鉅大LARGE | 點擊量：567次 | 2021年11月01日
中穎電子毛利率上升 鋰離子電池芯片上升可期
深交所互動易平臺公布的信息顯示，八月二十四日，東北證券、西部證券、五礦鑫揚資管等3家機構(gòu)調(diào)研了中穎電子（300327）。調(diào)研中，公司透露，今年有望推出第一顆具備藍牙通信功能的芯片。此外，鋰離子電池芯片處于進口替代階段，市場份額處于高速上升階段，客戶數(shù)量也在不斷地新增。
產(chǎn)品組合推升公司毛利率
調(diào)研中，中穎電子介紹了公司物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)情況。中穎電子表示，公司開發(fā)的微控制器+無線傳輸技術(shù)中的射頻RF是買的，微控制器部分初期會用低功耗的藍牙，以后也會考慮WiFi的方法。產(chǎn)品會用于物聯(lián)網(wǎng)、可穿戴產(chǎn)品，先期將從無線人機介面的無線鍵盤或健康醫(yī)療應用領(lǐng)域切入。公司可望在今年推出第一顆具備藍牙通信功能的芯片。
機構(gòu)還詢問公司的顯屏驅(qū)動芯片情況。中穎電子稱，公司是國內(nèi)AMOLED第一顆量產(chǎn)芯片的供應商。公司AMOLED產(chǎn)品已經(jīng)達到客戶量產(chǎn)供貨的生產(chǎn)水平，也有貼近客戶的優(yōu)勢，在國內(nèi)已屬技術(shù)領(lǐng)先。公司有關(guān)國內(nèi)未來在AMOLED產(chǎn)業(yè)的投入還是持樂觀的態(tài)度。公司有研發(fā)PMOLED的技術(shù)積累，PMOLED市場穩(wěn)定不會有大起伏，公司也在與晶圓廠和玻璃廠合作開發(fā)TFT制程技術(shù)。公司的優(yōu)勢在于有技術(shù)積累。由于產(chǎn)品組合的變化，公司今年的毛利率上升較快。
鋰離子電池芯片市場高速上升
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
機構(gòu)進一步詢問公司鋰離子電池芯片的應用情況。中穎電子稱，目前產(chǎn)品重要運用于筆記本電腦中的電芯包、電動自行車、高爾夫球車、電動工具、玩具。該芯片處于進口替代階段，市場份額處于高速上升階段，客戶也在不斷地新增。目前產(chǎn)品已供應給國際級一線筆記本電腦廠家及鋰離子電池專業(yè)代工大廠進行三方驗證，驗證所需時間較長。后續(xù)如順利完成驗證及試生產(chǎn)，對公司業(yè)績上升將會出現(xiàn)持續(xù)性積極影響。
中穎電子表示，由于公司是輕資產(chǎn)類型的公司，因此在達到一定的銷售規(guī)模以后，凈利潤的增速一般會比營業(yè)收入的增速高，加上各產(chǎn)品線營收上升側(cè)重較好毛利率的產(chǎn)品組合，且營業(yè)費用合理控制，所以半年報的凈利潤同比上升較大。
中穎電子介紹，公司不供應財務預測，但是公司有關(guān)未來幾年的發(fā)展趨勢表示樂觀。公司在家電主控芯片市場持續(xù)穩(wěn)定地上升，其中上升較快的是大家電主控芯片。大家電客戶重要是國內(nèi)的一線品牌大廠，目前市場空間應該還足夠公司未來幾年繼續(xù)發(fā)展。公司也寄望鋰離子電池能進入筆電一線大廠的供應鏈假如進入，會逐步實現(xiàn)進口替代。公司表示，國內(nèi)的AMOLED顯示屏廠的建設投入有提速的機會，公司將積極努力在這個領(lǐng)域保持領(lǐng)先態(tài)勢。
外延式發(fā)展計劃方面，中穎電子稱，公司會考慮合適芯片的設計公司或策略伙伴將公司做大做強，也曾洽談過，重要關(guān)重視要的核心技術(shù)與公司技術(shù)的相關(guān)性及互補性，及被購并公司研發(fā)團隊將來的穩(wěn)定性。重要也要有協(xié)同效應，及發(fā)展前景，公司不會為了并購而并購。
中信建投研究報告稱，公司業(yè)績加速釋放證明已步入盈利上升通道，IC設計公司彈性大的屬性已開始顯現(xiàn)，切入大家電市場、AMOLED芯片量產(chǎn)、PMIC切入一線模組廠將是公司后續(xù)上升的動能保證，布局智能家居和物聯(lián)網(wǎng)將打開長期成長空間。給予“買入”評級。
