鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：408次 | 2023年04月11日
祭出刀鋒電池的比亞迪能再戰(zhàn)嗎？
從業(yè)務(wù)上來(lái)看,比亞迪在純電領(lǐng)域的市占率有所下降。不過公司祭出"刀鋒電池",并在全新競(jìng)爭(zhēng)周期內(nèi)積極布局。這能提振業(yè)績(jī)、從而進(jìn)一步支撐股價(jià)嗎?
最近,兩位"大佬"級(jí)股東減持,和股價(jià)連日下挫的消息將比亞迪(002594．SZ01211．HK)帶入輿論中心。比亞迪還能再戰(zhàn)嗎?
"巴菲特接班人"和20年老股東"逃頂"
我們先來(lái)看看這兩位用減持引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的"大佬"。
第一位是被譽(yù)為"巴菲特接班人"的著名華人投資家李錄,他曾被查理·芒格譽(yù)為"來(lái)自我國(guó)的巴菲特",于1997年創(chuàng)辦了喜馬拉雅資本管理公司。據(jù)說李錄在哥倫比亞大學(xué)攻讀學(xué)位時(shí)就結(jié)識(shí)了巴菲特,并介紹后者于2008年投資了比亞迪。
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李錄和喜馬拉雅資本比較亞迪的投資比巴菲特更早,在2002年就已經(jīng)攜資本進(jìn)入比亞迪,持股長(zhǎng)達(dá)19年之久,這樣的投資風(fēng)格也被市場(chǎng)認(rèn)為是"價(jià)值投資標(biāo)桿"。或是因?yàn)橥顿Y大佬、長(zhǎng)線投資的原因,此次李錄旗下資本比較亞迪的調(diào)倉(cāng)牽動(dòng)了市場(chǎng)的神經(jīng)。據(jù)通告,此次喜馬拉雅減持后比較亞迪H股的持股從7．03%下降至6．35%,套現(xiàn)約16．3億港元。
事實(shí)上,自從被巴菲特持股以來(lái),這位"股神"就成為了比亞迪消息面上的主角一般的存在。比如2014年底比亞迪股價(jià)異動(dòng),公司還特意回應(yīng)了市場(chǎng)傳聞:巴菲特沒有減持,也沒有發(fā)現(xiàn)將減持的任何跡象(見《我國(guó)證券報(bào)》歷史報(bào)道)。
另一位因減持比亞迪被市場(chǎng)關(guān)注的,是夏佐全。他是公司的聯(lián)合創(chuàng)始人,于七月六日至七月九日期間持續(xù)減持A股,套現(xiàn)超24億元。不過這并非他第一次減持,據(jù)《新京報(bào)》報(bào)道,2020夏佐全全年12次減持比亞迪股份。
除了夏佐全,2021年以來(lái),高管李珂、大股東融捷投資等都減持了公司股份。"價(jià)值投資標(biāo)桿"李錄高位套現(xiàn)、公司股東高管也紛紛減持——這樣的風(fēng)向讓不少投資者擔(dān)心公司估值已經(jīng)來(lái)到高點(diǎn),機(jī)構(gòu)比較亞迪后市的看法也出現(xiàn)分歧。比如高盛繼續(xù)看好公司并維持"買入"評(píng)級(jí),上調(diào)比亞迪港股目標(biāo)價(jià)至313港元,輝立證券則將比亞迪港股評(píng)級(jí)下調(diào)。
反映到股價(jià)上,七月中旬以來(lái)比亞迪股價(jià)已經(jīng)持續(xù)多個(gè)交易日下挫,以H股為例當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)較最高點(diǎn)跌去約17%。
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新能源風(fēng)口尚在,比亞迪還能一戰(zhàn)嗎?
祭出刀鋒電池的比亞迪能再戰(zhàn)嗎?
近期比亞迪業(yè)務(wù)如何?BT財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn),單看公司業(yè)務(wù)亮眼,但放在高速發(fā)展的行業(yè)內(nèi),其實(shí)市占率有所下降。
公司五月新能源汽車銷量大漲190%,其中熱門車型"漢"的熱銷以及plus系列的上市供應(yīng)了上升動(dòng)力。另外混插車型銷量12970輛,同比高增458%。供應(yīng)方面,公司產(chǎn)量也在持續(xù)爬坡,可以支持銷量持續(xù)上升。
華安證券的一份報(bào)告也提及,比亞迪在純電領(lǐng)域的市占率有所下降。從行業(yè)格局來(lái)看,2020年造車新勢(shì)力吹響躍升號(hào)角后,比亞迪純電車型的市占率就遭到?jīng)_擊、從2019年的高點(diǎn)有所下降,尤其是"漢"以外的純電車型競(jìng)爭(zhēng)力下降。2021年五菱mini車型的熱銷,也沖擊了比亞迪在純電領(lǐng)域的市占率。另外作為最早布局電動(dòng)汽車領(lǐng)域的車企之一,比亞迪的部分老款產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降。
不過比亞迪的布局也在按部就班展開。
首先,作為在電池端有優(yōu)勢(shì)的車企,公司全新推出的"刀片電池"已經(jīng)被利用在產(chǎn)品中。七月十九日最新消息顯示,比亞迪目前除"漢"外的全系純電動(dòng)汽車都已經(jīng)換裝刀片電池。刀片電池是磷酸鐵鋰技術(shù)路線,可以將體積利用率提高、并縮減約三成的制造成本,這些將是公司的優(yōu)勢(shì)。BT財(cái)經(jīng)還要提醒,盡管三元鋰電池有被磷酸鐵鋰替代的趨勢(shì),仍因續(xù)航能力等優(yōu)勢(shì)配備在高端車型上。
其次,公司基于刀片電池打造的plus系列車型,也幫助公司的一些老款車型煥發(fā)新的競(jìng)爭(zhēng)力。比如借助高性價(jià)比、更貼近當(dāng)下消費(fèi)者口味的設(shè)計(jì)和更好的續(xù)航表現(xiàn),秦plusEV的單月銷量回升到3263輛。
最后,公司在混動(dòng)領(lǐng)域的布局也值得期待?；旌蟿?dòng)力車有保持駕駛體驗(yàn)感的基礎(chǔ)上、將燃油消耗量降到最低的優(yōu)勢(shì),也是對(duì)傳統(tǒng)燃油車另一條戰(zhàn)線的沖擊,比亞迪技術(shù)支撐全面發(fā)力的布局讓市場(chǎng)有一定的想象空間。
