原材料價(jià)格不斷上漲，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中、下游企業(yè)成本壓力持續(xù)增大。從業(yè)績(jī)預(yù)告及年報(bào)情況看，上、中、下游企業(yè)業(yè)績(jī)分化明顯。上游企業(yè)業(yè)績(jī)大增，中、下游企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下滑。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡，小型企業(yè)已到盈虧平衡甚至虧損地步，2018年動(dòng)力電池行業(yè)洗牌不斷加劇。

冰火兩重天

從目前情況看，以鋰、鈷等原材料生產(chǎn)為主的上游企業(yè)業(yè)績(jī)大增。

天齊鋰業(yè)2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入54.7億元，同比增加40.09%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21.5億元，同比增長(zhǎng)42.35%。公司稱(chēng)，鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入增加帶來(lái)毛利總額增加。

贛鋒鋰業(yè)2017年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入43.83億元，同比增長(zhǎng)54.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為14.58億元，同比增長(zhǎng)213.95%。公司稱(chēng)，RIM鋰輝石礦本年度開(kāi)始出礦，公司原材料得以保障；下游鋰電池市場(chǎng)需求旺盛，帶動(dòng)上游電池材料行業(yè)快速增長(zhǎng)。

上游原材料漲價(jià)，中游材料企業(yè)、下游動(dòng)力電池企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大，業(yè)績(jī)下滑。

從材料企業(yè)看，多氟多2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下降46.1%。公司稱(chēng)，受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡、鋰鹽需求下降等因素影響，六氟磷酸鋰價(jià)格出現(xiàn)一定程度下調(diào)，產(chǎn)品盈利能力下降，毛利率降低。

星源材質(zhì)2017年凈利潤(rùn)為1.07億元，較上年同期減少31.06%。公司稱(chēng)，受2017年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)退坡和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)從嚴(yán)、多地補(bǔ)貼政策未及時(shí)落地等因素影響，下游客戶(hù)電池廠(chǎng)家對(duì)電池隔膜產(chǎn)品的需求有所減緩，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降。

動(dòng)力電池企業(yè)方面，國(guó)軒高科2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入50.48億元，增長(zhǎng)幅度為6.10%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.20億元，同比減少10.73%。公司稱(chēng)，2017年動(dòng)力電池價(jià)格普遍下降，同時(shí)上游原材料價(jià)格上漲，影響了整體盈利水平。

行業(yè)整合加快

隨著新能源補(bǔ)貼退坡，整車(chē)企業(yè)進(jìn)一步將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給動(dòng)力電池企業(yè)。成飛集成表示，子公司中航鋰電鋰電池產(chǎn)品受補(bǔ)貼退坡影響價(jià)格大幅下跌，預(yù)計(jì)可變現(xiàn)凈值低于成本，需對(duì)部分存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。根據(jù)公司市場(chǎng)調(diào)研信息和與大客戶(hù)接洽的訂單意向，知名車(chē)企對(duì)電池企業(yè)提出了進(jìn)一步降價(jià)要求，降幅將達(dá)20%及以上。

補(bǔ)貼退坡，下游整車(chē)廠(chǎng)欲轉(zhuǎn)嫁壓力，同時(shí)上游原材料價(jià)格暴漲，電池企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加劇。18年3月15日，多氟多在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和原材料的漲價(jià)，六氟磷酸鋰售價(jià)降低，小規(guī)模企業(yè)已到盈虧平衡甚至虧損停產(chǎn)的地步。

上游原材料方面，鈷、鋰需求大幅提升，價(jià)格不斷攀升。鈷的報(bào)價(jià)已達(dá)63萬(wàn)美元/噸，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)鈷價(jià)可能漲至80萬(wàn)-90萬(wàn)美元/噸。

18年3月15日，格林美表示，公司及下屬公司將從海外巨頭手里收購(gòu)鈷資源。此次與嘉能可簽訂動(dòng)力電池用鈷原料戰(zhàn)略采購(gòu)協(xié)議，作為公司鈷資源回收體系的重要補(bǔ)充，將有效保障公司鈷資源的戰(zhàn)略需求，進(jìn)一步提升公司在三元電池原料制造領(lǐng)域的供應(yīng)保障能力與核心競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，中國(guó)市場(chǎng)鋰電池電芯企業(yè)數(shù)量730家，90%以上的電芯企業(yè)為產(chǎn)值1億以下的中小企業(yè)。分析人士認(rèn)為，動(dòng)力電池企業(yè)面臨上下游兩頭“擠壓”，小型電池企業(yè)面臨生存壓力，大型企業(yè)將搶占更多市場(chǎng)份額。