馬斯克與美國證監(jiān)會(SEC)就特斯拉私有化推文指控達(dá)成和解，但美國法官還在權(quán)衡是否接受和解的提議。最近還有媒體爆出，美國證監(jiān)會在調(diào)查特斯拉的生產(chǎn)和盈利目標(biāo)，有分析稱這個案子將比私有化鬧劇更棘手。

綠光資本看空特斯拉

10月5日，執(zhí)掌綠光資本的對沖基金大佬David Einhorn在第三季度致投資者信中透露，特斯拉令綠光資本不由想起十年前破產(chǎn)的雷曼。當(dāng)年雷曼曾威脅做空者，拒絕增資、甚至回購股票，管理層公開提出會讓公司私有化。而不久之后，股東、債權(quán)人、員工和全球經(jīng)濟(jì)都因?yàn)槔茁芾韺郁斆袨閷?dǎo)致的破產(chǎn)付出了沉重代價(jià)。

綠光資本于1996年創(chuàng)立，20年來平均年化收益率達(dá)15.4%。在2008年更是通過做空雷曼大賺10億美元聲名顯赫。

綠光資本認(rèn)為，特斯拉未來有可能會和雷曼一樣產(chǎn)生騙局。投資者信回顧了2016年特斯拉生產(chǎn)Model S和Model 3以來的歷程，認(rèn)為如果不大幅虧損，馬斯克就生產(chǎn)不了Model 3，而取消這個項(xiàng)目，退還所有客戶的預(yù)定款又不可能發(fā)生。

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雖然特斯拉今年第四季度的Model3 產(chǎn)量可能達(dá)到6.5萬輛，但綠光資本認(rèn)為，如果沒有積壓的訂單，幾乎不可能有足夠的需求把這些生產(chǎn)的Model 3賣出去。綠光資本預(yù)計(jì)，今年四季度特斯拉的營業(yè)收入和盈利都會令市場失望，再加上明年特斯拉就會失去政府的零排放汽車補(bǔ)貼，今年9月的表現(xiàn)可能就是特斯拉能取得的最好成績。

高盛也不看好

事實(shí)上，并不只有一家機(jī)構(gòu)不看好特斯拉的未來。早在今年9月4日，高盛在給投資者的一份報(bào)告中預(yù)計(jì)，電動汽車制造商特斯拉在未來6個月內(nèi)股價(jià)可能跌幅高達(dá)30%，將從302美元跌至210美元。高盛認(rèn)為，一方面競爭對手電動汽車的發(fā)布速度正在加快，另一方面，由于美國聯(lián)邦稅收優(yōu)惠的取消，特斯拉的優(yōu)勢已不明顯。

高盛在報(bào)告中表示他們認(rèn)為傳統(tǒng)汽車制造商擁有的中長期行業(yè)背景對特斯拉的產(chǎn)品極具挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)汽車制造商或者其他初創(chuàng)競爭企業(yè)不斷占據(jù)行業(yè)份額，而此時(shí)特斯拉仍有產(chǎn)品缺口的問題。

就在高盛披露報(bào)告的當(dāng)日，梅賽德斯奔馳推出其的高端電動車產(chǎn)品，并且表示該款車型將于明年上半年投產(chǎn)。受此消息影響，特斯拉股價(jià)當(dāng)日收盤跌幅超4%，創(chuàng)5月31日以來新低。

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除了面對電動汽車領(lǐng)域日益激烈的競爭，高盛分析師David Tamberrino還對特斯拉表達(dá)了另外的擔(dān)憂。據(jù)稱，7500美元的聯(lián)邦電動汽車稅收優(yōu)惠政策將于2019年逐步取消，這可能會對特斯拉的銷量帶來不利影響，還可能影響其利潤率，而特斯拉還在為實(shí)現(xiàn)盈利而努力。

誰來接任馬斯克？

如果上周六馬斯克和SEC的和解得到法院的批準(zhǔn)，那么馬斯克在未來三年之內(nèi)將不再擔(dān)任特斯拉董事長的職位，不過分析認(rèn)為盡管如此馬斯克仍然可以控制特斯來的未來走向。

據(jù)了解，馬斯克持有特斯拉22%的股份，通過多數(shù)決議架構(gòu)，馬斯克擁有對特斯拉的絕對控制權(quán)。多數(shù)決議規(guī)定，在特斯拉的重大決定中，必須有超過三分之二的股東同意，才能通過。

此前有特斯拉股東提出過股東提案，要求廢除多數(shù)決議架構(gòu)，但被公司駁回，具體原因是由于多數(shù)決議架構(gòu)旨在保證公司的長期目標(biāo)不受短期利益左右。目前，特斯拉的公司治理日漸成為公司的主要矛盾。根據(jù)SEC的文件，除了馬斯克外的投資人中，有47%的人贊成推翻公司現(xiàn)有的董事會架構(gòu)。

在選擇新一任董事長的問題上，美國財(cái)政部救助汽車業(yè)的前官員Steven Ratten表示，特斯拉不需要一個懂車懂電動系統(tǒng)的人，這家公司需要一個局外人，一個有經(jīng)驗(yàn)的CEO、董事長，讓馬斯克的行為更像一個成年人。

有市場人士預(yù)測，巴菲特，前福特CEO谷歌董事Alan Mulally，百事可樂即將退位的CEO Indra Nooyi和星巴克創(chuàng)始人Howard Schultz都是比較適合的選擇。此外，也有媒體援引參與特斯拉董事會討論的消息人士稱，特斯拉部分董事會成員提議資深董事會成員、21世紀(jì)?？怂构臼紫瘓?zhí)行官James Murdoch接替埃隆馬斯克出任董事長。