本報(bào)記者姚堯

九月十四日，大盤大幅調(diào)整，而一直以來(lái)的熱門賽道鹽湖提鋰板塊表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)。截至15：00，板塊指數(shù)累計(jì)上漲2.33%，跑贏上證指數(shù)（漲幅-1.42%），板塊內(nèi)共有中鋁國(guó)際、柯達(dá)制造和賢豐控股3只個(gè)股漲停。其實(shí)，自七月一日以來(lái)，鹽湖提鋰板塊指數(shù)已開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)拉漲，期間累計(jì)上漲79.59%，大幅跑贏上證指數(shù)（漲幅1.99%），僅次于磷化工（漲幅85.99%）和氟化工概念（漲幅80.16%），位列同花順概念指數(shù)漲幅榜第三。

“鹽湖提鋰板塊持續(xù)上漲，重要還是因?yàn)殇噧r(jià)高景氣?！毙嵌匪侥蓟鹜堆胸?fù)責(zé)人王錕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。

鋰價(jià)頂部很難預(yù)測(cè)

生意社數(shù)據(jù)顯示，截至到九月十四日，國(guó)內(nèi)工業(yè)級(jí)氫氧化鋰公司均價(jià)為148000.00元/噸，與月初價(jià)格相比上漲了21.98%，與七月一日相比上漲了65.06%，與去年同期相比上漲了170.73%。

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止于至善投資總經(jīng)理何理告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“鋰價(jià)頂部很難預(yù)測(cè)，因?yàn)楝F(xiàn)在的供需失衡可能長(zhǎng)期存在，因此過(guò)往價(jià)格并不一定能用來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)，但是比較明確的是過(guò)去的頂部突破應(yīng)該只是時(shí)間問(wèn)題。由于新能源汽車和儲(chǔ)能等終端市場(chǎng)持續(xù)火爆，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈從下游向上游傳遞景氣預(yù)期?！?/p>

在新能源汽車方面，精至資產(chǎn)基金經(jīng)理傅曉陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“全球電動(dòng)化趨勢(shì)不斷加速，新能源車銷售不斷超預(yù)期，我國(guó)預(yù)計(jì)2025年電動(dòng)汽車滲透率超20%，目前看來(lái)，2022年有可能超30%，歐洲和美國(guó)也大超預(yù)期，特別是美國(guó)當(dāng)前滲透率只有5%，目前主流觀點(diǎn)是2025年動(dòng)力鋰離子電池達(dá)T瓦級(jí)，年化復(fù)合上升超40%，需求很旺?！?/p>

儲(chǔ)能方面，國(guó)內(nèi)電化學(xué)儲(chǔ)能電站的建設(shè)提速，近期多個(gè)百M(fèi)Wh以上大型儲(chǔ)能電站紛紛落地，三峽烏蘭察布風(fēng)光儲(chǔ)項(xiàng)目配套儲(chǔ)能規(guī)模達(dá)到1.1GWh。據(jù)公開(kāi)信息顯示，另有多個(gè)大型儲(chǔ)能電站處于前期策劃或開(kāi)發(fā)階段。

在需求端持續(xù)火爆的同時(shí)，供給端卻頗多制約。從形態(tài)上看，鋰的上游重要為鋰礦石、鹽湖鹵水。全球鋰資源總量約為3190萬(wàn)噸-5190萬(wàn)噸，其中鹵水鋰資源占比62.60%。我國(guó)鋰資源占比僅為6%，卻是世界上最大的鋰消費(fèi)國(guó)。

從國(guó)際供給方面看，據(jù)傅曉陽(yáng)介紹，澳洲鋰礦石產(chǎn)量不斷出清，短時(shí)間內(nèi)新增產(chǎn)量有限。南美鹽湖目前有一定產(chǎn)量釋放，規(guī)模釋放要到2023年。

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我國(guó)鹽湖重要分布在青海、西藏地區(qū)。以鹵水為原料生產(chǎn)鋰鹽能耗低、成本低。故而鹽湖提鋰兼具資源和成本優(yōu)勢(shì)。隨著技術(shù)的不斷成熟，鹽湖提鋰行業(yè)在我國(guó)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

天風(fēng)證券研報(bào)顯示，在A股上市公司中，深度布局鋰礦資源的公司有西藏珠峰，其布局阿根廷兩大鹽湖，2022年底SDLA有望投產(chǎn)2.5萬(wàn)噸LCE（若使用原鹵提鋰實(shí)際產(chǎn)出可高至4萬(wàn)噸LCE）；雅化集團(tuán)深度綁定下游大客戶特斯拉，總鋰鹽產(chǎn)量有望于2024年突破10萬(wàn)噸；贛鋒鋰業(yè)是氫氧化鋰全球龍頭，深度布局阿根廷鹽湖資源近十載，2025年總鋰鹽產(chǎn)量或達(dá)到20萬(wàn)噸。

七月以來(lái)超60億元北向資金凈流入

隨著鋰價(jià)上漲，鹽湖提鋰板塊相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)正持續(xù)改善，進(jìn)而助漲股價(jià)。同花順數(shù)據(jù)顯示，鹽湖提鋰板塊共有20家公司上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比上升，占比超八成。具體而言，包括贛鋒鋰業(yè)（805.29%）、藏格控股（414.00%）、科達(dá)制造（406.40%）、華友鈷業(yè)（319.91%）、億緯鋰能（311.49%）等在內(nèi)的13只個(gè)股上半年凈利潤(rùn)同比上升率超過(guò)100%。

當(dāng)然，鹽湖提鋰板塊的強(qiáng)勢(shì)行情也與資金面因素相關(guān)。七月份以來(lái)，截至九月十四日，鹽湖提鋰板塊北向資金凈買入額為60.48億元。具體來(lái)看，包括億緯鋰能（276171.50萬(wàn)元）、比亞迪（276170.97萬(wàn)元）、贛鋒鋰業(yè)（102355.67萬(wàn)元）等在內(nèi)的3只個(gè)股的北向資金凈買入額均超10億元。最近三十日內(nèi)，有12只鹽湖提鋰板塊個(gè)股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，包括贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份、科達(dá)制造、華友鈷業(yè)等。

但有關(guān)鹽湖提鋰板塊的投資價(jià)值也有機(jī)構(gòu)提出不同觀點(diǎn)。從最新動(dòng)態(tài)市盈率（整體法）來(lái)看，全部A股的最新動(dòng)態(tài)市盈率為19.23倍，鹽湖提鋰板塊動(dòng)態(tài)市盈率為153.30倍。傅曉陽(yáng)認(rèn)為，“目前鋰相關(guān)板塊已經(jīng)被挖掘得比較充分，股價(jià)已經(jīng)反映了預(yù)期，有些已經(jīng)出現(xiàn)了泡沫，預(yù)計(jì)鋰板塊的相對(duì)高估會(huì)維持一按時(shí)間，以業(yè)績(jī)消化估值，板塊整體可以獲得較好的相對(duì)收益，為了獲取超額收益，投資者要挖掘鋰電產(chǎn)業(yè)鏈部分緊缺的細(xì)分市場(chǎng)，重要是電池上游材料，如碳酸鋰、PVDF等?！?/p>

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“鹽湖提鋰作為國(guó)內(nèi)資源開(kāi)發(fā)的戰(zhàn)略高度在不斷提升，長(zhǎng)期看好，但短時(shí)間存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者深入關(guān)注鹽湖提鋰的具體產(chǎn)量及技術(shù)成本等?！?/p>