北汽新能源成立于2009年11月，從2014年4月交付第一輛車起開始切入純電動(dòng)汽車市場(chǎng)。從此，北汽新能源的銷量一路開掛，2017年銷量達(dá)10.3萬(wàn)輛，成為國(guó)內(nèi)首家年產(chǎn)銷超過(guò)十萬(wàn)輛的純電動(dòng)車企，并連續(xù)五年奪得中國(guó)純電動(dòng)汽車市場(chǎng)銷量桂冠，硬生生在特斯拉、比亞迪等強(qiáng)手林立的領(lǐng)域撕開一道口子。

北汽新能源

最近，國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)中出現(xiàn)一家新注冊(cè)公司——北京前鋒電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京前鋒電子”）。注冊(cè)信息顯示，該公司法定代表人、董事長(zhǎng)為胡革偉，注冊(cè)資本19758.6萬(wàn)元人民幣，營(yíng)業(yè)期限自1992年10月6日開始，核準(zhǔn)日期為2018年6月8日。

北汽新能源成立于2009年11月，從2014年4月交付第一輛車起開始切入純電動(dòng)汽車市場(chǎng)。從此，北汽新能源的銷量一路開掛，2017年銷量達(dá)10.3萬(wàn)輛，成為國(guó)內(nèi)首家年產(chǎn)銷超過(guò)十萬(wàn)輛的純電動(dòng)車企，并連續(xù)五年奪得中國(guó)純電動(dòng)汽車市場(chǎng)銷量桂冠，硬生生在特斯拉、比亞迪等強(qiáng)手林立的領(lǐng)域撕開一道口子。

很顯然，這是一家經(jīng)過(guò)注冊(cè)變更的企業(yè)。獵云網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，這家剛注冊(cè)的公司，其前身就是成都前鋒電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成都前鋒電子”）。很多人對(duì)成都前鋒電子知之甚少，但對(duì)正在跑步上市的北汽新能源就比較熟悉，而成都前鋒電子就是北汽新能源登陸資本市場(chǎng)所借用的那只“殼”。

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然而，隨著國(guó)家新能源汽車補(bǔ)貼的退坡以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的改變，急需資本補(bǔ)血的北汽新能源毅然放棄了獨(dú)立IPO方案，選擇借殼上市。實(shí)際上，這個(gè)殼來(lái)得并不輕松，北汽新能源加急上市背后，是其難言之隱。此外，北汽新能源登陸資本市場(chǎng)之后，還有一系列問(wèn)題需要解決。

業(yè)績(jī)承壓

新能源車企興于補(bǔ)貼，也可能衰于補(bǔ)貼。

北汽新能源走到國(guó)內(nèi)純電動(dòng)車銷售領(lǐng)頭羊的位置，除了得益于其準(zhǔn)確的產(chǎn)品定位之外，國(guó)家的新能源汽車補(bǔ)貼政策亦功不可沒(méi)。隨著政策的變化，北汽新能源逐漸失去補(bǔ)貼依靠，這是一個(gè)關(guān)系生死存亡的痛苦適應(yīng)過(guò)程。

國(guó)家工信部公布的《2017年新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助資金清算審核車輛信息表》顯示，2017年北汽新能源共申報(bào)37464輛純電動(dòng)汽車，除去未接入國(guó)家監(jiān)督平臺(tái)和續(xù)駛里程不足的車輛之外，共獲得國(guó)家約14.04億元人民幣補(bǔ)貼。

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而北汽新能源兩年一期財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2017年1-10月的凈利潤(rùn)為0.39億元人民幣，2016年的凈利潤(rùn)為1.08億元人民幣，2015年凈利潤(rùn)則為-1.8億元人民幣。拋開國(guó)家巨額補(bǔ)貼，談何盈利？恐怕生存也成問(wèn)題。

2017年，北汽新能源銷售最火爆的EC180，每輛可以獲得國(guó)家地方兩級(jí)補(bǔ)貼合計(jì)5.4萬(wàn)元，而2018年補(bǔ)貼大幅縮水，驟降至1.125萬(wàn)元，這無(wú)疑給北汽新能源帶來(lái)巨大的業(yè)績(jī)壓力。

全國(guó)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-5月，北汽新能源累計(jì)銷售51038輛（獵云網(wǎng)注：乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)以銷售體系為準(zhǔn)，北汽新能源的數(shù)據(jù)實(shí)際涵蓋了昌河北斗星E和自身的銷量），累計(jì)同比增長(zhǎng)104%；比亞迪累計(jì)銷售新能源汽車55434輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)131%。比亞迪的反撲之勢(shì)已經(jīng)讓北汽新能源感受到了競(jìng)爭(zhēng)的壓力。

對(duì)于北汽新能源進(jìn)入2018年以來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)，北汽新能源副總經(jīng)理、營(yíng)銷公司總經(jīng)理李一秀對(duì)不是很滿意，并直言：“北京是我們的大本營(yíng)，我今年年初就立下了軍令狀，不論是全國(guó)市場(chǎng)還是北京市場(chǎng)，一定要拿回銷量榜第一名，我們信心十足，沒(méi)有任何問(wèn)題”。

全國(guó)乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹表示，目前的純電動(dòng)A00級(jí)車是車市的絕對(duì)主力車型，新能源車的級(jí)別也在趨于高端化。因此，以A00級(jí)為主打產(chǎn)品的北汽新能源也會(huì)面臨更高級(jí)別車型的市場(chǎng)壓力。

2017年，北汽新能源制定的銷售目標(biāo)為17萬(wàn)輛，后來(lái)因市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻，下調(diào)至10萬(wàn)輛，勉強(qiáng)完成目標(biāo)。2018年的銷售目標(biāo)為15萬(wàn)輛，在補(bǔ)貼大幅退坡、造車新勢(shì)力即將交付的形勢(shì)下，李一秀壓力不小。

北汽新能源如何應(yīng)對(duì)后補(bǔ)貼時(shí)代帶來(lái)的挑戰(zhàn)？北汽新能源總經(jīng)理鄭剛開出了藥方，即從供給端和需求端兩側(cè)同步發(fā)力。供給側(cè)方面，進(jìn)一步鼓勵(lì)創(chuàng)新型企業(yè)的科技創(chuàng)新投入，提高產(chǎn)品在“四化”方面的創(chuàng)新能力，增強(qiáng)對(duì)燃油汽車的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高產(chǎn)品性價(jià)比來(lái)提高用戶的購(gòu)買欲望；需求側(cè)方面，建議國(guó)家和行業(yè)在直接財(cái)政補(bǔ)貼政策退出之后，繼續(xù)給予消費(fèi)政策和使用環(huán)節(jié)的激勵(lì)和鼓勵(lì)政策，以增強(qiáng)用戶和社會(huì)對(duì)新能源汽車的接受程度。

需求側(cè)藥方的主導(dǎo)權(quán)在國(guó)家，因此北汽新能源只能在供給側(cè)下功夫。但作為一款本屬于低端車型的產(chǎn)品，如何再提高性價(jià)比？

北汽新能源的策略是車電價(jià)值分離，即電池與車輛分開銷售、運(yùn)營(yíng)，以降低購(gòu)車、運(yùn)營(yíng)及使用成本。

實(shí)際上這就是充滿爭(zhēng)議的換電模式。北汽新能源為此制定了“擎天柱計(jì)劃”，該計(jì)劃擬到2022年，北汽新能源將投資100億元人民幣，在全國(guó)范圍內(nèi)建成3000座光儲(chǔ)換電站，累計(jì)投放換電車輛50萬(wàn)臺(tái)，梯次儲(chǔ)能電池利用超過(guò)5Gwh。

然而這一模式的弊端也很明顯：

1、需要大量的電池儲(chǔ)備，產(chǎn)業(yè)規(guī)模巨大，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)較難，不利于電動(dòng)車推廣。

2、需要統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，包括統(tǒng)一的電池制造技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)、能源補(bǔ)給網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、國(guó)家智能電網(wǎng)建設(shè)、城市規(guī)劃、車輛準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)等一系列問(wèn)題。而在現(xiàn)階段這些問(wèn)題無(wú)法解決，如果北汽新能源不與其他車企統(tǒng)一相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的話，只能自己玩換電模式了。

3、換電模式會(huì)增加電池與車輛連接結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，電極插頭易磨損打火花，引發(fā)安全問(wèn)題，并且頻繁搬動(dòng)電池會(huì)對(duì)車架造成損傷。

北汽新能源為換電模式發(fā)起的“擎天柱計(jì)劃”還有很長(zhǎng)的路要走。

品牌受困

“我們不想做中國(guó)的特斯拉，我們要做的是福特，我們看中的是大眾市場(chǎng)，核心是產(chǎn)品高市場(chǎng)占有率”，在2017年初舉行的EC180上市發(fā)布會(huì)后，北汽新能源總經(jīng)理鄭剛這樣闡釋公司的品牌定位。

北汽新能源的暢銷產(chǎn)品EC系列屬于A00級(jí)電動(dòng)車，定位低端，2017年前10個(gè)月期間，平均每輛補(bǔ)貼后的售價(jià)僅4萬(wàn)多元。

2016年和2017年，北汽新能源分別銷售了純電動(dòng)車5.22萬(wàn)輛和10.32萬(wàn)輛，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率分別達(dá)到20.63%和22.99%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年所銷售的EC系列零售量占比高達(dá)79%，2018年4月銷量中，EC系列更是高達(dá)98.5%。值得一提的是，北汽新能源高端的EU系列、EV系列、EX系列的銷量并不理想。

北汽新能源EC系列扛大梁的風(fēng)險(xiǎn)就是，隨著補(bǔ)貼退坡以及消費(fèi)升級(jí)，EC系列銷售出現(xiàn)波動(dòng)，整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都會(huì)受到影響。更讓北汽新能源煩惱的是，EC系列已經(jīng)為品牌打上了深深的低端化烙印。

為了扭轉(zhuǎn)這一形象，北汽新能源實(shí)施“雙品牌策略”，采取兩種不同的品牌定位：第一類是BJEV品牌，包括EV、EU、ET、EC及主打個(gè)性化定制的小車LITE等多款車型；另一類是面向中高端產(chǎn)品的純電動(dòng)汽車——ARCFOX，這一全新品牌主攻中高端，計(jì)劃在2020年推出該品牌系列產(chǎn)品。ARCFOX能否扭轉(zhuǎn)北汽新能源的低端形象還有待時(shí)間檢驗(yàn)。

除了產(chǎn)品的低端化形象，北汽新能源問(wèn)題不斷，比如，研發(fā)不給力、產(chǎn)品質(zhì)量不過(guò)關(guān)以及管理層動(dòng)蕩不安，這都在阻礙著北汽新能源迅速成長(zhǎng)為一只績(jī)優(yōu)股。

值得一提的是，北汽新能源在技術(shù)上并未領(lǐng)先行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不具備品牌優(yōu)勢(shì)，只有通過(guò)搶灘資本市場(chǎng)才能建立起新的護(hù)城河，上市只是為了活下去而已。