鉅大LARGE | 點擊量：786次 | 2022年01月11日
碳酸鋰再迎漲價潮 高位運行大勢所趨
今年下半年，隨著新能源車市場的復蘇，碳酸鋰價格又開始回升。特別自七月初以來，碳酸鋰價格短時間內實現了大幅上升。然而，即使在當前價格高位下，電池級碳酸鋰依然是供不應求，供需嚴重失衡。相關公司負責人表示，目前自己已經沒有任何庫存，甚至還拖欠著客戶的部分訂單。
和此同時，由于碳酸鋰價格每日都在變化，部分供應商為了賣個更好的價錢，出現了惜售的心理，導致碳酸鋰的供應更加緊張。從目前情況看，碳酸鋰價格短時間內難以回落，隨著下半年新能源汽車市場爆發(fā)，對上游原材料需求增大，有望助推碳酸鋰價格上漲，而正極材料公司將面對雙重夾擊。
關于部分動力鋰電池公司來說，目前此番漲價出現的負面影響并不明顯。"我們和正極材料供應商簽署的都是年度供貨合同，因此雖然碳酸鋰有漲價但正極材料的價格并沒有太大的波動。假如等到年底供貨合同到期的話，估計正極材料價格才會有所上漲，不過漲幅應該不會太大。"北京國能電池副總經理張建華表示。
多方助推下價格暴漲
分析碳酸鋰漲價原因，無非以下幾個：首先是新能源車市場復蘇。中汽協公布的數據顯示，八月新能源車產銷分別完成7.2萬輛和6.8萬輛，同比分別上升67.3%和76.3%。其中純電動汽車產銷分別完成5.8萬輛和5.6萬輛，同比分別上升79.6%和95.5%，需求劇增帶動著碳酸鋰價格持續(xù)上漲。
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從長遠需求來看，隨著雙積分制度出臺，2020年新能源車銷量將突破200萬輛，極大地提振了各大車企的信心；和此同時，工信部部長辛國斌公布了工信部有關《啟動傳統新能源停車停售時間表研究》，更點燃了資本關于新能源車的熱情。在此背景下，碳酸鋰可能將長期處于供不應求的狀態(tài)。
新能源車市場復蘇拉高碳酸鋰需求
其次上游原材料漲價，下游客戶快速上升造成了上游鋰礦資源的緊張。雖然有相關公司在鋰礦項目上展開了積極的布局，但是要達成量產尚需時日。相關人士表示，今年下半年國內沒有哪家公司能在碳酸鋰產量上釋放更大的量，應對需求的大幅上升，供應跟不上會導致供需更加嚴重的失衡。
鋰礦資源的緊張，也帶動著電池級金屬鋰的價格持續(xù)上漲。十月十日，贛鋒鋰業(yè)公布通告稱，十月十日起電池級金屬鋰、工業(yè)級金屬鋰、鋰帶、鋰鋁合金帶單價上調100元每公斤，有效期至十一月三十日。同時還稱，由于公司全部采用現款購買原材料，公司規(guī)定所有客戶都要款到發(fā)貨。
再次環(huán)?；檎D，對碳酸鋰的生產造成不利影響。八月初，國土資源部在《國土資源部門安全生產大檢查實行方法的通知》中提到，將從2017年七月至十月以遏制礦產資源勘查開采事故為重點，集中4個月時間開展安全生產大檢查。導致部分碳酸鋰生產公司停產或減產進行整頓，碳酸鋰產量大幅縮減。
在這樣的行業(yè)背景下，天齊鋰業(yè)相關負責人表示，"碳酸鋰價格波動雖然是由市場供需雙方決定的，但是不太可能回到動力鋰電池需求爆發(fā)前的水平。"客觀來看，碳酸鋰價格在未來很長時間內雖有波動，但依舊會維持價格高位，畢竟下游新能源汽車市場的持續(xù)上升將給上游材料漲價供應強有力的支撐。
利潤驅使下爭相布局
業(yè)內人士表示，如此價格高位下，碳酸鋰的毛利率可能會達到60%-70%，凈利潤自然也將會非常可觀。如天齊鋰業(yè)在其2017年半年報中提到，上半年公司營收21.15億元，凈利潤為9.24億元，凈利潤率為43%；贛鋒鋰業(yè)也提到，公司上半年營收為16.25億元，凈利潤為6.07億元，凈利潤率為37%。
贛鋒鋰業(yè)上半年凈利潤超6億元
兩家公司均在半年報中表示，公司營收和凈利潤的大幅上升，重要是由于鋰離子電池旺盛的需求，下游鋰電材料廠商對碳酸鋰需求依然強勁，導致碳酸鋰價格維持在高位所致?；诋斍笆袌鎏妓徜噧r格上升和新能源汽車產業(yè)快速上升，目前有大批公司通過控股、參股或自建的形式布局碳酸鋰業(yè)務。
十月十日，中葡股份公布通告稱，擬向青海中信國安科技發(fā)展有限公司非公開發(fā)行股份購買其持有的青海中信國安鋰業(yè)發(fā)展有限公司100%股權，雙方初步確定交易價格為27億元左右。而在此次交易中，中葡股份看中的正是國安鋰業(yè)背后的鹽湖鋰礦資源，關于發(fā)展碳酸鋰業(yè)務有著獨到的優(yōu)勢。
據了解，國安鋰業(yè)今年五月份才正式成立。六月二十六日，青海國安召開股東會，同意將和硫酸鉀、氯化鉀、碳酸鋰等相關的資產劃轉至國安鋰業(yè)。中葡股份認為，碳酸鋰未來發(fā)展?jié)摿薮螅敬谓灰资召弴蹭嚇I(yè)，將幫助中葡股份快速進入電池級碳酸鋰生產行業(yè)，提升公司資產質量及盈利能力。
早前八月份，江特電機年產1萬噸碳酸鋰募投項目及合資用鋰輝石生產1萬噸碳酸鋰以及5000噸氫氧化鋰項目開工建設，預計明年上半年投產，項目建成后江特電機碳酸鋰產量將達3萬噸。值得注意的是，九月十八日江特電機子公司宜春銀鋰新能源已正式投產，日產出10噸碳酸鋰，每噸毛利近10萬元。
此外，藏格控股七月三十一日晚間通告，全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司擬投資設立藏格鋰業(yè)有限公司，將投入不超過14億元建設年產2萬噸碳酸鋰項目，初步預估建設周期為18個月。按近期的市場價格計算，該項目達產后預計每年將出現營業(yè)收入24億元至30億元，利潤總額新增約18億元。
掌握上游鋰礦資源成發(fā)展關鍵
除上述公司外，包括五礦鹽湖、藍科鋰業(yè)、魯北化工等公司，也紛紛上馬自己的碳酸鋰項目，預計于2018年投產。而包括道氏技術、華友鈷業(yè)、永興特鋼、沃特瑪等公司，則將目光瞄準了上游的鋰礦資源行業(yè)，通過投資、增資的方式切入到鋰礦資源領域，以增強自身對上游鋰礦資源的議價權。
掌握鋰礦資源是關鍵
有資料顯示，碳酸鋰已占電池成本的34.2%~45.9%，隨伴隨著價格上漲，其占比還將繼續(xù)擴大。而在碳酸鋰供應商面前，動力鋰電池公司基本沒有話語權。業(yè)內人士表示，未來3-5年內碳酸鋰最有可能的價格走勢是，會出現價格波動但仍將維持價格高位，而碳酸鋰的價格或將突破20萬元/噸。
這也是大批公司和資本進入到碳酸鋰行業(yè)的原因所在。然而細致分析后發(fā)現，天齊鋰業(yè)以及贛鋒鋰業(yè)之所以營收及毛利率高于其他碳酸鋰公司，皆因這兩家公司手里掌握著豐富的鋰礦資源。如贛鋒鋰業(yè)就擁有河源鋰輝石礦、阿根廷Mariana鹵水礦、愛爾蘭Blackstairs和澳大利亞MontMarion四大礦源。
這其中，河源鋰輝石礦便可滿足贛鋒鋰業(yè)15年開采需求。據悉，贛鋒鋰業(yè)2015年三月收購江西西部資源鋰業(yè)有限公司100%股權，其重要資產為河源鋰輝石礦采礦權。河源鋰輝石礦保有資源礦石量為575.71萬噸，Li2O金屬含量為59521噸，平均品位1.03%，折合碳酸鋰儲量在18萬噸左右。
日喀則扎布耶鹽湖鋰資源開發(fā)二期工程
天齊鋰業(yè)則有包括泰利森格林布什礦（51%股權）、Salares鹽湖、日喀則扎布耶、措拉鋰輝石礦四大礦產資源，資源量為國內第一，全球僅次于SQM、FMC和雅寶化工。其中泰利森格林布什礦總資源量6150萬噸，折合碳酸鋰當量430萬噸。2014年其供應了國內80%的精礦需求，全球32%的精礦需求。
反觀單純做碳酸鋰的公司，其營收和利潤率均大打折扣。如雅化集團今年上半年的營收為10.28億元，其凈利潤為1.27億元，凈利潤率僅為12%；同樣，融匯鋰業(yè)今年上半年營收為3.77億元，其凈利潤為0.92億元，凈利潤率為24.4%。由此可見，掌握上游鋰礦資源才是后期碳酸鋰公司發(fā)展壯大的關鍵。
而很多上市公司顯然也注意到這點，包括沃特瑪、華友鈷業(yè)等在海外已經掀起了一股鋰礦資源搶購潮，眾多鋰礦山也吸引著國內鋰離子電池廠商"蜂擁前往"。隨著國內公司不斷擴產和布局，明年碳酸鋰產量將逐漸釋放，碳酸鋰價格會趨于平穩(wěn)。不過，加上產量過剩、政策波動等風險，布局碳酸鋰能否成功也是個迷。
