鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量:7040次 | 2021年04月26日
天齊鋰業(yè)VS贛鋒鋰業(yè):究竟誰是鋰電老大?
2020年下半年以來,基于綠色能源理念推動(dòng)新能源汽車發(fā)展的政策支持,帶動(dòng)下游正極材料、磁性材料廠商需求上升,以及疫情導(dǎo)致海外礦山出現(xiàn)破產(chǎn)和停產(chǎn)情況,削弱上游原料鋰的供應(yīng),沉寂了兩年多的鋰礦由此進(jìn)入新價(jià)格周期。
隨著行業(yè)景氣度飆升,各大上市公司紛紛駛?cè)胭嶅X的“快車道”。
近日,A股鋰業(yè)雙雄天齊鋰業(yè)(002466.SZ)和贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)公布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。
從數(shù)據(jù)情況來看,二者凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比大幅新增,但最終結(jié)果卻又大相徑庭。
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充電溫度:0~45℃
-放電溫度:-40~+55℃
-40℃最大放電倍率:1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
業(yè)績(jī)PK:盈利VS虧損
據(jù)通告顯示,2021年一季度,贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)盈利4.5億元-5.1億元,相比2020年一季度的774.61萬元,同比上升5709.38%-6483.96%。
同期,天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)虧損1.9億元-2.8億元,相比上年一季度虧損約5億元,同比減虧2.2億元-3.1億元。
數(shù)據(jù)來源:公司財(cái)報(bào)
我們以數(shù)據(jù)下限做表,不難看出,同屬一條產(chǎn)業(yè)鏈上的“螞蚱”,交出的答卷卻判若云泥。
標(biāo)稱電壓:28.8V
標(biāo)稱容量:34.3Ah
電池尺寸:(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域:勘探測(cè)繪、無人設(shè)備
贛鋒鋰業(yè)表示,業(yè)績(jī)上升重要受益于公司產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升,持有的金融資產(chǎn)出現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益,帶來非經(jīng)常性收益同比新增。
天齊鋰業(yè)這邊,就業(yè)績(jī)變動(dòng)給出了正負(fù)兩點(diǎn)解釋。正向的,2020年一季度,澳元兌美元匯率下降幅度較大,公司財(cái)務(wù)費(fèi)用中匯兌損失金額較上年同期大幅減少;負(fù)向的,受重要聯(lián)營(yíng)公司智利SQM股票價(jià)格、Libor利率波動(dòng)等因素影響,報(bào)告期內(nèi)公司持有的SQM2.1%B股領(lǐng)式期權(quán)業(yè)務(wù)與套期保值業(yè)務(wù)出現(xiàn)的公允價(jià)值變動(dòng)收益較上年同期大幅減少約2.4億人民幣。
也就說,此番天齊鋰業(yè)虧損重要為上述領(lǐng)式期權(quán)業(yè)務(wù)與套期保值業(yè)務(wù)公允價(jià)值變動(dòng)引起的非經(jīng)常性損益。
節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)計(jì)算,在扣除該非經(jīng)常性損益變動(dòng)后,天齊鋰業(yè)一季度基本能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡或小有盈余。
盡管如此,與贛鋒鋰業(yè)和已披露一季度業(yè)績(jī)的其他鋰企眾多相比,天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)都不太如意,甚至有些落后。
節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn),截至目前預(yù)告一季報(bào)業(yè)績(jī)的鋰企中,包括天華超凈、雅化集團(tuán)、盛新鋰能、西藏礦業(yè)、永興材料等,天齊鋰業(yè)是唯一一家虧損的。
數(shù)據(jù)來源:各公司財(cái)報(bào)
再者,就2020年業(yè)績(jī)而言,天齊鋰業(yè)也與贛鋒鋰業(yè)相差甚大。
2020年,贛鋒鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和歸屬凈利潤(rùn)分別為55.24億元、10.25億元,同比增速3.41%、186.16%。但在扣除非經(jīng)常性損益后,其主營(yíng)業(yè)務(wù)錄得的歸屬凈利潤(rùn)同比下降42.08%至4.02億元。
天齊鋰業(yè)囿于鋰化工品的價(jià)格在2020年前三季度持續(xù)走低,疊加海外新冠疫情擴(kuò)大因素導(dǎo)致出口份額降低,全年?duì)I業(yè)收入32.39億元,同比減少33.08%,歸屬凈利潤(rùn)為-18億元,虧損額較上年同期減少41.82億元。
數(shù)據(jù)來源:公司財(cái)報(bào)
究其原因,重要系公司2019年度計(jì)提了大額長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備53.53億元;持有的SQM2.1%B股領(lǐng)式期權(quán)業(yè)務(wù)與套期保值業(yè)務(wù)出現(xiàn)的公允價(jià)值變動(dòng)收益較2019年度下降約8.9億元;匯率變動(dòng)出現(xiàn)匯兌收益;使用2019年十二月配股募集資金償還銀團(tuán)部分借款本金、Libor利率下調(diào)引致利息費(fèi)用下降等,使2020年度公司財(cái)務(wù)費(fèi)用較2019年度減少約7億元。
僅從2020年及2021年一季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看,無論是營(yíng)收規(guī)模還是盈利情況,贛鋒鋰業(yè)似乎都更勝一籌。
不過,在全產(chǎn)業(yè)鏈的地位中,二者各有優(yōu)勢(shì)。