四川成飛集成科技股份有限公司公告顯示，自3月25日起被實施“退市風(fēng)險警示”特別處理，股票簡稱由“成飛集成”變更為“*ST集成”。公司當(dāng)日披露年報，2018年凈利虧損2.05億元，上年同期虧損1.08億元。

彼時，在新能源汽車?yán)谜叩膸酉拢瑖鴥?nèi)鋰電池行業(yè)在2015年迎來了井噴式爆發(fā)?；谑袌霭l(fā)展，成飛集成將鋰電池業(yè)務(wù)調(diào)整為核心主業(yè)，2015年及2016年公司經(jīng)營業(yè)績借鋰電池大幅提升。

但隨著鋰電池市場競爭激烈、產(chǎn)能過剩以及補貼退坡等多重因素的影響，曾經(jīng)吸引眾多企業(yè)跨行布局的鋰電池業(yè)務(wù)風(fēng)光不再。成飛集成也因此面臨新的轉(zhuǎn)型危機。

對此，成飛集成證券部相關(guān)負責(zé)人向記者表示，公司在戰(zhàn)略上有所調(diào)整，將以“成為值得信賴的國際一流汽車工藝裝備及特種零部件合作伙伴”為愿景，逐步實現(xiàn)特種和汽車兩大領(lǐng)域業(yè)務(wù)的并重發(fā)展。記者注意到，當(dāng)中并沒有提及作為主營業(yè)務(wù)的鋰電池。

業(yè)績變臉

成飛集成成立于2000年，主營業(yè)務(wù)為汽車模具、汽車零部件等產(chǎn)品的研發(fā)、銷售。2007年公司在A股上市。

2011年，成飛集成通過定增增資中航鋰電，使得主營業(yè)務(wù)發(fā)生了變化。2016年，鋰電池業(yè)務(wù)已經(jīng)成為成飛集成的主營業(yè)務(wù)。得益于鋰電池業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，2015年和2016年，成飛集成分別完成營收16.2億元和22億元，凈利潤大幅增長至8811萬元和1.38億元。

不過，好景不長。僅僅一年以后，成飛集成便因為鋰電池業(yè)務(wù)發(fā)展不理想而面臨10年來的業(yè)績首虧。

根據(jù)2017年年報顯示，成飛集成實現(xiàn)營業(yè)收入19.43億元，同比下降13.47%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.08億元，同比下降-176.19%。其中，鋰電池業(yè)務(wù)收入9．35億元，同比下降33．89％，毛利率僅為0．69％。

此后，業(yè)績一度持續(xù)下滑。2018年年報顯示，成飛集成實現(xiàn)營業(yè)收入21.45億元，同比上升10.45%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-2.05億元，同比下降88.93%。其中，鋰電池業(yè)務(wù)收入11.42億元，同比上升22.23%，主要系新能源乘用車訂單大幅增加。

從發(fā)布的財報信息可知，2017年和2018年連續(xù)兩年凈利潤為虧損狀態(tài)。成飛集成公告稱，自3月25日起被實施“退市風(fēng)險警示”特別處理，股票簡稱由“成飛集成”變更為“*ST集成”。

對于凈利潤下降的原因，成飛集成證券部相關(guān)負責(zé)人向本報記者表示，主要是鋰電池業(yè)務(wù)的毛利率下降所致。鋰電池業(yè)務(wù)的下游新能源汽車補貼大幅退坡，車廠將成本壓力轉(zhuǎn)移至電池廠商，導(dǎo)致鋰電池產(chǎn)品售價下跌；新能源汽車補貼政策調(diào)整，公司對產(chǎn)線進行改造、重新申報配套車型，導(dǎo)致產(chǎn)能未能完全釋放，電池單位生產(chǎn)成本高，綜合因素導(dǎo)致毛利率大幅下降。

上述人士補充說，公司將積極推進并完成對鋰電池業(yè)務(wù)的重大資產(chǎn)重組，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資源配置，通過重組改革實現(xiàn)公司業(yè)績提升。鋰電池業(yè)務(wù)板塊相關(guān)子公司也及時、迅速調(diào)整戰(zhàn)略，聚焦重點市場，強力推進乘用車市場開發(fā)。

剝離虧損資產(chǎn)

在外界看來，及時止損對于成飛集成而言，也許是個較好的選擇。

2010年，成飛集成擬以不低于9.7元/股的價格定向增發(fā)不超過1.06億股，募資不超過10.2億元，用于增資控股中航鋰電建設(shè)鋰離子動力電池項目。彼時，成飛集成被外界稱為“鋰電第一股”。

隨著補貼的逐步退坡，中國的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)，不得不面對日益激烈的競爭環(huán)境以及產(chǎn)能過剩的陰影，也因此出現(xiàn)了不少鋰電“老兵”凈利潤虧損的情況。其中，成飛集成近兩年歸母凈利潤為負，主要是鋰電池業(yè)務(wù)虧損，導(dǎo)致上市公司合并層面虧損，公司汽車模具及零部件業(yè)務(wù)和特種零部件加工業(yè)務(wù)板塊是盈利的。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)動力電池總產(chǎn)量為70.6Gwh，遠大于56.89GWh的裝機量。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)動力電池企業(yè)的規(guī)劃產(chǎn)能已超過200GWh，整體呈現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)高端產(chǎn)能的供給不足，而低端劣質(zhì)產(chǎn)能的嚴(yán)重過剩局面。在這種結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩形勢下，市場洗牌也將加速。

在此情形下，成飛集成試圖剝離鋰電池業(yè)務(wù)對其業(yè)績的影響。2018年7月9日，成飛集成披露的《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組事項的提示性公告》中提及，為提升現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同及一體化競爭能力，以鋰電科技（原鋰電江蘇公司）為平臺，由鋰電科技的其他股東金沙投資（江蘇常州政府下的投資公司）取得對鋰電科技和鋰電洛陽的控制權(quán)，成飛集成不再將鋰電業(yè)務(wù)納入合并報表范圍。

對于此次重組事宜的進展，成飛集成證券相關(guān)負責(zé)人表示，截至目前，本次重組相關(guān)的盡職調(diào)查、審計、評估工作完成，公司尚在與交易對方就具體實施方案進行談判磋商。

此外，成飛集成相關(guān)負責(zé)人還向記者表示，成飛集成在戰(zhàn)略上有所調(diào)整，打造成為值得信賴的國際一流汽車工藝裝備及特種零部件合作伙伴，對汽車模具及汽車車身零部件業(yè)務(wù)實施穩(wěn)步發(fā)展、適度擴張的發(fā)展戰(zhàn)略；對特種零部件業(yè)務(wù)實施積極開拓的發(fā)展戰(zhàn)略，依托特種工業(yè)集團優(yōu)勢，抓住特種產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展機遇，積極開拓特種和民用兩個市場。逐步實現(xiàn)特種和汽車兩大領(lǐng)域業(yè)務(wù)的并重發(fā)展。

真鋰研究院首席分析師墨柯則表示，鋰電池行業(yè)對于能量密度的技術(shù)要求逐年提升，特別是隨著明年補貼再度退減，對于不少鋰電老兵來說，行業(yè)勢必將會迎來新的洗牌。目前來看，已經(jīng)不乏有鋰電池企業(yè)找到業(yè)績突破點，試圖從電動汽車領(lǐng)域轉(zhuǎn)移至綠色電動車等領(lǐng)域發(fā)展。

“從整個行業(yè)格局來看，目前占據(jù)頭部地位的企業(yè)仍然是寧德時代與比亞迪，但隨著競爭日益加劇，不管是剛?cè)刖值膶嵙π酆竦暮愦蟆?fù)星國際等企業(yè)，還是日韓的電池企業(yè)，都將會給成飛集成帶來新的壓力?！蹦绿峒?。