寧德時代日前宣布，公司計劃減少明年鈷金屬的需求量，但會提升鎳的使用量。該公司計劃將旗下電池鎳鈷錳的化學(xué)配比調(diào)整為8:1:1，即NCM811。

目前新能源乘用車用動力電池，主要還是以NCM523方形為主，NCM622和NCM811電池出貨主要為圓柱。NCM523和NCM622材料的電芯能量密度可以達(dá)到200-230Wh/kg，而要做到更高的能量密度，如超過250Wh/kg，則需要使用NCM811。根據(jù)工信部等四部委印發(fā)的《促進(jìn)汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案》，到2020年，電池能量密度達(dá)到300Wh/kg，系統(tǒng)比能量達(dá)到260Wh/kg。實現(xiàn)高續(xù)航里程目標(biāo)的有效手段包括整車材料輕量化，以及提高三元電池的能量密度，而后者主要依靠提高電壓以及鎳的比例，純電動車用電池的高鎳化趨勢明確。

2017年，我國新能源汽車產(chǎn)銷達(dá)到79.4萬輛，同比增長超過53%，動力電池裝機(jī)量達(dá)36.23GWh，同比增長29.4%。預(yù)計到2020年，我國新能源汽車產(chǎn)量有望達(dá)到210.5萬輛，動力電池需求有望達(dá)到109.2GWh，CAGR為36%；2020年，國內(nèi)鋰電池總需求有望達(dá)到151.6GWh，預(yù)計對應(yīng)正極材料銷量將達(dá)到36.53萬噸，行業(yè)規(guī)模超過700億元，CAGR為23%。

2018年上半年共有77家電芯廠實現(xiàn)了裝機(jī)供應(yīng)，裝機(jī)量15.6GWh，同比增長127.9%。其中寧德時代和比亞迪市場份額分別為42.2%和21.5%，CR2為63.7%。此外，國軒高科、孚能科技、億緯鋰能，占比分別為5.7%、4.8%，以及3.5%，CR5為77.82%。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，高鎳三元電池占比持續(xù)上升，2018年一季度國內(nèi)三元材料產(chǎn)量31670噸，同比增長64.26%。其中常規(guī)NCM型號占比78%，NCM622型號占比14%，NCM811/NCA占比8%。建議關(guān)注。重點(diǎn)推薦積極布局NCM811的上市公司：當(dāng)升科技（300073.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、科恒股份（300340.SZ）和寧德時代（300750.SZ）。